宝鹰股份(002047)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区沙河街道华侨城东部工业区F1栋107号
  • 公司简称：
    宝鹰股份
  • 法人代表：
    古少波
  • 公司董秘：
    古少波(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    建筑装饰和其他建筑业
  • 公司电话：
    0755-82924810
  • 公司网址：
    www.szby.cn
  • 上市时间：
    2005-05-31
  • 发行数量(万股)：
    51000000
  • 发行价格(元)：
    8.6
  • 发行市盈率(倍)：
    20.48
  • 发行方式：
    网下配售,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002047
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.05(元)
  • 每股净资产
    3.17(元)
  • 每股现金流
    0.23(元)
  • 净资产收益率
    1.70(%)
  • 总资产收益率
    0.54(%)
  • 毛利率
    15.22(%)
  • 利润增长率
    6.51(%)
  • 资产负债比
    63.10(%)
  • 市盈率
    45.19(倍)
  • 市净率
    0.77(倍)
  • 市盈增长比率
    8.02(倍)
  • EV / EBIT
    149.95(倍)
  • 市销率
    0.54(倍)
  • 市值(亿)
    32.59(亿元)

注：以上数据是基于宝鹰股份(002047)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宝鹰股份(002047)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水龙头

 524 12
2011-06-30

零散件

 108 2
2011-06-30

卫浴挂件

 48 14
2011-06-30

花洒

 15 19
2011-06-30

其他

 12 -46
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 27
宝鹰股份(002047)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金属制品业

 700 10
2011-06-30

陶瓷贸易

 7 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 27
宝鹰股份(002047)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北美地区

 483
2011-06-30

欧洲地区

 109
2011-06-30

国内

 72
2011-06-30

其他

 44
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.90 0.40
2019-12-31 40.52 0.50
2018-12-31 43.35 0.60
2017-12-31 45.91 0.69
2016-12-31 33.85 1.64
2015-12-31 37.58 2.07
2014-12-31 44.14 3.00
2013-12-31 37.54 1.87
2012-12-31 68.70 24.57
2011-12-31 64.72 26.11
2010-12-31 67.08 22.96
历史平均 49.21 9.28
行业平均 35.19 5.01
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.50 63.10
2019-12-31 1.63 59.48
2018-12-31 1.92 56.65
2017-12-31 2.30 54.09
2016-12-31 1.49 66.15
2015-12-31 1.38 62.42
2014-12-31 1.58 55.86
2013-12-31 1.49 62.46
2012-12-31 2.38 31.30
2011-12-31 1.99 35.28
2010-12-31 2.32 32.92
历史平均 1.87 50.79
行业平均 1.30 67.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.50低于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.50高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.22 1.03 1.70 0.54
2019-12-31 16.40 2.99 5.11 1.96
2018-12-31 17.18 3.97 7.21 2.94
2017-12-31 15.44 5.36 9.83 4.59
2016-12-31 17.11 6.17 12.54 4.80
2015-12-31 17.39 5.50 13.80 5.46
2014-12-31 15.80 5.07 12.97 5.55
2013-12-31 16.88 5.90 21.10 7.88
2012-12-31 14.71 -5.48 -5.87 -7.31
2011-12-31 11.56 -9.72 -15.46 -11.21
2010-12-31 16.21 -1.46 0.71 -1.60
历史平均 15.81 1.70 6.31 1.23
行业平均 17.16 4.23 -0.47 2.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02高于行业平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 77.38 129.34 1.41 0.52
2019-12-31 14.77 129.84 1.61 0.65
2018-12-31 16.55 122.67 1.71 0.74
2017-12-31 19.91 123.18 1.86 0.86
2016-12-31 9.69 47.47 2.30 0.78
2015-12-31 14.31 48.00 2.64 0.99
2014-12-31 27.10 36.45 2.48 1.09
2013-12-31 22.30 71.38 3.56 1.34
2012-12-31 6.03 5.43 1.94 1.33
2011-12-31 5.26 4.42 1.78 1.15
2010-12-31 4.31 4.79 1.64 1.10
历史平均 13.94 51.53 2.21 1.04
行业平均 5.67 12.82 1.85 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前存货周转率77.38高于历史平均水平13.94，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率77.38高于行业平均水平5.67，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率129.34高于历史平均水平51.53，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率129.34高于行业平均水平12.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.41低于历史平均水平2.21，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.41低于行业平均水平1.85，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝鹰股份(002047)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平1.04，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 72 4252 304
2019-12-31 209 4089 251
2018-12-31 285 3955 691
2017-12-31 367 3730 1541
2016-12-31 340 2707 1109
2015-12-31 335 2430 764
2014-12-31 269 2072 488
2013-12-31 220 1042 473
2012-12-31 -39 656 150
2011-12-31 -107 695 234
2010-12-31 6 802 192
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.48 15.89
2018-12-31 0.58 18.82
2017-12-31 0.50 13.78
2016-12-31 0.75 26.04
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.26 8.38
行业平均 1.48 25.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.77 45.19
2019-12-31 1.68 32.81
2018-12-31 2.32 32.23
2017-12-31 2.72 27.61
2016-12-31 4.36 34.79
2015-12-31 5.84 42.33
2014-12-31 0.77 5.92
2013-12-31 1.52 7.20
2012-12-31 2.08 -35.45
2011-12-31 1.91 -12.34
2010-12-31 2.79 391.41
历史平均 2.70 54.86
行业平均 1.62 19.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宝鹰股份(002047)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.11 0.05
2019-12-31 5.11 0.16
2018-12-31 6.85 0.21
2017-12-31 7.55 0.27
2016-12-31 9.35 0.27
2015-12-31 11.24 0.27
2014-12-31 5.43 0.92
2013-12-31 6.41 0.89
2012-12-31 3.01 -0.08
2011-12-31 2.92 -0.24
2010-12-31 4.94 0.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宝鹰股份(002047)的前一交易日收盘价为2.43元， 我们给予的估值为5.98元， 安全边际率为146.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宝鹰股份(002047)低估评级。

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