中南建设(000961)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏中南建设集团股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省海门市常乐镇
  • 公司简称：
    中南建设
  • 法人代表：
    陈锦石
  • 公司董秘：
    梁洁
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0513-68702888
  • 公司网址：
    www.zhongnanconstruction.cn
  • 上市时间：
    2000-03-01
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    4.08
  • 发行市盈率(倍)：
    17.74
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000961
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.51(元)
  • 每股净资产
    6.62(元)
  • 每股现金流
    5.39(元)
  • 净资产收益率
    22.74(%)
  • 总资产收益率
    1.86(%)
  • 毛利率
    15.97(%)
  • 利润增长率
    -1.35(%)
  • 资产负债比
    89.02(%)
  • 市盈率
    0.7(倍)
  • 市净率
    0.16(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.46(倍)
  • EV / EBIT
    38.46(倍)
  • 市销率
    0.05(倍)
  • 市值(亿)
    39.32(亿元)

注：以上数据是基于中南建设(000961)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中南建设(000961)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑施工收入

 2915 19
2011-06-30

房屋销售收入

 1929 38
2011-06-30

物业收入及其他

 17 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 81
中南建设(000961)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑施工收入

 2915 19
2011-06-30

房屋销售收入

 1929 38
2011-06-30

物业收入及其他

 17 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 81
中南建设(000961)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏省

 2569
2011-06-30

其他省份

 2292
2011-06-30

其他(补充)

 10
财务分析
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 10.98 0.92
2019-12-31 9.23 1.12
2018-12-31 8.31 1.30
2017-12-31 9.48 1.83
2016-12-31 13.77 1.60
2015-12-31 13.73 2.21
2014-12-31 15.27 2.62
2013-12-31 15.11 2.52
2012-12-31 17.14 3.19
2011-12-31 20.53 6.02
2010-12-31 21.85 3.65
历史平均 15.02 2.77
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.19 89.02
2019-12-31 1.17 90.77
2018-12-31 1.21 91.69
2017-12-31 1.40 90.52
2016-12-31 1.58 86.23
2015-12-31 1.42 86.27
2014-12-31 1.29 84.73
2013-12-31 1.45 84.89
2012-12-31 1.24 82.86
2011-12-31 1.36 79.47
2010-12-31 1.42 78.15
历史平均 1.37 84.98
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19低于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.19低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89高于历史平均水平0.85，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.89高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.97 8.27 22.74 1.86
2019-12-31 16.75 6.44 19.42 1.59
2018-12-31 19.56 5.77 12.61 0.98
2017-12-31 16.31 1.76 4.29 0.31
2016-12-31 16.41 1.04 2.51 0.31
2015-12-31 21.58 2.16 3.89 0.46
2014-12-31 24.65 4.30 10.88 1.11
2013-12-31 29.42 7.73 15.63 2.17
2012-12-31 32.57 8.22 15.94 2.24
2011-12-31 26.70 8.07 17.16 2.96
2010-12-31 24.05 8.47 16.06 3.21
历史平均 23.47 5.28 11.00 1.53
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.23高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.23高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.36 24.50 2.05 0.23
2019-12-31 0.36 21.99 2.68 0.25
2018-12-31 0.24 13.07 2.05 0.17
2017-12-31 0.23 9.55 1.84 0.17
2016-12-31 0.39 18.43 2.13 0.29
2015-12-31 0.25 9.63 1.55 0.21
2014-12-31 0.29 9.88 1.69 0.26
2013-12-31 0.33 11.15 1.86 0.28
2012-12-31 0.33 8.54 1.59 0.27
2011-12-31 0.48 6.09 1.79 0.37
2010-12-31 0.59 10.38 1.73 0.38
历史平均 0.35 10.75 1.80 0.27
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.36高于历史平均水平0.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.36高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率24.50高于历史平均水平10.75，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率24.50高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.05高于历史平均水平1.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.05高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中南建设(000961)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 5583 24556 20001
2019-12-31 4163 21439 16168
2018-12-31 2193 17398 13311
2017-12-31 603 14052 10576
2016-12-31 339 13489 7340
2015-12-31 351 9039 3879
2014-12-31 959 8816 4577
2013-12-31 1209 7737 4712
2012-12-31 1032 6474 3624
2011-12-31 932 5434 2246
2010-12-31 741 4615 2118
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 26.91 18.95
2019-12-31 1.53 10.69
2018-12-31 0.36 3.38
2017-12-31 0.23 9.23
2016-12-31 0.15 17.53
2015-12-31 0.65 33.24
2014-12-31 0.88 14.61
2013-12-31 2.84 19.31
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.38 25.05
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.83 13.59
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.16 0.70
2019-12-31 1.36 7.00
2018-12-31 1.20 9.49
2017-12-31 1.69 39.46
2016-12-31 2.86 113.95
2015-12-31 2.00 51.39
2014-12-31 1.81 16.68
2013-12-31 1.06 6.79
2012-12-31 2.48 15.52
2011-12-31 1.81 10.55
2010-12-31 2.89 18.01
历史平均 1.98 31.32
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中南建设(000961)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.76 1.51
2019-12-31 7.76 1.11
2018-12-31 5.61 0.59
2017-12-31 6.41 0.16
2016-12-31 10.40 0.09
2015-12-31 15.46 0.30
2014-12-31 13.70 0.82
2013-12-31 7.03 1.04
2012-12-31 13.72 0.88
2011-12-31 8.42 0.80
2010-12-31 11.43 0.63
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中南建设(000961)的前一交易日收盘价为1.06元， 我们给予的估值为7.12元， 安全边际率为571.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中南建设(000961)低估评级。

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