云南铜业(000878)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    5.27(元)
  • 每股现金流
    1.18(元)
  • 净资产收益率
    5.56(%)
  • 总资产收益率
    2.16(%)
  • 毛利率
    5.77(%)
  • 利润增长率
    -7.55(%)
  • 资产负债比
    70.17(%)
  • 市盈率
    37.21(倍)
  • 市净率
    2.07(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.6(倍)
  • EV / EBIT
    40.59(倍)
  • 市销率
    0.22(倍)
  • 市值(亿)
    185.60(亿元)

注：以上数据是基于云南铜业(000878)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
云南铜业(000878)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电解铜

 10498 6
2011-06-30

其他产品

 3531 15
2011-06-30

贵金属

 1402 23
2011-06-30

铜杆

 515 7
2011-06-30

硫酸

 241 55
2011-06-30

铁精矿

 234 47
2011-06-30

其他业务(补充)

 192 34
云南铜业(000878)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

重有色金属矿采选业

 16421 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 192 34
云南铜业(000878)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他(补充)

 5600
2011-06-30

西南地区（主要产品电解铜和铜杆）

 4518
2011-06-30

华北地区（主要产品电解铜和铜杆）

 3219
2011-06-30

华南地区（主要产品电解铜和铜杆）

 1404
2011-06-30

华东地区（主要产品电解铜和铜杆）

 1368
2011-06-30

东北地区（主要产品电解铜和铜杆）

 480
2011-06-30

西北地区（主要产品电解铜和铜杆）

 24
财务分析
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 29.83 0.00
2019-12-31 28.62 42.08
2018-12-31 29.81 41.36
2017-12-31 28.11 34.89
2016-12-31 28.71 32.02
2015-12-31 27.08 32.83
2014-12-31 27.38 32.10
2013-12-31 25.17 28.90
2012-12-31 25.70 24.19
2011-12-31 26.64 24.45
2010-12-31 16.39 20.44
历史平均 26.11 30.13
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.12 70.17
2019-12-31 0.98 71.38
2018-12-31 1.01 70.19
2017-12-31 0.77 71.89
2016-12-31 0.69 71.29
2015-12-31 0.77 72.92
2014-12-31 0.90 72.62
2013-12-31 0.87 74.83
2012-12-31 0.99 74.30
2011-12-31 0.93 73.36
2010-12-31 0.97 83.61
历史平均 0.88 73.89
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.12高于历史平均水平0.88，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.12高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.77 1.11 5.56 2.16
2019-12-31 7.28 1.54 8.00 2.30
2018-12-31 7.63 0.85 1.62 1.08
2017-12-31 3.86 0.66 4.05 1.40
2016-12-31 3.40 0.29 3.63 0.76
2015-12-31 2.91 0.11 0.50 0.28
2014-12-31 3.65 0.21 1.33 0.52
2013-12-31 1.08 -2.83 -27.71 -5.34
2012-12-31 7.04 0.32 0.36 0.41
2011-12-31 11.45 2.37 9.01 2.74
2010-12-31 7.84 1.82 10.35 1.79
历史平均 5.43 0.42 0.35 0.40
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.27 0.00 6.50 1.94
2019-12-31 4.51 3.55 5.22 1.49
2018-12-31 5.06 3.08 4.27 1.27
2017-12-31 7.01 6.12 7.59 2.13
2016-12-31 9.38 8.02 8.95 2.57
2015-12-31 8.35 7.40 8.98 2.43
2014-12-31 7.34 7.82 9.16 2.51
2013-12-31 5.44 6.52 7.48 1.88
2012-12-31 2.92 5.31 5.00 1.29
2011-12-31 2.57 4.72 4.33 1.15
2010-12-31 2.02 4.81 6.01 0.98
历史平均 5.57 5.98 6.86 1.80
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.27高于历史平均水平5.57，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.27高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率6.50低于历史平均水平6.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率6.50高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云南铜业(000878)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.94高于历史平均水平1.80，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.94高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 499 8965 2001
2019-12-31 670 8372 2109
2018-12-31 125 7692 2000
2017-12-31 227 5621 1724
2016-12-31 203 5598 2409
2015-12-31 26 5242 1790
2014-12-31 73 5516 1830
2013-12-31 -1496 5399 2665
2012-12-31 25 6916 3570
2011-12-31 622 6900 3112
2010-12-31 431 4167 3216
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.07 37.21
2019-12-31 2.04 25.48
2018-12-31 1.75 108.03
2017-12-31 3.58 88.36
2016-12-31 2.99 82.23
2015-12-31 3.74 755.83
2014-12-31 3.67 276.06
2013-12-31 2.29 -8.25
2012-12-31 3.10 861.10
2011-12-31 3.30 36.67
2010-12-31 8.29 80.11
历史平均 3.63 253.35
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
云南铜业(000878)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.04 0.29
2019-12-31 10.04 0.39
2018-12-31 7.93 0.07
2017-12-31 14.19 0.16
2016-12-31 11.81 0.14
2015-12-31 13.85 0.02
2014-12-31 14.28 0.05
2013-12-31 8.71 -1.06
2012-12-31 15.13 0.02
2011-12-31 16.10 0.44
2010-12-31 27.50 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

云南铜业(000878)的前一交易日收盘价为10.92元， 我们给予的估值为13.07元， 安全边际率为19.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予云南铜业(000878)合理评级。

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