鞍钢股份(000898)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    7.32(元)
  • 每股现金流
    0.91(元)
  • 净资产收益率
    2.63(%)
  • 总资产收益率
    1.56(%)
  • 毛利率
    8.34(%)
  • 利润增长率
    23.03(%)
  • 资产负债比
    39.46(%)
  • 市盈率
    13.27(倍)
  • 市净率
    0.35(倍)
  • 市盈增长比率
    0.58(倍)
  • EV / EBIT
    36.63(倍)
  • 市销率
    0.19(倍)
  • 市值(亿)
    184.49(亿元)

注：以上数据是基于鞍钢股份(000898)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷轧产品

 19111 13
2011-06-30

热轧产品

 13552 7
2011-06-30

中厚板

 7658 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 6013 -1
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢压延加工业

 46224 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 110 6
鞍钢股份(000898)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 18010
2011-06-30

华东地区

 10104
2011-06-30

华南地区

 7085
2011-06-30

华北地区

 5558
2011-06-30

出口

 4321
2011-06-30

中南地区

 820
2011-06-30

西北地区

 292
2011-06-30

西南地区

 144
财务分析
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.54 56.00
2019-12-31 59.84 58.04
2018-12-31 58.28 55.61
2017-12-31 56.48 53.82
2016-12-31 51.42 55.71
2015-12-31 49.30 57.58
2014-12-31 52.79 50.52
2013-12-31 50.71 48.94
2012-12-31 47.64 50.63
2011-12-31 50.79 52.01
2010-12-31 52.65 54.48
历史平均 52.23 53.26
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.86 39.46
2019-12-31 0.80 40.16
2018-12-31 0.82 41.72
2017-12-31 0.86 43.52
2016-12-31 0.70 48.58
2015-12-31 0.55 50.70
2014-12-31 0.72 47.21
2013-12-31 0.78 49.29
2012-12-31 0.61 52.36
2011-12-31 0.77 49.21
2010-12-31 0.85 47.35
历史平均 0.74 47.77
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.86高于历史平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.86高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.34 1.39 2.63 1.56
2019-12-31 8.34 1.67 3.43 2.00
2018-12-31 16.20 7.56 15.30 8.83
2017-12-31 13.72 6.66 11.22 6.29
2016-12-31 13.30 2.79 3.60 1.83
2015-12-31 6.24 -8.72 -10.61 -5.19
2014-12-31 11.55 1.25 1.94 1.01
2013-12-31 11.15 1.00 1.64 0.81
2012-12-31 2.72 -5.63 -8.92 -4.33
2011-12-31 4.44 -2.58 -4.23 -2.26
2010-12-31 10.53 2.11 3.77 1.86
历史平均 9.98 0.49 1.52 0.98
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.66 2.01 1.86 1.12
2019-12-31 9.88 2.07 2.01 1.20
2018-12-31 6.71 2.10 2.00 1.17
2017-12-31 6.25 1.76 1.67 0.95
2016-12-31 4.80 1.18 1.28 0.66
2015-12-31 6.18 1.03 1.21 0.60
2014-12-31 6.03 1.61 1.54 0.81
2013-12-31 5.42 1.66 1.60 0.81
2012-12-31 7.11 1.52 1.61 0.77
2011-12-31 6.07 1.69 1.73 0.88
2010-12-31 6.30 1.61 1.67 0.88
历史平均 6.10 1.57 1.59 0.84
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.66高于历史平均水平6.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.66高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.01高于历史平均水平1.57，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.01高于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.86高于历史平均水平1.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.86低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鞍钢股份(000898)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.12高于历史平均水平0.84，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.12高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1390 52926 6584
2019-12-31 1787 52079 4671
2018-12-31 7952 51962 2154
2017-12-31 5605 49973 2437
2016-12-31 1616 44882 1968
2015-12-31 -4593 43274 3601
2014-12-31 928 47793 1712
2013-12-31 770 47026 1126
2012-12-31 -4157 46598 2049
2011-12-31 -2146 50751 2341
2010-12-31 2039 54068 3651
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.91 38.57
2019-12-31 5.48 89.07
2018-12-31 4.52 21.11
2017-12-31 1.06 8.65
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.94 -7.09
2014-12-31 0.44 21.05
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 6.59 -101.14
2010-12-31 1.55 42.58
历史平均 1.89 -1.85
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.35 13.27
2019-12-31 0.56 16.26
2018-12-31 0.71 4.67
2017-12-31 0.92 8.20
2016-12-31 0.81 22.56
2015-12-31 0.80 -7.51
2014-12-31 0.93 47.95
2013-12-31 0.49 30.16
2012-12-31 0.60 -6.75
2011-12-31 0.65 -15.34
2010-12-31 1.03 27.43
历史平均 0.77 12.37
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鞍钢股份(000898)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.09 0.19
2019-12-31 3.09 0.19
2018-12-31 5.13 1.10
2017-12-31 6.35 0.77
2016-12-31 5.04 0.22
2015-12-31 4.77 -0.63
2014-12-31 6.15 0.13
2013-12-31 3.21 0.11
2012-12-31 3.88 -0.57
2011-12-31 4.55 -0.30
2010-12-31 7.73 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鞍钢股份(000898)的前一交易日收盘价为2.55元， 我们给予的估值为3.21元， 安全边际率为25.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鞍钢股份(000898)低估评级。

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