神火股份(000933)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.36(元)
  • 每股净资产
    2.47(元)
  • 每股现金流
    0.5(元)
  • 净资产收益率
    -14.58(%)
  • 总资产收益率
    -1.98(%)
  • 毛利率
    15.59(%)
  • 利润增长率
    -17.94(%)
  • 资产负债比
    82.78(%)
  • 市盈率
    -50.57(倍)
  • 市净率
    7.37(倍)
  • 市盈增长比率
    1.69(倍)
  • EV / EBIT
    -132.42(倍)
  • 市销率
    1.85(倍)
  • 市值(亿)
    346.46(亿元)

注：以上数据是基于神火股份(000933)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
神火股份(000933)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易

 6527 1
2011-06-30

铝及铝制品

 4121 -4
2011-06-30

煤炭

 3237 51
2011-06-30

其他业务(补充)

 1170 12
神火股份(000933)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易

 6527 1
2011-06-30

有色金属冶炼及加工业

 4121 -4
2011-06-30

煤炭采选业

 3237 51
2011-06-30

其他业务(补充)

 1170 12
神火股份(000933)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 10237
2011-06-30

华东地区

 3613
2011-06-30

其他（华南、华北等）

 1204
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 17.22 0.00
2019-12-31 17.89 33.06
2018-12-31 14.31 32.99
2017-12-31 14.53 35.27
2016-12-31 14.79 39.54
2015-12-31 17.07 43.78
2014-12-31 20.38 38.19
2013-12-31 25.78 39.04
2012-12-31 25.59 33.47
2011-12-31 23.04 39.74
2010-12-31 24.17 49.07
历史平均 19.96 39.01
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.48 82.78
2019-12-31 0.44 82.11
2018-12-31 0.46 85.69
2017-12-31 0.48 85.47
2016-12-31 0.47 85.21
2015-12-31 0.46 82.93
2014-12-31 0.50 79.62
2013-12-31 0.44 74.22
2012-12-31 0.44 74.41
2011-12-31 0.58 76.96
2010-12-31 0.68 75.83
历史平均 0.50 80.04
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.48低于历史平均水平0.50，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.48低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.83高于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.83高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.59 -6.10 -14.58 -1.98
2019-12-31 14.80 3.23 17.29 1.15
2018-12-31 12.63 -0.34 3.92 -0.12
2017-12-31 24.01 1.62 6.23 0.57
2016-12-31 22.46 -6.06 6.04 -1.98
2015-12-31 6.97 -10.48 -31.78 -3.65
2014-12-31 11.80 -1.72 -5.34 -0.81
2013-12-31 7.85 0.07 1.54 0.04
2012-12-31 8.10 0.43 2.73 0.30
2011-12-31 10.92 3.62 21.07 3.69
2010-12-31 17.48 6.10 25.75 4.18
历史平均 13.58 -0.75 3.35 0.25
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.15低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.15低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.04 0.00 1.88 0.32
2019-12-31 7.05 1.08 1.99 0.36
2018-12-31 3.22 1.07 2.46 0.35
2017-12-31 2.40 0.99 2.41 0.35
2016-12-31 2.87 0.83 2.21 0.33
2015-12-31 3.84 0.80 2.04 0.35
2014-12-31 4.69 1.23 2.30 0.47
2013-12-31 7.53 1.52 2.30 0.59
2012-12-31 10.97 2.11 2.75 0.70
2011-12-31 12.26 2.57 4.43 1.02
2010-12-31 6.95 1.40 2.83 0.69
历史平均 6.08 1.39 2.64 0.54
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.04低于历史平均水平6.08，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.04低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.88低于历史平均水平2.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.88低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神火股份(000933)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -685 4699 959
2019-12-31 1345 7782 2104
2018-12-31 239 6088 1941
2017-12-31 368 5912 1959
2016-12-31 342 5666 1908
2015-12-31 -1673 5264 2273
2014-12-31 -367 6865 1753
2013-12-31 117 7577 2203
2012-12-31 202 7384 2358
2011-12-31 1151 5461 1289
2010-12-31 1159 4500 1874
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.55 -27.74
2019-12-31 0.33 2.12
2018-12-31 0.64 19.89
2017-12-31 0.25 12.91
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.13 -4.15
2013-12-31 1.24 97.49
2012-12-31 1.88 133.38
2011-12-31 2.71 36.50
2010-12-31 2.08 47.25
历史平均 1.28 49.04
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 7.37 -50.57
2019-12-31 1.09 6.33
2018-12-31 1.22 31.03
2017-12-31 3.26 52.41
2016-12-31 1.86 30.83
2015-12-31 1.80 -5.66
2014-12-31 1.66 -31.06
2013-12-31 1.21 78.32
2012-12-31 1.94 71.01
2011-12-31 2.84 13.49
2010-12-31 5.85 22.70
历史平均 2.40 29.23
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
神火股份(000933)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.48 -0.36
2019-12-31 4.48 0.71
2018-12-31 3.90 0.13
2017-12-31 10.15 0.19
2016-12-31 5.55 0.18
2015-12-31 4.98 -0.88
2014-12-31 5.99 -0.19
2013-12-31 4.82 0.06
2012-12-31 7.53 0.11
2011-12-31 9.24 0.68
2010-12-31 25.05 1.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

神火股份(000933)的前一交易日收盘价为18.23元， 我们给予的估值为-0.72元， 安全边际率为-103.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予神火股份(000933)高估评级。

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