重药控股(000950)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    重药控股股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市渝北区金石大道333号
  • 公司简称：
    重药控股
  • 法人代表：
    刘绍云
  • 公司董秘：
    余涛
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    023-63910671、023-63706681
  • 公司网址：
    www.cqphar.com
  • 上市时间：
    1999-09-15
  • 发行数量(万股)：
    55000000
  • 发行价格(元)：
    4.63
  • 发行市盈率(倍)：
    17.88
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000950
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.44(元)
  • 每股净资产
    4.95(元)
  • 每股现金流
    1.56(元)
  • 净资产收益率
    8.81(%)
  • 总资产收益率
    2.19(%)
  • 毛利率
    9.17(%)
  • 利润增长率
    40.32(%)
  • 资产负债比
    76.15(%)
  • 市盈率
    11.43(倍)
  • 市净率
    1.01(倍)
  • 市盈增长比率
    0.23(倍)
  • EV / EBIT
    36.03(倍)
  • 市销率
    0.22(倍)
  • 市值(亿)
    86.24(亿元)

注：以上数据是基于重药控股(000950)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
重药控股(000950)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品销售

 934 1
2011-06-30

尿素

 377 24
2011-06-30

三聚氰胺

 92 13
2011-06-30

复合肥及其它产品

 21 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 53
2011-06-30

制剂药

 3 35
重药控股(000950)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品流通业

 934 1
2011-06-30

制造业

 493 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 53
重药控股(000950)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1427
2011-06-30

其他(补充)

 14
财务分析
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 23.85 0.00
2019-12-31 34.78 4.38
2018-12-31 40.31 2.57
2017-12-31 47.69 3.29
2016-12-31 19.11 72.71
2015-12-31 28.14 71.44
2014-12-31 30.37 68.02
2013-12-31 37.22 41.78
2012-12-31 46.92 53.77
2011-12-31 58.09 12.39
2010-12-31 58.07 14.89
历史平均 40.66 37.87
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.26 76.15
2019-12-31 1.34 65.22
2018-12-31 1.51 59.69
2017-12-31 1.60 52.31
2016-12-31 0.44 80.89
2015-12-31 0.64 71.86
2014-12-31 0.88 69.63
2013-12-31 1.38 62.78
2012-12-31 3.48 53.08
2011-12-31 2.67 41.91
2010-12-31 2.74 41.93
历史平均 1.70 59.34
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平1.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.17 2.39 8.81 2.19
2019-12-31 9.05 2.79 9.77 3.71
2018-12-31 8.96 2.91 9.44 3.73
2017-12-31 9.24 5.00 16.47 7.58
2016-12-31 -3.84 -25.96 -64.02 -12.20
2015-12-31 7.14 -11.03 -21.53 -6.03
2014-12-31 2.19 -12.15 -17.48 -5.28
2013-12-31 10.21 0.18 0.30 0.09
2012-12-31 15.15 3.61 5.01 2.32
2011-12-31 15.64 3.42 3.79 2.05
2010-12-31 14.96 6.29 5.60 3.18
历史平均 8.85 -3.08 -6.94 -0.51
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.17 0.00 3.85 0.92
2019-12-31 8.18 30.34 3.82 1.33
2018-12-31 8.54 49.87 3.18 1.28
2017-12-31 9.45 46.03 3.18 1.52
2016-12-31 10.36 0.65 2.46 0.47
2015-12-31 10.46 0.76 1.94 0.55
2014-12-31 7.64 0.64 1.43 0.43
2013-12-31 10.65 1.26 1.41 0.52
2012-12-31 9.62 1.19 1.37 0.64
2011-12-31 8.08 4.83 1.03 0.60
2010-12-31 8.19 3.40 0.87 0.51
历史平均 9.22 12.07 1.87 0.72
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.17低于历史平均水平9.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.17高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.85高于历史平均水平1.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.85低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 重药控股(000950)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.92高于历史平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.92低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 755 8562 2695
2019-12-31 788 8065 2306
2018-12-31 691 7320 1880
2017-12-31 1106 6718 1232
2016-12-31 -664 1038 84
2015-12-31 -367 1706 76
2014-12-31 -361 2068 209
2013-12-31 7 2431 154
2012-12-31 121 2424 225
2011-12-31 91 2395 363
2010-12-31 132 2363 645
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 11.45
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 6.24 148.01
2011-12-31 4.72 131.76
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.74 69.94
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.01 11.43
2019-12-31 1.34 13.68
2018-12-31 1.19 12.56
2017-12-31 2.76 16.75
2016-12-31 5.41 -8.44
2015-12-31 3.35 -15.57
2014-12-31 1.54 -8.81
2013-12-31 0.96 319.24
2012-12-31 1.19 23.73
2011-12-31 1.06 27.93
2010-12-31 2.01 35.88
历史平均 2.16 44.81
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
重药控股(000950)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.24 0.44
2019-12-31 6.24 0.46
2018-12-31 5.02 0.40
2017-12-31 10.72 0.64
2016-12-31 9.37 -1.11
2015-12-31 9.55 -0.61
2014-12-31 5.32 -0.60
2013-12-31 3.88 0.01
2012-12-31 4.81 0.20
2011-12-31 4.24 0.15
2010-12-31 7.93 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

重药控股(000950)的前一交易日收盘价为4.99元， 我们给予的估值为2.11元， 安全边际率为-57.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予重药控股(000950)高估评级。

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