云铝股份(000807)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：云南铝业股份有限公司
- 注册地址：云南省昆明市呈贡区七甸街道
- 公司简称：云铝股份
- 法人代表：张正基
- 公司董秘：饶罡
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0871-67455268
- 公司网址：
- 上市时间：1998-04-08
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：4.9
- 发行市盈率(倍)：14.0
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.3(元)
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每股净资产4.4(元)
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每股现金流0.86(元)
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净资产收益率6.74(%)
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总资产收益率2.44(%)
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毛利率15.67(%)
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利润增长率39.41(%)
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资产负债比68.19(%)
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市盈率38.46(倍)
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市净率2.59(倍)
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市盈增长比率0.74(倍)
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EV / EBIT51.58(倍)
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市销率1.13(倍)
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市值(亿)297.44(亿元)
注：以上数据是基于云铝股份(000807)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.81 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 31.77 | 57.35 |
| 2018-12-31 | 24.56 | 52.44 |
| 2017-12-31 | 30.47 | 49.13 |
| 2016-12-31 | 30.90 | 54.76 |
| 2015-12-31 | 22.69 | 55.39 |
| 2014-12-31 | 19.25 | 54.47 |
| 2013-12-31 | 23.58 | 51.92 |
| 2012-12-31 | 26.58 | 42.18 |
| 2011-12-31 | 33.46 | 25.83 |
| 2010-12-31 | 38.31 | 33.72 |
| 历史平均 | 27.76 | 46.65 |
| 行业平均 | 41.66 | 30.86 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.37 | 68.19 |
| 2019-12-31 | 0.44 | 68.23 |
| 2018-12-31 | 0.46 | 75.44 |
| 2017-12-31 | 0.55 | 69.53 |
| 2016-12-31 | 0.57 | 69.10 |
| 2015-12-31 | 0.49 | 77.31 |
| 2014-12-31 | 0.52 | 80.75 |
| 2013-12-31 | 0.50 | 76.42 |
| 2012-12-31 | 0.51 | 73.42 |
| 2011-12-31 | 0.88 | 66.54 |
| 2010-12-31 | 1.37 | 61.69 |
| 历史平均 | 0.65 | 72.24 |
| 行业平均 | 0.99 | 59.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.37低于历史平均水平0.65，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.37低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.67 | 3.91 | 6.74 | 2.44 |
| 2019-12-31 | 13.36 | 2.25 | 4.54 | 1.38 |
| 2018-12-31 | 7.12 | -8.05 | -17.74 | -4.65 |
| 2017-12-31 | 13.03 | 3.24 | 6.66 | 2.00 |
| 2016-12-31 | 14.17 | 1.33 | 1.20 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 7.05 | -2.77 | 0.52 | -1.50 |
| 2014-12-31 | 4.26 | -3.78 | -13.62 | -2.96 |
| 2013-12-31 | 4.55 | -0.74 | 0.41 | -0.48 |
| 2012-12-31 | 5.77 | 0.27 | 0.35 | 0.15 |
| 2011-12-31 | 10.23 | 1.50 | 2.42 | 0.81 |
| 2010-12-31 | 7.51 | 0.67 | 0.77 | 0.41 |
| 历史平均 | 8.19 | -0.93 | -2.11 | -0.62 |
| 行业平均 | 7.85 | 2.02 | 2.23 | 2.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.41 | 0.00 | 1.96 | 0.62 |
| 2019-12-31 | 6.23 | 1.07 | 1.93 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 5.03 | 1.10 | 2.35 | 0.58 |
| 2017-12-31 | 4.31 | 1.26 | 2.02 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 4.11 | 0.89 | 1.58 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 6.24 | 0.98 | 2.39 | 0.54 |
| 2014-12-31 | 6.59 | 1.44 | 4.06 | 0.78 |
| 2013-12-31 | 5.74 | 1.25 | 2.76 | 0.65 |
| 2012-12-31 | 5.87 | 1.35 | 2.14 | 0.57 |
| 2011-12-31 | 6.41 | 2.08 | 1.61 | 0.54 |
| 2010-12-31 | 5.42 | 1.83 | 1.61 | 0.62 |
| 历史平均 | 5.52 | 1.35 | 2.28 | 0.60 |
| 行业平均 | 6.09 | 3.32 | 2.57 | 1.06 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.41低于历史平均水平5.52，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.41低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.96低于历史平均水平2.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.96低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云铝股份(000807)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62高于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.62低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 773 | 11473 | 2244 |
| 2019-12-31 | 495 | 10920 | 3261 |
| 2018-12-31 | -1466 | 8264 | 3045 |
| 2017-12-31 | 657 | 9868 | 3116 |
| 2016-12-31 | 111 | 9238 | 3427 |
| 2015-12-31 | 29 | 5617 | 2197 |
| 2014-12-31 | -467 | 3429 | 1183 |
| 2013-12-31 | 16 | 3899 | 1077 |
| 2012-12-31 | 14 | 3924 | 1384 |
| 2011-12-31 | 97 | 4001 | 2255 |
| 2010-12-31 | 30 | 3943 | 2208 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.80 | -12.45 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 1.76 | 573.87 |
| 2012-12-31 | 1.14 | 682.18 |
| 2011-12-31 | 0.94 | 73.45 |
| 2010-12-31 | 0.50 | 233.08 |
| 历史平均 | 1.23 | 310.02 |
| 行业平均 | 0.96 | 30.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.59 | 38.46 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 28.43 |
| 2018-12-31 | 1.22 | -6.90 |
| 2017-12-31 | 2.70 | 40.59 |
| 2016-12-31 | 1.89 | 158.02 |
| 2015-12-31 | 2.43 | 464.42 |
| 2014-12-31 | 2.48 | -18.19 |
| 2013-12-31 | 1.34 | 325.19 |
| 2012-12-31 | 2.07 | 599.18 |
| 2011-12-31 | 1.89 | 78.29 |
| 2010-12-31 | 3.59 | 463.84 |
| 历史平均 | 2.18 | 233.83 |
| 行业平均 | 1.86 | 30.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.50 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 4.50 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 3.88 | -0.56 |
| 2017-12-31 | 10.23 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 6.70 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 7.19 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 5.52 | -0.30 |
| 2013-12-31 | 3.40 | 0.01 |
| 2012-12-31 | 5.27 | 0.01 |
| 2011-12-31 | 4.92 | 0.06 |
| 2010-12-31 | 11.94 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
云铝股份(000807)的前一交易日收盘价为11.41元， 我们给予的估值为0.43元， 安全边际率为-96.23%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予云铝股份(000807)高估评级。