首钢股份(000959)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    5.37(元)
  • 每股现金流
    1.06(元)
  • 净资产收益率
    4.19(%)
  • 总资产收益率
    1.08(%)
  • 毛利率
    10.12(%)
  • 利润增长率
    37.68(%)
  • 资产负债比
    74.61(%)
  • 市盈率
    14.85(倍)
  • 市净率
    0.62(倍)
  • 市盈增长比率
    0.29(倍)
  • EV / EBIT
    69.29(倍)
  • 市销率
    0.24(倍)
  • 市值(亿)
    176.67(亿元)

注：以上数据是基于首钢股份(000959)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
首钢股份(000959)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷轧薄板

 4515 -2
2011-06-30

钢材

 1529 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 346 15
2011-06-30

煤炭

 118 61
2011-06-30

建材

 0 52
2011-06-30

化工产品

 0 0
首钢股份(000959)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冶金

 6045 -0
2011-06-30

其他业务(补充)

 346 15
2011-06-30

煤炭

 118 61
2011-06-30

建材

 0 52
2011-06-30

化工

 0 0
首钢股份(000959)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 2552
2011-06-30

华东地区

 1723
2011-06-30

出口

 793
2011-06-30

华南地区

 491
2011-06-30

其他(补充)

 346
2011-06-30

东北地区

 286
2011-06-30

西南地区

 153
2011-06-30

中南地区

 142
2011-06-30

西北地区

 23
财务分析
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.39 59.63
2019-12-31 28.08 58.61
2018-12-31 26.92 60.49
2017-12-31 27.22 64.27
2016-12-31 26.40 61.65
2015-12-31 34.55 52.70
2014-12-31 38.84 60.55
2013-12-31 47.28 32.84
2012-12-31 48.39 53.65
2011-12-31 48.05 54.85
2010-12-31 47.89 53.69
历史平均 38.39 54.97
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.47 74.61
2019-12-31 0.32 71.92
2018-12-31 0.32 73.08
2017-12-31 0.34 72.78
2016-12-31 0.27 73.60
2015-12-31 0.17 65.45
2014-12-31 0.23 61.16
2013-12-31 0.99 52.72
2012-12-31 0.59 51.61
2011-12-31 0.90 51.95
2010-12-31 1.07 52.11
历史平均 0.54 61.61
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.47低于历史平均水平0.54，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.47低于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.12 2.21 4.19 1.08
2019-12-31 10.15 2.54 4.63 1.24
2018-12-31 12.97 5.06 9.48 2.47
2017-12-31 13.17 5.16 8.37 2.32
2016-12-31 11.58 1.13 1.64 0.37
2015-12-31 1.32 -8.27 -4.88 -2.22
2014-12-31 7.22 -0.12 0.27 -0.05
2013-12-31 0.97 -3.70 -3.22 -2.17
2012-12-31 -1.22 -5.29 -4.86 -3.32
2011-12-31 -0.26 -1.56 0.16 -1.18
2010-12-31 3.35 0.83 4.45 1.32
历史平均 5.46 -0.75 1.27 -0.27
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.78 0.82 1.94 0.49
2019-12-31 9.42 0.83 1.74 0.49
2018-12-31 11.02 0.80 1.81 0.49
2017-12-31 10.45 0.70 1.65 0.45
2016-12-31 6.24 0.53 1.25 0.33
2015-12-31 4.89 0.51 0.78 0.27
2014-12-31 5.32 0.64 1.00 0.39
2013-12-31 8.88 1.79 1.24 0.59
2012-12-31 8.43 1.17 1.30 0.63
2011-12-31 8.14 1.38 1.58 0.76
2010-12-31 18.14 2.96 3.32 1.59
历史平均 9.06 1.16 1.55 0.61
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.78低于历史平均水平9.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.78低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.82低于历史平均水平1.16，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.82低于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.94高于历史平均水平1.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.94低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 首钢股份(000959)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1189 28381 5613
2019-12-31 1251 27029 3918
2018-12-31 2404 25348 3970
2017-12-31 2211 26420 3548
2016-12-31 401 24381 1846
2015-12-31 -1137 23306 455
2014-12-31 63 23549 548
2013-12-31 -229 7114 401
2012-12-31 -357 7344 614
2011-12-31 12 7587 1298
2010-12-31 350 7862 2822
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.25 -4.65
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 7.46 5035.37
2010-12-31 4.52 169.68
历史平均 2.45 1040.08
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.62 14.85
2019-12-31 0.69 14.92
2018-12-31 0.78 8.21
2017-12-31 1.20 14.31
2016-12-31 1.44 87.33
2015-12-31 0.93 -18.99
2014-12-31 0.93 350.41
2013-12-31 0.85 -26.55
2012-12-31 1.11 -22.85
2011-12-31 1.05 674.74
2010-12-31 1.67 37.50
历史平均 1.11 122.68
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
首钢股份(000959)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.35 0.22
2019-12-31 3.53 0.24
2018-12-31 3.73 0.45
2017-12-31 5.98 0.42
2016-12-31 6.62 0.08
2015-12-31 4.08 -0.21
2014-12-31 4.15 0.01
2013-12-31 2.05 -0.08
2012-12-31 2.75 -0.12
2011-12-31 2.68 0.00
2010-12-31 4.42 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

首钢股份(000959)的前一交易日收盘价为3.34元， 我们给予的估值为2.52元， 安全边际率为-24.55%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予首钢股份(000959)高估评级。

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