天保基建(000965)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津天保基建股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市天津空港经济区西五道35号汇津广场一号楼
  • 公司简称：
    天保基建
  • 法人代表：
    夏仲昊
  • 公司董秘：
    秦峰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    022-84866617
  • 公司网址：
    www.tbjijian.com
  • 上市时间：
    2000-04-06
  • 发行数量(万股)：
    70000000
  • 发行价格(元)：
    4.6
  • 发行市盈率(倍)：
    19.48
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000965
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    4.85(元)
  • 每股现金流
    0.32(元)
  • 净资产收益率
    5.96(%)
  • 总资产收益率
    3.38(%)
  • 毛利率
    58.51(%)
  • 利润增长率
    -0.96(%)
  • 资产负债比
    43.22(%)
  • 市盈率
    8.54(倍)
  • 市净率
    0.51(倍)
  • 市盈增长比率
    -8.89(倍)
  • EV / EBIT
    15.16(倍)
  • 市销率
    1.58(倍)
  • 市值(亿)
    27.41(亿元)

注：以上数据是基于天保基建(000965)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天保基建(000965)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产销售收入

 762 43
2011-06-30

物业出租收入

 31 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 34
天保基建(000965)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发

 795 43
天保基建(000965)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

天津

 787
2011-06-30

内蒙古

 7
2011-06-30

河北

 1
财务分析
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 56.78 0.89
2019-12-31 58.32 0.97
2018-12-31 53.93 0.96
2017-12-31 49.71 1.02
2016-12-31 55.80 1.30
2015-12-31 66.62 1.72
2014-12-31 82.84 2.38
2013-12-31 49.23 7.26
2012-12-31 53.11 3.19
2011-12-31 49.71 1.64
2010-12-31 44.74 0.44
历史平均 56.40 2.09
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.43 43.22
2019-12-31 2.77 41.68
2018-12-31 2.49 46.07
2017-12-31 2.80 50.29
2016-12-31 3.47 44.20
2015-12-31 4.04 33.38
2014-12-31 4.78 17.16
2013-12-31 1.74 50.77
2012-12-31 1.84 46.89
2011-12-31 1.93 50.29
2010-12-31 1.77 55.26
历史平均 2.76 43.60
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.43高于历史平均水平2.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.43高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 58.51 18.55 5.96 3.38
2019-12-31 55.75 15.61 3.57 2.08
2018-12-31 57.65 4.24 1.84 1.00
2017-12-31 55.39 22.26 8.02 3.99
2016-12-31 35.97 17.56 6.20 3.46
2015-12-31 31.53 14.31 4.24 2.82
2014-12-31 36.71 16.79 6.24 5.17
2013-12-31 37.24 19.18 6.42 3.16
2012-12-31 29.79 13.99 6.48 3.35
2011-12-31 38.07 20.19 10.82 5.28
2010-12-31 31.15 17.95 10.30 4.59
历史平均 40.92 16.21 6.41 3.49
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.59高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.59高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19高于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.19高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.11 20.51 0.32 0.18
2019-12-31 0.08 13.81 0.23 0.13
2018-12-31 0.15 24.72 0.44 0.24
2017-12-31 0.17 17.58 0.36 0.18
2016-12-31 0.47 15.12 0.35 0.20
2015-12-31 0.33 11.47 0.30 0.20
2014-12-31 0.37 12.92 0.37 0.31
2013-12-31 0.16 2.27 0.33 0.16
2012-12-31 0.23 7.51 0.45 0.24
2011-12-31 0.24 15.94 0.53 0.26
2010-12-31 0.28 57.96 0.57 0.26
历史平均 0.25 17.93 0.39 0.22
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.11低于历史平均水平0.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.11低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率20.51高于历史平均水平17.93，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率20.51高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天保基建(000965)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.22，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 321 5388 353
2019-12-31 190 5309 634
2018-12-31 96 5210 1294
2017-12-31 411 5122 3638
2016-12-31 291 4684 4895
2015-12-31 187 4408 2383
2014-12-31 265 4252 1504
2013-12-31 167 2605 975
2012-12-31 159 2452 570
2011-12-31 252 2329 847
2010-12-31 214 2080 1106
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.81 6.91
2019-12-31 2.53 47.37
2018-12-31 0.24 10.50
2017-12-31 0.21 2.95
2016-12-31 0.21 4.86
2015-12-31 0.45 16.74
2014-12-31 0.17 5.74
2013-12-31 0.76 17.39
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.46 10.55
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.51 8.54
2019-12-31 0.67 18.72
2018-12-31 0.82 44.46
2017-12-31 1.13 14.05
2016-12-31 1.44 23.16
2015-12-31 1.57 37.14
2014-12-31 2.07 33.18
2013-12-31 1.46 22.81
2012-12-31 1.55 23.92
2011-12-31 1.42 13.15
2010-12-31 2.38 23.15
历史平均 1.45 25.37
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天保基建(000965)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.20 0.29
2019-12-31 3.20 0.17
2018-12-31 3.85 0.09
2017-12-31 5.72 0.41
2016-12-31 6.67 0.29
2015-12-31 6.88 0.19
2014-12-31 8.72 0.26
2013-12-31 5.51 0.24
2012-12-31 5.49 0.23
2011-12-31 7.18 0.55
2010-12-31 10.74 0.46
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天保基建(000965)的前一交易日收盘价为2.47元， 我们给予的估值为5.21元， 安全边际率为110.93%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天保基建(000965)低估评级。

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