中钢国际(000928)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中钢国际工程技术股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省吉林市昌邑区江湾路2号
  • 公司简称：
    中钢国际
  • 法人代表：
    陆鹏程
  • 公司董秘：
    刘质岩
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    010-62688196
  • 公司网址：
    mecc.sinosteel.com
  • 上市时间：
    1999-03-11
  • 发行数量(万股)：
    90000000
  • 发行价格(元)：
    6.28
  • 发行市盈率(倍)：
    14.8
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000928
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.42(元)
  • 每股净资产
    4.2(元)
  • 每股现金流
    2.46(元)
  • 净资产收益率
    10.02(%)
  • 总资产收益率
    2.92(%)
  • 毛利率
    11.99(%)
  • 利润增长率
    109.31(%)
  • 资产负债比
    70.98(%)
  • 市盈率
    14.69(倍)
  • 市净率
    1.47(倍)
  • 市盈增长比率
    0.13(倍)
  • EV / EBIT
    31.73(倍)
  • 市销率
    0.57(倍)
  • 市值(亿)
    77.79(亿元)

注：以上数据是基于中钢国际(000928)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中钢国际(000928)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

超高功率电极

 350 18
2011-06-30

高功率电极

 298 7
2011-06-30

其他

 118 50
2011-06-30

普通功率电极

 66 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 21
中钢国际(000928)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 571 23
2011-06-30

商业

 260 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 21
中钢国际(000928)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 605
2011-06-30

国外

 227
2011-06-30

其他(补充)

 27
财务分析
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 29.02 1.13
2019-12-31 28.47 1.24
2018-12-31 29.41 1.70
2017-12-31 34.58 1.95
2016-12-31 31.30 1.66
2015-12-31 21.45 0.38
2014-12-31 22.57 0.58
2013-12-31 17.65 25.62
2012-12-31 32.71 24.12
2011-12-31 37.85 20.71
2010-12-31 39.70 21.70
历史平均 29.69 10.94
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.23 70.98
2019-12-31 1.21 71.53
2018-12-31 1.26 70.59
2017-12-31 1.29 65.42
2016-12-31 1.34 68.70
2015-12-31 1.21 78.55
2014-12-31 1.22 77.43
2013-12-31 0.85 82.35
2012-12-31 1.04 67.29
2011-12-31 1.12 62.15
2010-12-31 1.09 60.30
历史平均 1.16 70.31
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.23高于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.23高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.99 3.97 10.02 2.92
2019-12-31 12.57 4.01 10.38 2.93
2018-12-31 11.64 5.09 9.73 2.74
2017-12-31 13.14 5.43 9.09 3.15
2016-12-31 17.98 5.49 12.20 3.79
2015-12-31 14.08 4.87 16.60 3.53
2014-12-31 11.92 1.56 6.85 1.55
2013-12-31 -7.56 -27.70 -106.70 -18.83
2012-12-31 8.04 -11.99 -22.46 -7.35
2011-12-31 18.24 0.10 0.17 0.06
2010-12-31 15.10 0.31 0.51 0.20
历史平均 11.40 -1.87 -8.22 -1.24
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平-0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.93 65.05 2.53 0.73
2019-12-31 7.30 58.81 2.57 0.73
2018-12-31 5.03 31.67 1.83 0.54
2017-12-31 4.84 29.74 1.68 0.58
2016-12-31 5.07 41.53 2.21 0.69
2015-12-31 4.69 188.48 3.38 0.73
2014-12-31 8.63 172.79 4.41 0.99
2013-12-31 1.46 2.65 3.85 0.68
2012-12-31 1.09 2.54 1.87 0.61
2011-12-31 1.07 3.23 1.77 0.67
2010-12-31 1.29 2.99 1.64 0.65
历史平均 3.69 52.85 2.52 0.68
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.93高于历史平均水平3.69，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.93高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率65.05高于历史平均水平52.85，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率65.05高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.53高于历史平均水平2.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.53低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中钢国际(000928)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 529 5282 3091
2019-12-31 535 5153 2530
2018-12-31 441 4534 2056
2017-12-31 418 4597 968
2016-12-31 512 4200 703
2015-12-31 470 2832 1028
2014-12-31 162 2367 638
2013-12-31 -398 373 17
2012-12-31 -180 801 77
2011-12-31 2 937 58
2010-12-31 5 959 128
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.10 30.86
2019-12-31 2.33 28.20
2018-12-31 2.76 34.20
2017-12-31 0.43 8.36
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.53 7.09
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.47 14.69
2019-12-31 1.26 12.13
2018-12-31 1.21 12.40
2017-12-31 1.78 19.58
2016-12-31 2.92 23.90
2015-12-31 4.01 24.18
2014-12-31 3.71 54.23
2013-12-31 6.25 -5.86
2012-12-31 2.83 -12.59
2011-12-31 3.70 2153.32
2010-12-31 4.17 813.73
历史平均 3.40 342.54
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中钢国际(000928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.16 0.42
2019-12-31 5.16 0.43
2018-12-31 4.35 0.35
2017-12-31 6.51 0.33
2016-12-31 17.53 0.73
2015-12-31 17.69 0.73
2014-12-31 13.68 0.25
2013-12-31 8.24 -1.41
2012-12-31 8.01 -0.64
2011-12-31 12.25 0.01
2010-12-31 14.12 0.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中钢国际(000928)的前一交易日收盘价为6.19元， 我们给予的估值为5.58元， 安全边际率为-9.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中钢国际(000928)合理评级。

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