威海广泰(002111)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    威海广泰空港设备股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省威海市环翠区黄河街16号
  • 公司简称：
    威海广泰
  • 法人代表：
    李光太
  • 公司董秘：
    罗丰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0631-3953335
  • 公司网址：
    www.guangtai.com.cn
  • 上市时间：
    2007-01-26
  • 发行数量(万股)：
    21200000
  • 发行价格(元)：
    8.7
  • 发行市盈率(倍)：
    29.75
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002111
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.79(元)
  • 每股净资产
    8.02(元)
  • 每股现金流
    0.47(元)
  • 净资产收益率
    9.85(%)
  • 总资产收益率
    6.03(%)
  • 毛利率
    31.66(%)
  • 利润增长率
    15.29(%)
  • 资产负债比
    37.98(%)
  • 市盈率
    9.15(倍)
  • 市净率
    0.9(倍)
  • 市盈增长比率
    0.6(倍)
  • EV / EBIT
    13.96(倍)
  • 市销率
    1.07(倍)
  • 市值(亿)
    27.57(亿元)

注：以上数据是基于威海广泰(002111)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
威海广泰(002111)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机务设备

 116 37
2011-06-30

消防设备

 68 24
2011-06-30

货运设备

 45 31
2011-06-30

客舱服务设备

 37 27
2011-06-30

其他设备

 34 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 40
威海广泰(002111)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机务设备

 116 37
2011-06-30

消防设备

 68 24
2011-06-30

货运设备

 45 31
2011-06-30

客舱服务设备

 37 27
2011-06-30

其他设备

 34 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 40
威海广泰(002111)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机场

 127
2011-06-30

消防部队

 68
2011-06-30

其他

 37
2011-06-30

航空公司

 34
2011-06-30

出口

 29
2011-06-30

军队

 5
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.02 16.88
2019-12-31 61.59 18.04
2018-12-31 61.64 18.50
2017-12-31 59.52 18.95
2016-12-31 66.85 18.81
2015-12-31 61.29 21.17
2014-12-31 50.05 18.68
2013-12-31 55.85 22.31
2012-12-31 60.43 17.76
2011-12-31 64.76 19.36
2010-12-31 46.47 24.53
历史平均 58.54 20.01
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.88 37.98
2019-12-31 1.85 38.41
2018-12-31 1.86 38.36
2017-12-31 1.67 40.48
2016-12-31 1.91 33.15
2015-12-31 1.62 38.71
2014-12-31 1.45 49.95
2013-12-31 1.56 44.15
2012-12-31 1.77 39.57
2011-12-31 2.46 35.24
2010-12-31 1.51 53.53
历史平均 1.76 41.46
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.88高于历史平均水平1.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.88高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 31.66 11.68 9.85 6.03
2019-12-31 30.63 13.03 11.35 6.90
2018-12-31 32.47 10.74 8.52 5.13
2017-12-31 35.78 6.53 4.35 2.62
2016-12-31 38.57 11.75 6.36 4.40
2015-12-31 36.03 13.46 8.36 5.33
2014-12-31 34.72 10.95 8.86 4.43
2013-12-31 31.35 10.51 8.02 4.45
2012-12-31 30.17 10.95 8.09 4.88
2011-12-31 31.73 12.09 7.34 4.80
2010-12-31 32.36 12.85 12.33 5.39
历史平均 33.69 11.09 8.03 4.60
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.22 3.06 0.83 0.52
2019-12-31 1.47 2.94 0.86 0.53
2018-12-31 1.26 2.58 0.78 0.48
2017-12-31 1.09 2.12 0.68 0.40
2016-12-31 1.03 1.99 0.56 0.37
2015-12-31 1.22 1.87 0.65 0.40
2014-12-31 1.10 2.17 0.81 0.41
2013-12-31 1.20 1.90 0.76 0.42
2012-12-31 1.45 2.51 0.74 0.45
2011-12-31 1.19 2.05 0.61 0.40
2010-12-31 1.25 1.71 0.90 0.42
历史平均 1.20 2.10 0.72 0.42
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.22高于历史平均水平1.20，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.22低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.06高于历史平均水平2.10，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.06低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83高于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.83低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.52高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 301 3061 180
2019-12-31 332 2922 165
2018-12-31 235 2755 195
2017-12-31 113 2605 357
2016-12-31 169 2651 220
2015-12-31 167 1996 375
2014-12-31 111 1254 213
2013-12-31 94 1168 192
2012-12-31 89 1099 253
2011-12-31 75 1028 278
2010-12-31 67 543 92
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.67 33.60
2019-12-31 2.18 40.29
2018-12-31 1.23 19.51
2017-12-31 1.04 50.57
2016-12-31 0.53 25.71
2015-12-31 0.22 14.74
2014-12-31 0.50 22.12
2013-12-31 1.57 52.52
2012-12-31 1.51 41.49
2011-12-31 1.73 58.59
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.93 31.69
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.90 9.15
2019-12-31 2.10 18.52
2018-12-31 1.35 15.84
2017-12-31 2.12 48.68
2016-12-31 3.08 48.48
2015-12-31 5.49 65.70
2014-12-31 3.95 44.63
2013-12-31 2.68 33.48
2012-12-31 2.22 27.48
2011-12-31 2.49 33.91
2010-12-31 6.84 55.48
历史平均 3.36 41.52
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 16.09 0.79
2019-12-31 16.09 0.87
2018-12-31 9.74 0.61
2017-12-31 14.44 0.30
2016-12-31 21.40 0.44
2015-12-31 30.35 0.46
2014-12-31 16.14 0.36
2013-12-31 10.20 0.30
2012-12-31 7.95 0.29
2011-12-31 8.33 0.25
2010-12-31 25.20 0.45
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

威海广泰(002111)的前一交易日收盘价为7.22元， 我们给予的估值为18.0元， 安全边际率为149.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予威海广泰(002111)低估评级。

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