佛塑科技(000973)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    佛山佛塑科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省佛山市禅城区汾江中路85号
  • 公司简称：
    佛塑科技
  • 法人代表：
    黄丙娣
  • 公司董秘：
    何水秀
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0757-83988189
  • 公司网址：
    www.fspg.com.cn
  • 上市时间：
    2000-05-24
  • 发行数量(万股)：
    95000000
  • 发行价格(元)：
    6.28
  • 发行市盈率(倍)：
    28.55
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000973
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.01(元)
  • 每股净资产
    2.45(元)
  • 每股现金流
    -0.07(元)
  • 净资产收益率
    -0.35(%)
  • 总资产收益率
    0.55(%)
  • 毛利率
    24.04(%)
  • 利润增长率
    -10.94(%)
  • 资产负债比
    34.62(%)
  • 市盈率
    -439.69(倍)
  • 市净率
    1.53(倍)
  • 市盈增长比率
    -14.9(倍)
  • EV / EBIT
    177.15(倍)
  • 市销率
    1.66(倍)
  • 市值(亿)
    36.28(亿元)

注：以上数据是基于佛塑科技(000973)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
佛塑科技(000973)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

薄膜制品

 906 22
2011-06-30

PET制品

 573 3
2011-06-30

复合编织品

 299 16
2011-06-30

PVC制品

 65 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 62 35
2011-06-30

其他

 1 5
佛塑科技(000973)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

塑料薄膜制造业

 906 22
2011-06-30

其他塑料制造业

 639 3
2011-06-30

塑料丝、绳及编织品制造业

 299 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 62 35
佛塑科技(000973)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 971
2011-06-30

华东地区

 357
2011-06-30

其他

 303
2011-06-30

西南地区

 93
2011-06-30

其他(补充)

 62
2011-06-30

东北地区

 38
2011-06-30

华北地区

 30
2011-06-30

华中地区

 30
2011-06-30

西北地区

 22
财务分析
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.38 31.99
2019-12-31 63.00 33.48
2018-12-31 43.67 24.86
2017-12-31 43.68 26.21
2016-12-31 50.26 27.04
2015-12-31 48.03 25.39
2014-12-31 42.97 23.28
2013-12-31 44.83 25.54
2012-12-31 45.75 25.30
2011-12-31 39.91 25.05
2010-12-31 36.67 29.00
历史平均 43.97 25.74
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.51 34.62
2019-12-31 1.10 37.00
2018-12-31 1.09 56.33
2017-12-31 0.97 56.32
2016-12-31 1.49 49.74
2015-12-31 1.39 51.97
2014-12-31 1.69 57.03
2013-12-31 1.74 55.17
2012-12-31 1.13 54.25
2011-12-31 0.95 60.09
2010-12-31 0.91 63.33
历史平均 1.26 56.03
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.51高于历史平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.51高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.04 1.02 -0.35 0.55
2019-12-31 26.84 2.42 1.84 1.66
2018-12-31 24.12 4.28 5.06 2.07
2017-12-31 21.67 4.70 4.78 2.12
2016-12-31 24.74 6.35 5.86 3.22
2015-12-31 18.33 4.35 4.03 2.57
2014-12-31 16.16 4.09 4.05 2.14
2013-12-31 16.90 3.47 3.88 2.05
2012-12-31 13.93 3.27 6.20 2.63
2011-12-31 12.43 14.59 27.53 11.00
2010-12-31 15.49 6.68 13.12 5.63
历史平均 18.20 5.75 8.28 3.71
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.82 1.69 0.83 0.54
2019-12-31 4.69 2.06 1.09 0.69
2018-12-31 1.86 1.94 1.11 0.48
2017-12-31 1.93 1.72 1.03 0.45
2016-12-31 2.17 1.87 1.01 0.51
2015-12-31 2.84 2.33 1.23 0.59
2014-12-31 1.76 2.25 1.22 0.52
2013-12-31 2.15 2.32 1.32 0.59
2012-12-31 2.85 3.18 1.76 0.80
2011-12-31 2.32 3.01 1.89 0.75
2010-12-31 2.81 2.90 2.30 0.84
历史平均 2.30 2.39 1.43 0.61
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.82高于历史平均水平2.30，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.82低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.69低于历史平均水平2.39，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.69低于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83低于历史平均水平1.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.83低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 佛塑科技(000973)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -8 2371 -66
2019-12-31 43 2351 319
2018-12-31 116 2297 1027
2017-12-31 106 2210 733
2016-12-31 126 2144 319
2015-12-31 83 2053 377
2014-12-31 80 1979 284
2013-12-31 79 2037 321
2012-12-31 120 1938 379
2011-12-31 503 1828 352
2010-12-31 173 1320 240
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.80 -351.75
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.93 24.99
2017-12-31 0.83 45.77
2016-12-31 0.67 38.50
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.49 36.21
2013-12-31 2.37 116.33
2012-12-31 0.96 30.59
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.78 36.55
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.53 -439.69
2019-12-31 1.56 84.74
2018-12-31 1.35 26.74
2017-12-31 2.62 54.83
2016-12-31 3.38 57.74
2015-12-31 6.12 152.07
2014-12-31 3.02 74.60
2013-12-31 1.90 49.12
2012-12-31 1.97 31.73
2011-12-31 2.32 8.43
2010-12-31 7.06 53.82
历史平均 3.30 56.56
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
佛塑科技(000973)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.80 -0.01
2019-12-31 3.80 0.04
2018-12-31 3.21 0.12
2017-12-31 5.99 0.11
2016-12-31 7.50 0.13
2015-12-31 13.00 0.09
2014-12-31 6.18 0.08
2013-12-31 4.01 0.08
2012-12-31 4.15 0.13
2011-12-31 6.92 0.82
2010-12-31 15.21 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

佛塑科技(000973)的前一交易日收盘价为3.75元， 我们给予的估值为4.19元， 安全边际率为11.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予佛塑科技(000973)合理评级。

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