海南高速(000886)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海南高速公路股份有限公司
  • 注册地址：
    海南省海口市蓝天路16号高速公路大楼
  • 公司简称：
    海南高速
  • 法人代表：
    曾国华
  • 公司董秘：
    陈求仲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0898-66768394
  • 公司网址：
    www.hi-expressway.com
  • 上市时间：
    1998-01-23
  • 发行数量(万股)：
    77000000
  • 发行价格(元)：
    5.92
  • 发行市盈率(倍)：
    14.5
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000886
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    2.85(元)
  • 每股现金流
    0.06(元)
  • 净资产收益率
    3.27(%)
  • 总资产收益率
    2.81(%)
  • 毛利率
    47.07(%)
  • 利润增长率
    -2.18(%)
  • 资产负债比
    13.84(%)
  • 市盈率
    44.58(倍)
  • 市净率
    1.46(倍)
  • 市盈增长比率
    -20.45(倍)
  • EV / EBIT
    35.81(倍)
  • 市销率
    48.97(倍)
  • 市值(亿)
    41.14(亿元)

注：以上数据是基于海南高速(000886)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海南高速(000886)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业

 295 71
2011-06-30

交通运输业

 37 46
2011-06-30

服务业

 31 91
2011-06-30

商品流通业

 0 38
海南高速(000886)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

海南

 363
财务分析
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 86.16 2.57
2019-12-31 85.75 2.70
2018-12-31 84.65 3.16
2017-12-31 83.93 3.60
2016-12-31 82.90 3.95
2015-12-31 80.67 4.54
2014-12-31 84.16 4.81
2013-12-31 85.48 5.13
2012-12-31 87.47 5.90
2011-12-31 84.35 8.26
2010-12-31 82.37 8.80
历史平均 84.00 5.35
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 5.69 13.84
2019-12-31 5.39 14.25
2018-12-31 5.16 15.35
2017-12-31 4.80 16.07
2016-12-31 4.24 17.10
2015-12-31 3.80 19.33
2014-12-31 4.29 15.84
2013-12-31 4.55 14.52
2012-12-31 5.91 12.53
2011-12-31 4.47 15.65
2010-12-31 3.94 17.63
历史平均 4.57 16.00
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.69高于历史平均水平4.57，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.69高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.14低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 47.07 109.84 3.27 2.81
2019-12-31 58.74 35.86 2.24 1.91
2018-12-31 59.19 35.96 5.99 5.06
2017-12-31 46.63 16.17 3.55 2.97
2016-12-31 52.64 17.56 2.47 1.99
2015-12-31 47.97 -111.00 -9.46 -7.60
2014-12-31 40.44 13.26 1.46 1.22
2013-12-31 65.34 26.52 4.83 4.09
2012-12-31 59.67 26.77 3.54 3.08
2011-12-31 65.19 29.50 6.25 5.24
2010-12-31 50.00 20.00 4.87 4.02
历史平均 54.12 8.39 2.63 2.24
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47低于历史平均水平0.54，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前净利润率1.10高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率1.10高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.10 1.00 0.03 0.03
2019-12-31 0.21 1.98 0.06 0.05
2018-12-31 0.49 4.44 0.17 0.14
2017-12-31 0.61 5.11 0.22 0.18
2016-12-31 0.22 2.86 0.14 0.11
2015-12-31 0.13 1.51 0.08 0.07
2014-12-31 0.20 1.92 0.11 0.09
2013-12-31 0.21 3.01 0.18 0.15
2012-12-31 0.21 1.95 0.13 0.11
2011-12-31 0.28 2.15 0.21 0.18
2010-12-31 0.41 2.28 0.24 0.20
历史平均 0.31 2.80 0.16 0.14
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.10低于历史平均水平0.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.10低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.00低于历史平均水平2.80，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.00低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.03低于历史平均水平0.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.03低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海南高速(000886)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.03低于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.03低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 92 2820 59
2019-12-31 62 2788 180
2018-12-31 166 2775 304
2017-12-31 94 2659 473
2016-12-31 63 2563 658
2015-12-31 -236 2491 875
2014-12-31 40 2725 814
2013-12-31 132 2734 1067
2012-12-31 92 2599 1312
2011-12-31 157 2504 906
2010-12-31 118 2424 857
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 1.40 79.28
2018-12-31 1.33 29.77
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 1.02 124.42
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 5.14 101.06
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.25 42.54
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.46 44.58
2019-12-31 1.26 56.45
2018-12-31 1.34 22.33
2017-12-31 2.76 77.80
2016-12-31 1.99 80.81
2015-12-31 2.82 -29.81
2014-12-31 1.77 121.68
2013-12-31 1.44 29.81
2012-12-31 1.38 39.01
2011-12-31 1.23 19.64
2010-12-31 2.56 52.56
历史平均 1.92 45.89
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海南高速(000886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.56 0.09
2019-12-31 3.56 0.06
2018-12-31 3.75 0.17
2017-12-31 7.42 0.10
2016-12-31 5.17 0.06
2015-12-31 7.10 -0.24
2014-12-31 4.89 0.04
2013-12-31 3.98 0.13
2012-12-31 3.63 0.09
2011-12-31 3.11 0.16
2010-12-31 6.28 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海南高速(000886)的前一交易日收盘价为4.16元， 我们给予的估值为1.7元， 安全边际率为-59.13%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海南高速(000886)高估评级。

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