福星股份(000926)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖北福星科技股份有限公司
  • 注册地址：
    湖北省汉川市沉湖镇福星街1号
  • 公司简称：
    福星股份
  • 法人代表：
    谭少群
  • 公司董秘：
    汤文华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    027-85578818
  • 公司网址：
    www.chinafxkj.com
  • 上市时间：
    1999-06-17
  • 发行数量(万股)：
    55000000
  • 发行价格(元)：
    5.43
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000926
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.42(元)
  • 每股净资产
    11.66(元)
  • 每股现金流
    3.22(元)
  • 净资产收益率
    3.56(%)
  • 总资产收益率
    0.87(%)
  • 毛利率
    20.25(%)
  • 利润增长率
    11.07(%)
  • 资产负债比
    75.97(%)
  • 市盈率
    7.96(倍)
  • 市净率
    0.28(倍)
  • 市盈增长比率
    0.64(倍)
  • EV / EBIT
    61.08(倍)
  • 市销率
    0.4(倍)
  • 市值(亿)
    31.86(亿元)

注：以上数据是基于福星股份(000926)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
福星股份(000926)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢绞线系列

 218 9
2011-06-30

砖厂村一级开发项目

 198 10
2011-06-30

钢丝绳系列

 168 10
2011-06-30

福星惠誉・国际城

 163 28
2011-06-30

福星惠誉・咸宁福星城

 144 24
2011-06-30

钢丝系列

 135 7
2011-06-30

福星惠誉・水岸星城

 81 7
2011-06-30

福星惠誉・青城华府

 62 72
2011-06-30

其他业务(补充)

 22 21
2011-06-30

福星惠誉・恩施福星城

 13 54
福星股份(000926)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产

 1208 41
2011-06-30

金属制品

 985 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 22 10
福星股份(000926)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 1570
2011-06-30

华北地区

 410
2011-06-30

西南地区

 76
2011-06-30

出口

 52
2011-06-30

华南地区

 28
2011-06-30

华东地区

 26
2011-06-30

西北地区

 24
2011-06-30

东北地区

 18
2011-06-30

其他(补充)

 10
财务分析
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 24.03 1.69
2019-12-31 24.22 1.91
2018-12-31 25.44 2.32
2017-12-31 24.27 2.73
2016-12-31 26.46 3.41
2015-12-31 27.39 4.55
2014-12-31 27.94 6.03
2013-12-31 32.83 6.74
2012-12-31 29.10 7.97
2011-12-31 34.14 9.51
2010-12-31 34.55 13.66
历史平均 29.12 6.32
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.57 75.97
2019-12-31 1.65 75.78
2018-12-31 1.93 74.56
2017-12-31 2.12 75.73
2016-12-31 2.57 73.54
2015-12-31 2.19 72.61
2014-12-31 1.72 72.06
2013-12-31 2.10 67.17
2012-12-31 1.69 70.90
2011-12-31 1.96 65.86
2010-12-31 2.75 65.45
历史平均 2.11 70.88
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.57低于历史平均水平2.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.57高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.25 5.67 3.56 0.87
2019-12-31 24.66 7.03 5.35 1.32
2018-12-31 30.50 11.05 10.38 2.50
2017-12-31 26.59 10.26 8.23 2.44
2016-12-31 22.37 7.67 6.00 1.77
2015-12-31 24.87 7.62 5.20 1.55
2014-12-31 18.64 10.68 10.17 2.48
2013-12-31 25.97 8.89 9.91 2.51
2012-12-31 28.09 9.81 10.60 2.40
2011-12-31 31.72 10.82 9.27 2.35
2010-12-31 26.21 9.15 10.63 3.32
历史平均 26.11 9.55 8.93 2.37
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.21 9.03 0.64 0.15
2019-12-31 0.25 9.83 0.77 0.19
2018-12-31 0.29 9.75 0.89 0.23
2017-12-31 0.40 8.70 0.98 0.24
2016-12-31 0.43 6.75 0.87 0.23
2015-12-31 0.34 4.48 0.74 0.20
2014-12-31 0.46 3.85 0.83 0.23
2013-12-31 0.42 4.19 0.86 0.28
2012-12-31 0.36 3.07 0.84 0.24
2011-12-31 0.39 2.28 0.64 0.22
2010-12-31 0.62 2.65 1.05 0.36
历史平均 0.41 5.08 0.86 0.25
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.21低于历史平均水平0.41，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.21低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.03高于历史平均水平5.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.03低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福星股份(000926)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 400 11226 3104
2019-12-31 598 11174 4584
2018-12-31 1135 10927 2464
2017-12-31 845 10273 8103
2016-12-31 581 9679 9319
2015-12-31 469 9015 5080
2014-12-31 705 6932 562
2013-12-31 672 6776 1739
2012-12-31 611 5764 1083
2011-12-31 523 5636 1200
2010-12-31 501 4713 1621
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.95 23.51
2019-12-31 1.59 16.10
2018-12-31 3.30 17.13
2017-12-31 2.24 28.07
2016-12-31 1.96 40.84
2015-12-31 0.59 15.19
2014-12-31 1.86 20.21
2013-12-31 4.21 31.81
2012-12-31 2.12 23.31
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.48 28.35
历史平均 1.97 22.77
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.28 7.96
2019-12-31 0.54 10.11
2018-12-31 0.54 5.19
2017-12-31 1.03 12.52
2016-12-31 1.25 20.81
2015-12-31 1.33 25.59
2014-12-31 1.11 10.87
2013-12-31 0.75 7.55
2012-12-31 1.17 11.01
2011-12-31 0.89 9.65
2010-12-31 2.04 19.17
历史平均 1.12 13.60
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
福星股份(000926)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.28 0.42
2019-12-31 6.28 0.62
2018-12-31 6.12 1.18
2017-12-31 10.89 0.87
2016-12-31 12.74 0.61
2015-12-31 16.84 0.66
2014-12-31 10.76 0.99
2013-12-31 7.12 0.94
2012-12-31 9.45 0.86
2011-12-31 7.08 0.73
2010-12-31 13.48 0.70
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

福星股份(000926)的前一交易日收盘价为3.31元， 我们给予的估值为7.37元， 安全边际率为122.66%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予福星股份(000926)低估评级。

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