东方能源(000958)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    国家电投集团东方新能源股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省石家庄市建华南大街161号
  • 公司简称：
    东方能源
  • 法人代表：
    李固旺
  • 公司董秘：
    王浩
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电力、热力生产和供应业
  • 公司电话：
    0311-85053913
  • 公司网址：
    www.dfrdjt.com
  • 上市时间：
    1999-12-23
  • 发行数量(万股)：
    45000000
  • 发行价格(元)：
    5.7
  • 发行市盈率(倍)：
    16.57
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000958
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.89(元)
  • 每股净资产
    14.87(元)
  • 每股现金流
    14.74(元)
  • 净资产收益率
    12.74(%)
  • 总资产收益率
    5.47(%)
  • 毛利率
    10.82(%)
  • 利润增长率
    9.39(%)
  • 资产负债比
    58.94(%)
  • 市盈率
    2.1(倍)
  • 市净率
    0.27(倍)
  • 市盈增长比率
    0.11(倍)
  • EV / EBIT
    9.15(倍)
  • 市销率
    0.33(倍)
  • 市值(亿)
    43.87(亿元)

注：以上数据是基于东方能源(000958)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方能源(000958)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

热收入

 339 -6
2011-06-30

电收入

 129 -24
2011-06-30

接网费摊销

 13 100
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 48
东方能源(000958)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

热力和电力生产

 482 -8
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 48
东方能源(000958)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石家庄地区

 482
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.06 0.00
2019-12-31 38.58 11.77
2018-12-31 33.35 48.23
2017-12-31 36.86 59.57
2016-12-31 48.78 71.14
2015-12-31 43.76 68.73
2014-12-31 37.93 54.20
2013-12-31 30.33 29.72
2012-12-31 -55.59 51.09
2011-12-31 -49.24 54.25
2010-12-31 -26.86 52.77
历史平均 11.04 54.41
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.08 58.94
2019-12-31 1.12 61.42
2018-12-31 0.66 66.65
2017-12-31 0.47 63.14
2016-12-31 0.78 51.22
2015-12-31 0.80 56.24
2014-12-31 0.29 62.07
2013-12-31 0.74 69.67
2012-12-31 0.18 155.59
2011-12-31 0.21 149.24
2010-12-31 0.26 126.86
历史平均 0.49 88.96
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08高于历史平均水平0.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.08高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.89，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.82 33.23 12.74 5.47
2019-12-31 11.79 29.27 8.69 3.13
2018-12-31 13.48 4.40 5.27 1.20
2017-12-31 9.19 2.73 2.60 0.92
2016-12-31 22.02 11.95 10.89 5.36
2015-12-31 31.56 17.46 19.15 8.43
2014-12-31 14.18 25.41 22.78 9.02
2013-12-31 3.50 92.63 93.84 29.76
2012-12-31 -2.56 -8.02 8.77 -4.99
2011-12-31 -9.36 -29.15 40.34 -19.95
2010-12-31 11.15 2.17 -6.75 1.86
历史平均 10.35 13.29 21.88 3.51
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.33高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.33高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 16.09 0.00 0.40 0.16
2019-12-31 15.67 0.91 0.28 0.11
2018-12-31 34.84 0.57 0.82 0.27
2017-12-31 22.23 0.57 0.92 0.34
2016-12-31 13.23 0.63 0.92 0.45
2015-12-31 23.49 0.70 1.10 0.48
2014-12-31 12.81 0.66 0.94 0.36
2013-12-31 8.70 1.08 1.06 0.32
2012-12-31 7.50 1.22 -1.12 0.62
2011-12-31 6.11 1.26 -1.39 0.68
2010-12-31 8.24 1.63 -3.20 0.86
历史平均 15.24 0.92 0.01 0.49
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前存货周转率16.09高于历史平均水平15.24，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率16.09高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40高于历史平均水平0.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.40低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方能源(000958)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2089 16396 16246
2019-12-31 1334 15350 10915
2018-12-31 139 2637 504
2017-12-31 68 2607 353
2016-12-31 283 2596 270
2015-12-31 445 2325 564
2014-12-31 194 852 40
2013-12-31 668 712 800
2012-12-31 -66 -752 8
2011-12-31 -277 -686 24
2010-12-31 28 -410 31
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.23 2.58
2019-12-31 0.16 4.13
2018-12-31 1.55 39.65
2017-12-31 1.01 81.41
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.43 20.18
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.27 2.10
2019-12-31 2.24 25.79
2018-12-31 1.35 25.53
2017-12-31 2.10 80.92
2016-12-31 3.09 28.33
2015-12-31 6.10 31.83
2014-12-31 7.20 31.62
2013-12-31 3.24 3.46
2012-12-31 -1.26 -14.34
2011-12-31 -1.35 -3.35
2010-12-31 -3.70 54.84
历史平均 1.86 26.54
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方能源(000958)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.39 1.89
2019-12-31 6.39 0.25
2018-12-31 3.22 0.13
2017-12-31 4.97 0.06
2016-12-31 14.53 0.51
2015-12-31 25.72 0.81
2014-12-31 12.70 0.40
2013-12-31 4.78 1.38
2012-12-31 3.16 -0.22
2011-12-31 3.10 -0.92
2010-12-31 5.06 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方能源(000958)的前一交易日收盘价为3.98元， 我们给予的估值为15.14元， 安全边际率为280.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方能源(000958)低估评级。

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