中工国际(002051)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中工国际工程股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区丹棱街3号
  • 公司简称：
    中工国际
  • 法人代表：
    罗艳
  • 公司董秘：
    张春燕
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    010-82688606
  • 公司网址：
    www.camce.com.cn
  • 上市时间：
    2006-06-18
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    7.4
  • 发行市盈率(倍)：
    19.83
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002051
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.34(元)
  • 每股净资产
    8.59(元)
  • 每股现金流
    5.55(元)
  • 净资产收益率
    4.01(%)
  • 总资产收益率
    1.98(%)
  • 毛利率
    23.86(%)
  • 利润增长率
    16.96(%)
  • 资产负债比
    48.09(%)
  • 市盈率
    22.35(倍)
  • 市净率
    0.9(倍)
  • 市盈增长比率
    1.35(倍)
  • EV / EBIT
    39.22(倍)
  • 市销率
    1.14(倍)
  • 市值(亿)
    95.17(亿元)

注：以上数据是基于中工国际(002051)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中工国际(002051)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程承包

 1428 13
2011-06-30

国内外贸易

 360 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 61
中工国际(002051)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程承包

 1428 13
2011-06-30

国内外贸易

 360 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 61
中工国际(002051)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

亚洲

 738
2011-06-30

南美洲

 520
2011-06-30

非洲

 454
2011-06-30

欧洲

 76
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 51.91 7.29
2019-12-31 50.07 7.39
2018-12-31 51.49 8.33
2017-12-31 46.67 8.46
2016-12-31 40.59 8.64
2015-12-31 32.44 7.14
2014-12-31 32.06 6.63
2013-12-31 31.60 7.57
2012-12-31 27.55 7.32
2011-12-31 21.54 3.12
2010-12-31 42.96 7.09
历史平均 36.32 7.14
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.81 48.09
2019-12-31 1.75 49.93
2018-12-31 1.76 48.51
2017-12-31 1.62 53.33
2016-12-31 1.48 59.41
2015-12-31 1.32 67.56
2014-12-31 1.27 67.94
2013-12-31 1.24 68.40
2012-12-31 1.24 72.45
2011-12-31 1.22 78.46
2010-12-31 1.45 57.04
历史平均 1.40 63.68
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.81高于历史平均水平1.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.81高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.86 4.97 4.01 1.98
2019-12-31 22.20 9.82 9.81 4.76
2018-12-31 19.28 11.61 13.26 6.51
2017-12-31 26.15 12.48 17.90 7.34
2016-12-31 21.77 15.27 17.92 6.56
2015-12-31 20.98 12.15 17.65 4.97
2014-12-31 17.44 8.11 16.56 4.32
2013-12-31 17.46 7.67 15.35 4.29
2012-12-31 14.35 6.66 14.98 3.93
2011-12-31 12.79 6.54 18.39 3.94
2010-12-31 16.99 7.24 17.04 7.23
历史平均 18.58 9.75 16.56 5.45
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.62 5.46 0.77 0.40
2019-12-31 1.97 6.56 0.97 0.48
2018-12-31 2.91 6.72 1.09 0.56
2017-12-31 2.77 6.95 1.26 0.59
2016-12-31 3.06 4.97 1.06 0.43
2015-12-31 2.43 5.73 1.26 0.41
2014-12-31 4.49 8.03 1.66 0.53
2013-12-31 3.85 7.39 1.77 0.56
2012-12-31 3.75 8.06 2.14 0.59
2011-12-31 6.77 19.29 2.79 0.60
2010-12-31 7.82 14.07 2.32 1.00
历史平均 4.21 9.02 1.71 0.59
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.62低于历史平均水平4.21，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.62低于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.46低于历史平均水平9.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.46低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中工国际(002051)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 426 10612 6865
2019-12-31 1054 10738 7462
2018-12-31 1200 9049 6910
2017-12-31 1484 8289 4793
2016-12-31 1280 7139 7953
2015-12-31 1051 5952 8916
2014-12-31 867 5235 8927
2013-12-31 718 4682 8028
2012-12-31 635 4239 7559
2011-12-31 463 2518 7124
2010-12-31 364 2134 1668
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.95 43.58
2019-12-31 2.98 35.19
2018-12-31 3.16 32.44
2017-12-31 1.58 21.87
2016-12-31 1.09 18.13
2015-12-31 1.18 22.09
2014-12-31 0.90 22.05
2013-12-31 2.94 53.21
2012-12-31 1.65 48.58
2011-12-31 1.93 51.24
2010-12-31 1.10 40.05
历史平均 1.73 34.41
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.90 22.35
2019-12-31 1.16 11.79
2018-12-31 1.36 10.27
2017-12-31 2.47 13.82
2016-12-31 2.98 16.62
2015-12-31 3.29 18.64
2014-12-31 4.04 24.39
2013-12-31 2.78 18.09
2012-12-31 4.42 29.50
2011-12-31 4.90 26.62
2010-12-31 6.21 36.42
历史平均 3.61 21.60
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中工国际(002051)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.04 0.34
2019-12-31 10.04 0.85
2018-12-31 11.08 1.08
2017-12-31 18.43 1.33
2016-12-31 22.92 1.38
2015-12-31 25.33 1.36
2014-12-31 27.32 1.12
2013-12-31 20.40 1.13
2012-12-31 29.40 1.00
2011-12-31 27.97 1.05
2010-12-31 39.06 1.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中工国际(002051)的前一交易日收盘价为7.7元， 我们给予的估值为15.63元， 安全边际率为102.99%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中工国际(002051)低估评级。

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