冀东装备(000856)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    唐山冀东装备工程股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省唐山市曹妃甸装备制造产业园区
  • 公司简称：
    冀东装备
  • 法人代表：
    于宝池
  • 公司董秘：
    刘福生
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0315-8216998
  • 公司网址：
    www.jdzbgc.com
  • 上市时间：
    1998-08-12
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    3.58
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000856
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    1.52(元)
  • 每股现金流
    1.55(元)
  • 净资产收益率
    6.17(%)
  • 总资产收益率
    0.14(%)
  • 毛利率
    4.20(%)
  • 利润增长率
    -17.35(%)
  • 资产负债比
    82.11(%)
  • 市盈率
    67.91(倍)
  • 市净率
    4.19(倍)
  • 市盈增长比率
    -24.34(倍)
  • EV / EBIT
    93.26(倍)
  • 市销率
    0.48(倍)
  • 市值(亿)
    14.44(亿元)

注：以上数据是基于冀东装备(000856)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
冀东装备(000856)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机械设备制作与安装

 465 15
2011-06-30

土建安装

 395 7
2011-06-30

维修工程

 95 15
2011-06-30

电气设备

 90 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 -21
冀东装备(000856)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

装备制造业

 1047 13
冀东装备(000856)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 715
2011-06-30

西南

 111
2011-06-30

华东

 100
2011-06-30

西北

 69
2011-06-30

东北

 42
2011-06-30

华南

 6
2011-06-30

华中

 2
2011-06-30

国外

 1
财务分析
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 17.89 12.82
2019-12-31 19.53 13.65
2018-12-31 21.09 13.93
2017-12-31 19.76 16.52
2016-12-31 21.22 4.81
2015-12-31 13.22 9.34
2014-12-31 21.67 9.07
2013-12-31 27.66 10.60
2012-12-31 27.47 12.92
2011-12-31 26.85 13.92
2010-12-31 4.62 20.87
历史平均 20.31 12.56
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.93 82.11
2019-12-31 0.94 80.47
2018-12-31 0.98 78.91
2017-12-31 0.94 80.24
2016-12-31 1.10 78.78
2015-12-31 0.90 86.78
2014-12-31 1.01 78.33
2013-12-31 1.06 72.34
2012-12-31 1.04 72.53
2011-12-31 1.02 73.15
2010-12-31 0.64 95.38
历史平均 0.96 79.69
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.93低于历史平均水平0.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.93低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.82高于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.82高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.20 0.11 6.17 0.14
2019-12-31 4.72 0.53 6.93 0.59
2018-12-31 5.02 0.68 7.27 0.67
2017-12-31 7.82 0.81 5.05 0.77
2016-12-31 8.61 2.15 7.91 1.40
2015-12-31 3.64 -14.17 -85.04 -8.96
2014-12-31 9.98 -5.25 -19.83 -3.35
2013-12-31 15.08 1.14 1.74 0.76
2012-12-31 15.15 3.23 8.91 2.79
2011-12-31 12.70 3.55 16.01 4.58
2010-12-31 13.95 -32.66 -122.45 -10.68
历史平均 9.67 -4.00 -17.35 -1.14
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00高于历史平均水平-0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.17，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 17.51 9.39 6.73 1.20
2019-12-31 12.25 8.09 5.65 1.10
2018-12-31 11.57 7.04 4.65 0.98
2017-12-31 9.75 5.81 4.85 0.96
2016-12-31 3.44 13.52 3.07 0.65
2015-12-31 3.60 6.77 4.78 0.63
2014-12-31 3.70 7.03 2.94 0.64
2013-12-31 4.06 6.25 2.40 0.66
2012-12-31 5.45 6.69 3.15 0.86
2011-12-31 6.41 9.26 4.80 1.29
2010-12-31 0.63 1.57 7.09 0.33
历史平均 6.09 7.20 4.34 0.81
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前存货周转率17.51高于历史平均水平6.09，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率17.51高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.39高于历史平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.39高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率6.73高于历史平均水平4.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率6.73高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 冀东装备(000856)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.20高于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.20高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 21 345 352
2019-12-31 24 341 190
2018-12-31 23 317 182
2017-12-31 16 308 189
2016-12-31 23 293 112
2015-12-31 -203 239 120
2014-12-31 -86 436 136
2013-12-31 9 492 134
2012-12-31 43 479 165
2011-12-31 70 436 118
2010-12-31 -82 67 21
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.19 67.91
2019-12-31 6.92 99.79
2018-12-31 10.31 141.89
2017-12-31 15.10 299.27
2016-12-31 12.16 153.82
2015-12-31 13.78 -16.21
2014-12-31 4.00 -20.19
2013-12-31 2.42 139.14
2012-12-31 2.81 31.53
2011-12-31 3.77 23.53
2010-12-31 30.51 -24.92
历史平均 10.18 82.76
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
冀东装备(000856)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.38 0.09
2019-12-31 10.38 0.10
2018-12-31 14.40 0.10
2017-12-31 20.49 0.07
2016-12-31 15.67 0.10
2015-12-31 14.50 -0.89
2014-12-31 7.69 -0.38
2013-12-31 5.24 0.04
2012-12-31 5.93 0.19
2011-12-31 7.23 0.31
2010-12-31 9.01 -0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

冀东装备(000856)的前一交易日收盘价为6.36元， 我们给予的估值为-11.28元， 安全边际率为-277.36%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予冀东装备(000856)高估评级。

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