国风塑业(000859)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    安徽国风塑业股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省合肥市高新区铭传路1000号
  • 公司简称：
    国风塑业
  • 法人代表：
    黄琼宜
  • 公司董秘：
    胡静
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0551-68560860
  • 公司网址：
    www.guofeng.com
  • 上市时间：
    1998-11-19
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    4.85
  • 发行市盈率(倍)：
    14.2
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000859
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    2.28(元)
  • 每股现金流
    0.78(元)
  • 净资产收益率
    3.96(%)
  • 总资产收益率
    2.44(%)
  • 毛利率
    15.74(%)
  • 利润增长率
    8.36(%)
  • 资产负债比
    25.37(%)
  • 市盈率
    39.73(倍)
  • 市净率
    1.57(倍)
  • 市盈增长比率
    5.72(倍)
  • EV / EBIT
    57.95(倍)
  • 市销率
    1.95(倍)
  • 市值(亿)
    26.55(亿元)

注：以上数据是基于国风塑业(000859)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国风塑业(000859)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

塑料薄膜

 699 16
2011-06-30

新型木塑建材

 107 2
2011-06-30

工程塑料

 55 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 13
2011-06-30

碳酸钙

 14 29
国风塑业(000859)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

塑料加工业

 876 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 13
国风塑业(000859)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 689
2011-06-30

国外

 186
2011-06-30

其他(补充)

 27
财务分析
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 74.63 0.00
2019-12-31 76.21 44.63
2018-12-31 75.30 40.15
2017-12-31 70.29 40.44
2016-12-31 70.56 44.65
2015-12-31 75.59 35.96
2014-12-31 72.48 33.37
2013-12-31 62.31 34.86
2012-12-31 70.15 49.81
2011-12-31 62.64 50.51
2010-12-31 62.54 51.72
历史平均 69.10 42.39
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.05 25.37
2019-12-31 2.69 23.79
2018-12-31 2.80 24.70
2017-12-31 2.92 29.71
2016-12-31 2.34 29.44
2015-12-31 2.19 24.41
2014-12-31 2.23 27.52
2013-12-31 1.20 37.69
2012-12-31 1.34 29.85
2011-12-31 1.16 37.36
2010-12-31 1.17 37.46
历史平均 1.93 30.90
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.05高于历史平均水平1.93，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.05高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.74 4.07 3.96 2.44
2019-12-31 12.72 5.32 5.11 3.33
2018-12-31 10.05 7.03 6.53 4.12
2017-12-31 10.19 3.62 4.10 1.98
2016-12-31 10.39 0.78 1.30 0.43
2015-12-31 8.82 0.38 0.68 0.22
2014-12-31 8.89 0.48 0.45 0.33
2013-12-31 7.83 -2.88 -4.40 -2.74
2012-12-31 9.38 0.33 0.51 0.36
2011-12-31 12.85 1.27 2.42 1.52
2010-12-31 12.50 2.91 4.58 2.87
历史平均 10.10 1.55 1.80 1.01
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.35 0.00 0.80 0.60
2019-12-31 6.85 1.40 0.82 0.63
2018-12-31 6.16 1.46 0.78 0.59
2017-12-31 6.82 1.35 0.78 0.55
2016-12-31 5.46 1.23 0.78 0.55
2015-12-31 6.05 1.56 0.74 0.56
2014-12-31 7.71 2.05 0.94 0.68
2013-12-31 9.25 2.73 1.53 0.95
2012-12-31 8.64 2.17 1.54 1.08
2011-12-31 8.96 2.37 1.91 1.20
2010-12-31 6.48 1.90 1.57 0.98
历史平均 7.28 1.87 1.17 0.79
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.35高于历史平均水平7.28，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.35高于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80低于历史平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.80低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国风塑业(000859)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 67 1687 575
2019-12-31 84 1642 376
2018-12-31 102 1565 367
2017-12-31 60 1470 333
2016-12-31 18 1417 246
2015-12-31 10 1399 173
2014-12-31 6 1389 280
2013-12-31 -39 890 74
2012-12-31 5 930 63
2011-12-31 22 925 98
2010-12-31 42 923 125
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.42 16.60
2019-12-31 0.23 8.81
2018-12-31 0.35 7.24
2017-12-31 0.24 12.28
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.41 187.72
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.50 34.54
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.57 39.73
2019-12-31 1.99 38.94
2018-12-31 1.34 20.57
2017-12-31 2.12 51.81
2016-12-31 3.01 232.42
2015-12-31 3.53 518.26
2014-12-31 2.39 531.88
2013-12-31 1.70 -38.52
2012-12-31 1.80 352.14
2011-12-31 1.89 77.90
2010-12-31 3.95 86.27
历史平均 2.41 203.64
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国风塑业(000859)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.42 0.09
2019-12-31 4.42 0.11
2018-12-31 2.84 0.14
2017-12-31 4.22 0.08
2016-12-31 5.77 0.02
2015-12-31 6.68 0.01
2014-12-31 5.84 0.01
2013-12-31 3.59 -0.09
2012-12-31 3.97 0.01
2011-12-31 4.15 0.05
2010-12-31 8.68 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国风塑业(000859)的前一交易日收盘价为3.59元， 我们给予的估值为4.64元， 安全边际率为29.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国风塑业(000859)低估评级。

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