沙钢股份(002075)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.27(元)
  • 每股净资产
    2.27(元)
  • 每股现金流
    0.1(元)
  • 净资产收益率
    11.80(%)
  • 总资产收益率
    8.71(%)
  • 毛利率
    11.54(%)
  • 利润增长率
    31.38(%)
  • 资产负债比
    37.46(%)
  • 市盈率
    12.49(倍)
  • 市净率
    1.47(倍)
  • 市盈增长比率
    0.22(倍)
  • EV / EBIT
    8.73(倍)
  • 市销率
    0.53(倍)
  • 市值(亿)
    73.93(亿元)

注：以上数据是基于沙钢股份(002075)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
沙钢股份(002075)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

低合金钢

 262 11
2011-06-30

船用锚链钢

 219 9
2011-06-30

弹簧钢

 166 13
2011-06-30

铬钼钢

 161 8
2011-06-30

普碳圆

 133 9
2011-06-30

齿轮钢

 104 7
2011-06-30

淬透性结构钢

 27 8
2011-06-30

螺纹钢

 2 34
2011-06-30

银亮材

 1 -0
2011-06-30

热轧盘条

 0 1
沙钢股份(002075)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁行业

 7313 9
2011-06-30

其他

 843 12
沙钢股份(002075)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 7136
2011-06-30

其他地区

 261
2011-06-30

国外

 238
2011-06-30

华北地区

 211
2011-06-30

华中地区

 204
2011-06-30

华南地区

 80
2011-06-30

东北地区

 26
财务分析
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.54 31.36
2019-12-31 65.28 30.45
2018-12-31 65.36 28.09
2017-12-31 63.68 33.59
2016-12-31 61.52 40.91
2015-12-31 61.89 50.33
2014-12-31 58.99 42.41
2013-12-31 49.41 40.64
2012-12-31 51.45 46.97
2011-12-31 41.57 41.38
2010-12-31 33.19 39.42
历史平均 54.12 40.42
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.61 37.46
2019-12-31 1.77 34.72
2018-12-31 1.85 34.64
2017-12-31 1.60 36.32
2016-12-31 1.22 38.48
2015-12-31 1.08 38.11
2014-12-31 1.01 41.01
2013-12-31 0.94 50.59
2012-12-31 0.83 48.55
2011-12-31 0.83 58.43
2010-12-31 0.80 66.81
历史平均 1.13 45.88
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.61高于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.61高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.54 7.65 11.80 8.71
2019-12-31 10.33 7.12 10.65 8.34
2018-12-31 22.41 15.42 26.39 19.70
2017-12-31 18.17 11.41 20.80 14.67
2016-12-31 11.72 5.72 8.03 5.54
2015-12-31 4.37 -1.76 -3.50 -1.98
2014-12-31 6.31 0.67 1.47 0.97
2013-12-31 5.07 0.38 1.20 0.49
2012-12-31 4.76 0.12 0.98 0.18
2011-12-31 8.98 3.60 12.12 5.32
2010-12-31 11.34 5.86 17.94 6.35
历史平均 10.35 4.60 9.49 5.69
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.19 3.63 1.82 1.14
2019-12-31 7.47 3.84 1.79 1.17
2018-12-31 6.68 4.55 1.95 1.28
2017-12-31 6.22 3.83 2.02 1.29
2016-12-31 3.67 2.37 1.57 0.97
2015-12-31 8.44 2.23 1.81 1.12
2014-12-31 7.30 3.41 2.45 1.44
2013-12-31 5.10 3.17 2.60 1.29
2012-12-31 8.41 3.17 2.90 1.49
2011-12-31 6.45 3.57 3.56 1.48
2010-12-31 4.72 2.75 3.27 1.09
历史平均 6.33 3.23 2.46 1.27
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.19高于历史平均水平6.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.19高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.63高于历史平均水平3.23，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.63高于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.82低于历史平均水平2.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.82低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沙钢股份(002075)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.14低于历史平均水平1.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.14高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 592 5014 215
2019-12-31 529 4968 125
2018-12-31 1177 4461 255
2017-12-31 705 3388 381
2016-12-31 220 2738 262
2015-12-31 -81 2307 630
2014-12-31 35 2389 304
2013-12-31 28 2351 436
2012-12-31 23 2319 443
2011-12-31 278 2290 773
2010-12-31 358 1994 1411
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.99 37.30
2019-12-31 0.48 12.52
2018-12-31 0.37 5.62
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.07 1.12
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.47 12.49
2019-12-31 2.77 26.00
2018-12-31 3.97 15.06
2017-12-31 10.50 50.47
2016-12-31 12.99 161.70
2015-12-31 31.57 -903.27
2014-12-31 3.17 214.84
2013-12-31 2.07 172.45
2012-12-31 2.56 261.05
2011-12-31 2.81 23.16
2010-12-31 4.94 27.53
历史平均 8.29 2.55
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
沙钢股份(002075)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.16 0.27
2019-12-31 6.23 0.24
2018-12-31 8.03 0.53
2017-12-31 16.12 0.32
2016-12-31 16.12 0.10
2015-12-31 33.00 -0.04
2014-12-31 4.80 0.02
2013-12-31 3.09 0.02
2012-12-31 3.76 0.01
2011-12-31 4.08 0.18
2010-12-31 6.25 0.23
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

沙钢股份(002075)的前一交易日收盘价为3.35元， 我们给予的估值为7.86元， 安全边际率为134.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予沙钢股份(002075)低估评级。

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