凯撒旅游(000796)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海航凯撒旅游集团股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省宝鸡市渭滨区经二路155号
  • 公司简称：
    凯撒旅游
  • 法人代表：
    曩麒
  • 公司董秘：
    江丽妮
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    010-59156910
  • 公司网址：
    www.yijituan.com
  • 上市时间：
    1997-07-03
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    7.74
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000796
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.35(元)
  • 每股净资产
    2.75(元)
  • 每股现金流
    0.92(元)
  • 净资产收益率
    -12.82(%)
  • 总资产收益率
    -5.07(%)
  • 毛利率
    19.42(%)
  • 利润增长率
    34.84(%)
  • 资产负债比
    56.03(%)
  • 市盈率
    -9.06(倍)
  • 市净率
    1.16(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.25(倍)
  • EV / EBIT
    -20.7(倍)
  • 市销率
    1.03(倍)
  • 市值(亿)
    25.70(亿元)

注：以上数据是基于凯撒旅游(000796)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
凯撒旅游(000796)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

航空配餐食品

 185 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 96
2011-06-30

药品

 15 20
2011-06-30

客房

 4 96
凯撒旅游(000796)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

食品配餐服务业

 185 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 96
2011-06-30

药品销售

 15 20
2011-06-30

客房餐饮

 4 96
凯撒旅游(000796)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京地区

 63
2011-06-30

海南地区

 54
2011-06-30

湖北地区

 43
2011-06-30

其他(补充)

 23
2011-06-30

陕西地区

 19
2011-06-30

新疆地区

 14
2011-06-30

甘肃地区

 8
2011-06-30

天津地区

 3
财务分析
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.97 4.25
2019-12-31 39.74 3.50
2018-12-31 39.11 4.16
2017-12-31 36.02 4.28
2016-12-31 38.22 4.45
2015-12-31 49.81 6.22
2014-12-31 52.03 14.78
2013-12-31 48.84 14.48
2012-12-31 57.77 22.28
2011-12-31 46.77 26.59
2010-12-31 64.24 38.77
历史平均 48.09 15.11
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.91 56.03
2019-12-31 1.04 60.26
2018-12-31 1.58 60.89
2017-12-31 1.46 63.98
2016-12-31 0.98 61.78
2015-12-31 1.65 50.19
2014-12-31 1.64 47.97
2013-12-31 1.74 51.16
2012-12-31 1.61 42.23
2011-12-31 1.29 53.23
2010-12-31 1.35 35.76
历史平均 1.48 51.91
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.91低于历史平均水平1.48，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.91低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.42 -11.86 -12.82 -5.07
2019-12-31 20.36 2.52 5.25 2.34
2018-12-31 18.10 2.67 8.76 3.58
2017-12-31 18.00 3.03 10.96 4.01
2016-12-31 18.14 3.63 11.35 4.46
2015-12-31 19.36 4.64 12.50 6.47
2014-12-31 46.10 9.76 6.59 4.58
2013-12-31 47.66 10.00 9.08 5.05
2012-12-31 45.58 5.28 2.71 2.92
2011-12-31 44.11 5.89 3.58 2.54
2010-12-31 41.80 11.26 6.78 5.58
历史平均 33.21 6.24 8.03 4.35
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.13低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.13低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 72.17 10.05 0.97 0.43
2019-12-31 186.10 26.46 2.33 0.93
2018-12-31 505.88 32.26 3.43 1.34
2017-12-31 608.42 30.93 3.67 1.32
2016-12-31 360.42 27.61 3.21 1.23
2015-12-31 260.64 22.42 2.80 1.40
2014-12-31 37.41 3.17 0.90 0.47
2013-12-31 39.93 3.49 1.03 0.51
2012-12-31 15.08 2.48 0.96 0.55
2011-12-31 12.75 1.63 0.92 0.43
2010-12-31 15.23 1.28 0.77 0.50
历史平均 206.20 13.92 1.97 0.86
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前存货周转率72.17低于历史平均水平206.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率72.17高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.05低于历史平均水平13.92，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率10.05低于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.97低于历史平均水平1.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.97低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 凯撒旅游(000796)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -284 2211 739
2019-12-31 126 2392 762
2018-12-31 194 2217 1450
2017-12-31 221 2015 2340
2016-12-31 213 1873 1391
2015-12-31 206 1646 1903
2014-12-31 36 542 581
2013-12-31 46 510 531
2012-12-31 13 466 326
2011-12-31 16 456 546
2010-12-31 30 442 266
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.71 36.38
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.14 7.28
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.16 -9.06
2019-12-31 2.46 46.78
2018-12-31 2.41 27.46
2017-12-31 5.61 51.23
2016-12-31 6.49 57.23
2015-12-31 13.40 107.15
2014-12-31 3.18 48.26
2013-12-31 2.40 26.43
2012-12-31 2.83 104.56
2011-12-31 3.12 86.94
2010-12-31 3.89 57.29
历史平均 4.81 62.95
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
凯撒旅游(000796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.32 -0.35
2019-12-31 7.32 0.16
2018-12-31 6.64 0.24
2017-12-31 14.08 0.27
2016-12-31 15.15 0.26
2015-12-31 27.46 0.26
2014-12-31 7.00 0.15
2013-12-31 4.96 0.19
2012-12-31 5.35 0.05
2011-12-31 5.76 0.07
2010-12-31 6.97 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

凯撒旅游(000796)的前一交易日收盘价为3.2元， 我们给予的估值为6.29元， 安全边际率为96.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予凯撒旅游(000796)低估评级。

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