利欧股份(002131)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    利欧集团股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省温岭市滨海镇利欧路1号
  • 公司简称：
    利欧股份
  • 法人代表：
    王相荣
  • 公司董秘：
    张旭波
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    互联网和相关服务
  • 公司电话：
    021-60158601
  • 公司网址：
    www.chinapumps.com
  • 上市时间：
    2007-04-27
  • 发行数量(万股)：
    19000000
  • 发行价格(元)：
    13.69
  • 发行市盈率(倍)：
    29.76
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002131
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.46(元)
  • 每股净资产
    1.7(元)
  • 每股现金流
    0.13(元)
  • 净资产收益率
    27.33(%)
  • 总资产收益率
    19.18(%)
  • 毛利率
    9.75(%)
  • 利润增长率
    33.14(%)
  • 资产负债比
    29.61(%)
  • 市盈率
    4.76(倍)
  • 市净率
    1.3(倍)
  • 市盈增长比率
    0.14(倍)
  • EV / EBIT
    4.8(倍)
  • 市销率
    1.05(倍)
  • 市值(亿)
    146.90(亿元)

注：以上数据是基于利欧股份(002131)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
利欧股份(002131)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泵

 478 19
2011-06-30

园林机械

 77 14
2011-06-30

其他

 71 21
2011-06-30

清洗和植保机械

 43 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 21
2011-06-30

变频供水系统设备

 0 12
利欧股份(002131)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泵

 478 19
2011-06-30

园林机械

 77 14
2011-06-30

其他

 71 21
2011-06-30

清洗和植保机械

 43 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 21
2011-06-30

变频供水系统设备

 0 12
利欧股份(002131)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国际市场小计

 644
2011-06-30

自营出口

 436
2011-06-30

间接出口

 208
2011-06-30

国内市场

 25
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.39 5.33
2019-12-31 61.06 6.37
2018-12-31 49.21 7.70
2017-12-31 57.42 9.55
2016-12-31 66.27 3.59
2015-12-31 68.92 5.35
2014-12-31 49.60 10.92
2013-12-31 54.73 20.31
2012-12-31 50.12 28.42
2011-12-31 57.37 22.16
2010-12-31 63.50 31.63
历史平均 57.46 15.51
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.00 29.61
2019-12-31 1.74 38.94
2018-12-31 1.55 50.79
2017-12-31 1.24 42.58
2016-12-31 1.39 33.73
2015-12-31 1.74 31.08
2014-12-31 1.28 50.40
2013-12-31 1.75 45.27
2012-12-31 1.15 49.88
2011-12-31 1.43 42.63
2010-12-31 1.41 36.50
历史平均 1.44 42.54
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.00高于历史平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.00高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.75 22.01 27.33 19.18
2019-12-31 10.79 2.20 3.78 2.32
2018-12-31 11.51 -15.12 -27.00 -13.07
2017-12-31 15.49 4.12 5.54 3.27
2016-12-31 21.27 7.96 7.63 5.16
2015-12-31 22.96 5.46 3.94 2.86
2014-12-31 23.05 7.41 8.98 5.07
2013-12-31 24.29 2.86 3.70 1.85
2012-12-31 23.77 2.34 4.50 1.71
2011-12-31 20.31 9.28 11.43 6.58
2010-12-31 21.70 9.79 17.20 11.09
历史平均 20.48 3.79 3.99 2.72
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.27高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.27高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 30.52 16.36 1.24 0.87
2019-12-31 29.56 16.54 1.72 1.05
2018-12-31 21.77 11.23 1.76 0.86
2017-12-31 21.17 8.29 1.38 0.79
2016-12-31 15.44 18.06 0.98 0.65
2015-12-31 9.29 9.78 0.76 0.52
2014-12-31 4.93 6.26 1.38 0.68
2013-12-31 3.83 3.19 1.18 0.65
2012-12-31 3.63 2.57 1.46 0.73
2011-12-31 3.41 3.20 1.24 0.71
2010-12-31 4.71 3.58 1.78 1.13
历史平均 9.80 7.35 1.32 0.75
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前存货周转率30.52高于历史平均水平9.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率30.52低于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率16.36高于历史平均水平7.35，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率16.36高于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.24低于历史平均水平1.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.24低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 利欧股份(002131)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.87高于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.87高于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3086 11291 857
2019-12-31 308 8133 1693
2018-12-31 -1860 6888 2085
2017-12-31 421 7596 933
2016-12-31 563 7370 641
2015-12-31 225 5724 715
2014-12-31 180 2004 129
2013-12-31 56 1512 443
2012-12-31 48 1063 119
2011-12-31 116 1019 106
2010-12-31 111 643 61
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.28 1.31
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.69 -3.31
2017-12-31 0.41 14.07
2016-12-31 0.18 8.05
2015-12-31 0.07 8.68
2014-12-31 0.21 10.36
2013-12-31 0.36 34.13
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.21 8.00
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.30 4.76
2019-12-31 2.44 64.51
2018-12-31 1.29 -4.78
2017-12-31 1.91 34.49
2016-12-31 3.48 45.56
2015-12-31 5.14 130.58
2014-12-31 4.53 50.47
2013-12-31 3.51 94.85
2012-12-31 3.12 69.39
2011-12-31 3.87 33.89
2010-12-31 7.63 44.38
历史平均 3.83 55.43
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
利欧股份(002131)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.05 0.46
2019-12-31 2.97 0.05
2018-12-31 1.47 -0.31
2017-12-31 2.60 0.08
2016-12-31 15.95 0.35
2015-12-31 19.50 0.15
2014-12-31 23.20 0.46
2013-12-31 14.14 0.15
2012-12-31 10.39 0.15
2011-12-31 12.35 0.36
2010-12-31 16.30 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

利欧股份(002131)的前一交易日收盘价为2.21元， 我们给予的估值为3.02元， 安全边际率为36.65%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予利欧股份(002131)低估评级。

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