锡业股份(000960)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.43(元)
  • 每股净资产
    7.7(元)
  • 每股现金流
    1.93(元)
  • 净资产收益率
    5.64(%)
  • 总资产收益率
    2.38(%)
  • 毛利率
    7.60(%)
  • 利润增长率
    16.40(%)
  • 资产负债比
    60.56(%)
  • 市盈率
    29.82(倍)
  • 市净率
    1.68(倍)
  • 市盈增长比率
    1.5(倍)
  • EV / EBIT
    41.8(倍)
  • 市销率
    0.49(倍)
  • 市值(亿)
    216.11(亿元)

注：以上数据是基于锡业股份(000960)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
锡业股份(000960)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

锡锭

 3260 18
2011-06-30

锡材产品

 1345 13
2011-06-30

铅产品、铜精矿及其他产品

 1032 17
2011-06-30

锡化工产品

 604 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 116 4
锡业股份(000960)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有色金属行业

 6241 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 116 4
锡业股份(000960)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 5396
2011-06-30

国外

 845
2011-06-30

其他(补充)

 116
财务分析
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 39.44 0.00
2019-12-31 39.94 39.26
2018-12-31 41.35 39.47
2017-12-31 40.04 37.63
2016-12-31 31.53 41.79
2015-12-31 31.55 43.95
2014-12-31 31.53 42.63
2013-12-31 31.28 46.47
2012-12-31 21.99 29.39
2011-12-31 31.60 31.82
2010-12-31 40.92 29.88
历史平均 33.55 38.11
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.77 60.56
2019-12-31 0.63 60.06
2018-12-31 0.81 58.65
2017-12-31 0.69 59.96
2016-12-31 0.57 68.47
2015-12-31 0.59 68.45
2014-12-31 0.81 68.47
2013-12-31 0.76 68.72
2012-12-31 0.84 78.01
2011-12-31 0.93 68.40
2010-12-31 1.09 59.08
历史平均 0.79 66.45
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77低于历史平均水平0.79，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.77低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 7.60 1.97 5.64 2.38
2019-12-31 8.81 2.59 6.85 3.16
2018-12-31 8.84 2.84 7.37 3.28
2017-12-31 10.10 2.60 6.44 2.93
2016-12-31 7.04 0.73 1.73 0.85
2015-12-31 3.42 -5.71 -25.51 -6.42
2014-12-31 6.11 0.14 0.49 0.17
2013-12-31 0.22 -6.10 -19.00 -5.90
2012-12-31 9.36 0.25 0.67 0.17
2011-12-31 16.15 5.48 13.51 4.25
2010-12-31 13.86 3.95 7.90 3.23
历史平均 8.34 0.46 -0.72 0.28
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 9.31 0.00 3.07 1.21
2019-12-31 9.49 3.11 3.06 1.22
2018-12-31 9.24 2.93 2.80 1.16
2017-12-31 7.48 2.99 2.81 1.13
2016-12-31 7.91 2.81 3.73 1.18
2015-12-31 9.07 2.56 3.57 1.13
2014-12-31 4.18 2.71 3.67 1.16
2013-12-31 3.62 2.08 3.09 0.97
2012-12-31 1.56 2.36 3.16 0.69
2011-12-31 2.04 2.44 2.46 0.78
2010-12-31 2.38 2.74 2.00 0.82
历史平均 5.28 2.62 3.03 1.00
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.31高于历史平均水平5.28，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.31高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.07高于历史平均水平3.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.07高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 锡业股份(000960)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.21高于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.21高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 725 12852 3226
2019-12-31 849 12403 4361
2018-12-31 881 11952 5074
2017-12-31 706 10956 3792
2016-12-31 136 7872 2461
2015-12-31 -1969 7717 2812
2014-12-31 34 7071 1209
2013-12-31 -1341 7056 2290
2012-12-31 35 5127 1407
2011-12-31 703 5206 1375
2010-12-31 366 4638 764
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.19 -1.72
2012-12-31 1.31 682.93
2011-12-31 1.23 28.13
2010-12-31 0.48 35.51
历史平均 0.80 186.21
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.68 29.82
2019-12-31 1.37 19.94
2018-12-31 1.33 18.07
2017-12-31 2.01 31.20
2016-12-31 2.45 141.89
2015-12-31 2.57 -10.06
2014-12-31 2.83 580.97
2013-12-31 1.74 -9.17
2012-12-31 3.52 522.18
2011-12-31 3.10 22.96
2010-12-31 5.81 73.53
历史平均 2.82 152.40
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
锡业股份(000960)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.15 0.43
2019-12-31 10.15 0.51
2018-12-31 9.54 0.53
2017-12-31 13.20 0.42
2016-12-31 13.12 0.09
2015-12-31 13.46 -1.34
2014-12-31 17.40 0.03
2013-12-31 10.68 -1.16
2012-12-31 19.88 0.04
2011-12-31 17.81 0.78
2010-12-31 32.70 0.44
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

锡业股份(000960)的前一交易日收盘价为12.95元， 我们给予的估值为3.0元， 安全边际率为-76.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予锡业股份(000960)高估评级。

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