华润三九(000999)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华润三九医药股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市龙华区观湖街道观澜高新园区观清路1号
  • 公司简称：
    华润三九
  • 法人代表：
    邱华伟
  • 公司董秘：
    周辉
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0755-83360999-393042;393236
  • 公司网址：
    www.999.com.cn
  • 上市时间：
    2000-03-09
  • 发行数量(万股)：
    200000000
  • 发行价格(元)：
    8.45
  • 发行市盈率(倍)：
    19.92
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000999
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.74(元)
  • 每股净资产
    14.0(元)
  • 每股现金流
    3.42(元)
  • 净资产收益率
    12.46(%)
  • 总资产收益率
    8.45(%)
  • 毛利率
    64.85(%)
  • 利润增长率
    8.55(%)
  • 资产负债比
    31.67(%)
  • 市盈率
    32.53(倍)
  • 市净率
    4.05(倍)
  • 市盈增长比率
    3.75(倍)
  • EV / EBIT
    28.87(倍)
  • 市销率
    4.04(倍)
  • 市值(亿)
    555.33(亿元)

注：以上数据是基于华润三九(000999)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华润三九(000999)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

OTC

 1488 63
2011-06-30

处方药

 592 68
2011-06-30

其他业务(补充)

 372 32
华润三九(000999)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药行业

 2081 64
2011-06-30

包装印刷

 185 30
2011-06-30

医疗服务

 121 26
2011-06-30

房地产

 29 73
2011-06-30

海外贸易

 27 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 47
华润三九(000999)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北方地区

 842
2011-06-30

南方地区

 589
2011-06-30

华东地区

 520
2011-06-30

西部地区

 434
2011-06-30

海外地区

 59
2011-06-30

其他(补充)

 9
财务分析
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 68.33 0.00
2019-12-31 64.08 16.01
2018-12-31 61.94 18.03
2017-12-31 62.52 20.20
2016-12-31 64.36 21.75
2015-12-31 63.85 22.58
2014-12-31 65.58 21.03
2013-12-31 62.10 24.36
2012-12-31 64.74 23.99
2011-12-31 63.83 17.73
2010-12-31 73.28 17.20
历史平均 64.63 20.29
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.60 31.67
2019-12-31 1.54 35.92
2018-12-31 1.36 38.06
2017-12-31 1.24 37.48
2016-12-31 1.34 35.64
2015-12-31 1.58 36.15
2014-12-31 1.92 34.42
2013-12-31 1.72 37.90
2012-12-31 1.54 35.26
2011-12-31 1.57 36.17
2010-12-31 2.23 26.72
历史平均 1.60 35.37
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.60低于历史平均水平1.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.60低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 64.85 12.60 12.46 8.45
2019-12-31 67.15 14.55 16.81 10.64
2018-12-31 69.02 10.98 13.23 8.18
2017-12-31 64.86 11.93 13.23 8.19
2016-12-31 62.57 13.45 13.90 8.91
2015-12-31 61.18 16.14 16.50 10.61
2014-12-31 61.35 14.73 15.32 10.05
2013-12-31 60.39 15.57 19.21 11.86
2012-12-31 61.14 15.69 19.10 12.55
2011-12-31 58.96 14.75 16.73 10.73
2010-12-31 61.37 19.68 19.37 14.10
历史平均 62.80 14.75 16.34 10.58
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.65高于历史平均水平0.63，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.65高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.79 0.00 0.98 0.67
2019-12-31 3.37 4.57 1.14 0.73
2018-12-31 2.71 4.13 1.20 0.74
2017-12-31 3.54 3.40 1.10 0.69
2016-12-31 3.72 3.05 1.03 0.66
2015-12-31 3.37 2.91 1.03 0.66
2014-12-31 3.28 3.24 1.04 0.68
2013-12-31 3.09 3.13 1.23 0.76
2012-12-31 3.25 3.34 1.24 0.80
2011-12-31 3.32 4.10 1.14 0.73
2010-12-31 3.44 4.17 0.98 0.72
历史平均 3.31 3.60 1.11 0.72
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.79低于历史平均水平3.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.79高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华润三九(000999)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67低于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.67高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1707 13706 3352
2019-12-31 2112 12564 2842
2018-12-31 1432 10828 2273
2017-12-31 1302 9839 1685
2016-12-31 1198 8615 889
2015-12-31 1249 7572 944
2014-12-31 1036 6760 1115
2013-12-31 1181 6149 1343
2012-12-31 1014 5310 1310
2011-12-31 760 4545 1962
2010-12-31 816 4213 1687
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 24.65
2019-12-31 1.34 18.07
2018-12-31 1.85 31.44
2017-12-31 0.59 12.03
2016-12-31 0.61 12.26
2015-12-31 1.49 31.97
2014-12-31 1.15 24.57
2013-12-31 2.09 43.10
2012-12-31 2.03 46.33
2011-12-31 3.47 77.24
2010-12-31 2.35 71.98
历史平均 1.70 36.90
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.05 32.53
2019-12-31 2.27 13.50
2018-12-31 2.25 16.99
2017-12-31 2.71 20.46
2016-12-31 2.81 20.21
2015-12-31 3.53 21.39
2014-12-31 3.28 21.41
2013-12-31 3.96 20.63
2012-12-31 4.37 22.88
2011-12-31 3.73 22.27
2010-12-31 5.94 30.65
历史平均 3.49 21.04
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华润三九(000999)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 29.13 1.74
2019-12-31 29.13 2.16
2018-12-31 24.86 1.46
2017-12-31 27.20 1.33
2016-12-31 24.73 1.22
2015-12-31 27.30 1.28
2014-12-31 22.66 1.06
2013-12-31 24.89 1.21
2012-12-31 23.70 1.04
2011-12-31 17.30 0.78
2010-12-31 25.55 0.83
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华润三九(000999)的前一交易日收盘价为56.73元， 我们给予的估值为30.77元， 安全边际率为-45.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华润三九(000999)高估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。