软控股份(002073)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    软控股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省青岛市高新区新业路31号远创国际蓝湾创意园B区1号楼202室
  • 公司简称：
    软控股份
  • 法人代表：
    何宁
  • 公司董秘：
    鲁丽娜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0532-84012387
  • 公司网址：
    www.mesnac.com
  • 上市时间：
    2006-10-17
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    26.0
  • 发行市盈率(倍)：
    28.45
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002073
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.03(元)
  • 每股净资产
    4.62(元)
  • 每股现金流
    -0.12(元)
  • 净资产收益率
    0.66(%)
  • 总资产收益率
    0.16(%)
  • 毛利率
    22.96(%)
  • 利润增长率
    -19.43(%)
  • 资产负债比
    47.15(%)
  • 市盈率
    176.65(倍)
  • 市净率
    1.17(倍)
  • 市盈增长比率
    -19.2(倍)
  • EV / EBIT
    368.21(倍)
  • 市销率
    1.9(倍)
  • 市值(亿)
    50.44(亿元)

注：以上数据是基于软控股份(002073)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
软控股份(002073)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

橡胶装备（不含橡胶配料系统）

 414 39
2011-06-30

化工装备

 176 26
2011-06-30

配料系统

 164 39
2011-06-30

模具

 44 25
2011-06-30

其他

 34 31
2011-06-30

工业机器人

 31 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 43
2011-06-30

轮胎行业MES系统

 14 76
软控股份(002073)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

设备制造及安装业

 718 23
2011-06-30

软件业

 159 95
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 43
软控股份(002073)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 834
2011-06-30

国外

 42
2011-06-30

其他(补充)

 27
财务分析
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.85 12.02
2019-12-31 55.49 13.51
2018-12-31 51.54 16.47
2017-12-31 57.85 17.37
2016-12-31 58.97 20.09
2015-12-31 55.33 21.85
2014-12-31 44.35 21.28
2013-12-31 49.02 12.77
2012-12-31 49.78 12.26
2011-12-31 54.53 13.82
2010-12-31 58.59 13.57
历史平均 53.33 16.61
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.61 47.15
2019-12-31 1.74 44.51
2018-12-31 2.12 48.46
2017-12-31 2.60 42.15
2016-12-31 2.87 41.03
2015-12-31 1.56 44.67
2014-12-31 1.27 55.65
2013-12-31 2.20 50.98
2012-12-31 2.32 50.22
2011-12-31 2.85 45.47
2010-12-31 1.93 41.41
历史平均 2.19 46.67
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.61低于历史平均水平2.19，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.61高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.96 0.51 0.66 0.16
2019-12-31 23.97 1.99 1.85 0.71
2018-12-31 21.68 -12.29 -7.32 -3.86
2017-12-31 23.96 2.79 2.01 0.91
2016-12-31 17.08 -40.71 -16.83 -9.55
2015-12-31 31.50 7.83 4.91 2.44
2014-12-31 30.09 6.45 5.52 2.41
2013-12-31 24.04 4.98 3.83 1.86
2012-12-31 35.91 13.03 6.68 3.32
2011-12-31 39.34 20.76 15.61 8.55
2010-12-31 41.55 24.95 15.70 9.21
历史平均 29.46 3.09 3.35 1.70
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.10 2.57 0.59 0.31
2019-12-31 1.49 2.65 0.64 0.36
2018-12-31 1.84 1.91 0.61 0.31
2017-12-31 1.55 1.87 0.56 0.33
2016-12-31 1.08 1.17 0.40 0.23
2015-12-31 1.26 1.43 0.56 0.31
2014-12-31 1.55 1.76 0.84 0.37
2013-12-31 1.56 2.92 0.76 0.37
2012-12-31 0.82 2.08 0.51 0.25
2011-12-31 1.73 2.98 0.76 0.41
2010-12-31 1.38 2.72 0.63 0.37
历史平均 1.42 2.09 0.63 0.33
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.10低于历史平均水平1.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.10低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.57高于历史平均水平2.09，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.57低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.59低于历史平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.59低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 软控股份(002073)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.33，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 29 4315 -116
2019-12-31 78 4213 676
2018-12-31 -313 4274 919
2017-12-31 92 4584 1045
2016-12-31 -771 4584 916
2015-12-31 210 4269 554
2014-12-31 192 3484 385
2013-12-31 126 3292 574
2012-12-31 207 3101 504
2011-12-31 455 2917 691
2010-12-31 373 2375 831
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.22 -2.97
2015-12-31 0.17 10.98
2014-12-31 0.08 3.86
2013-12-31 0.72 35.31
2012-12-31 0.53 14.33
2011-12-31 1.06 26.08
2010-12-31 0.50 26.54
历史平均 0.47 16.30
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.17 176.65
2019-12-31 1.27 68.69
2018-12-31 0.99 -13.52
2017-12-31 1.63 81.30
2016-12-31 2.32 -13.81
2015-12-31 3.24 66.01
2014-12-31 2.58 46.79
2013-12-31 1.88 48.97
2012-12-31 1.81 27.08
2011-12-31 3.85 24.66
2010-12-31 8.34 53.13
历史平均 2.96 35.62
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
软控股份(002073)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.74 0.03
2019-12-31 5.74 0.08
2018-12-31 4.53 -0.33
2017-12-31 8.00 0.10
2016-12-31 11.35 -0.82
2015-12-31 16.90 0.26
2014-12-31 12.11 0.26
2013-12-31 8.32 0.17
2012-12-31 7.56 0.28
2011-12-31 15.13 0.61
2010-12-31 26.69 0.50
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

软控股份(002073)的前一交易日收盘价为5.4元， 我们给予的估值为-3.54元， 安全边际率为-165.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予软控股份(002073)高估评级。

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