漳泽电力(000767)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    2.66(元)
  • 每股现金流
    0.33(元)
  • 净资产收益率
    2.27(%)
  • 总资产收益率
    0.31(%)
  • 毛利率
    20.20(%)
  • 利润增长率
    -12.79(%)
  • 资产负债比
    84.25(%)
  • 市盈率
    43.67(倍)
  • 市净率
    0.99(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.75(倍)
  • EV / EBIT
    148.37(倍)
  • 市销率
    0.7(倍)
  • 市值(亿)
    81.23(亿元)

注：以上数据是基于漳泽电力(000767)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
漳泽电力(000767)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 2052 -6
2011-06-30

热力

 60 -70
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 78
2011-06-30

供水

 16 18
2011-06-30

减：内部抵销数

 -17 0
漳泽电力(000767)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 2052 -6
2011-06-30

热力

 60 -70
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 78
2011-06-30

供水

 16 18
2011-06-30

减：内部抵销数

 -17 0
漳泽电力(000767)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山西省

 2054
2011-06-30

内蒙古自治区

 74
2011-06-30

其他(补充)

 20
2011-06-30

减：内部抵销数

 -17
财务分析
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 15.75 50.80
2019-12-31 15.68 53.93
2018-12-31 16.00 55.66
2017-12-31 16.56 55.57
2016-12-31 23.21 49.75
2015-12-31 22.43 59.14
2014-12-31 20.10 60.03
2013-12-31 17.40 54.46
2012-12-31 6.54 54.69
2011-12-31 6.31 59.27
2010-12-31 12.71 46.59
历史平均 15.70 55.02
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.55 84.25
2019-12-31 0.45 84.32
2018-12-31 0.56 84.00
2017-12-31 0.58 83.44
2016-12-31 0.66 76.79
2015-12-31 0.45 77.57
2014-12-31 0.53 79.90
2013-12-31 0.56 82.60
2012-12-31 0.24 93.46
2011-12-31 0.25 93.69
2010-12-31 0.32 87.29
历史平均 0.46 84.30
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.55高于历史平均水平0.46，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.55低于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84低于历史平均水平0.84，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.20 1.46 2.27 0.31
2019-12-31 16.94 0.14 0.89 0.03
2018-12-31 5.55 0.44 4.23 0.10
2017-12-31 -7.89 -21.41 -21.54 -4.21
2016-12-31 15.10 1.67 0.97 0.30
2015-12-31 22.64 6.60 7.12 1.81
2014-12-31 18.49 6.19 10.61 2.23
2013-12-31 18.07 6.58 9.81 1.98
2012-12-31 3.07 0.82 7.81 0.33
2011-12-31 -11.33 -19.22 -107.25 -6.50
2010-12-31 -11.30 -17.59 -49.65 -6.15
历史平均 5.82 -3.99 -15.32 -1.12
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.68 0.42 1.35 0.21
2019-12-31 12.69 0.44 1.51 0.24
2018-12-31 12.63 0.40 1.39 0.22
2017-12-31 11.29 0.35 1.19 0.20
2016-12-31 9.55 0.37 0.78 0.18
2015-12-31 11.70 0.46 1.22 0.27
2014-12-31 11.60 0.60 1.79 0.36
2013-12-31 10.58 0.55 1.73 0.30
2012-12-31 14.20 0.73 6.14 0.40
2011-12-31 19.48 0.57 5.36 0.34
2010-12-31 25.35 0.75 2.75 0.35
历史平均 14.04 0.53 2.48 0.29
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.68低于历史平均水平14.04，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.68低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.42低于历史平均水平0.53，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.42低于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.35低于历史平均水平2.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.35高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 漳泽电力(000767)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 186 8189 1013
2019-12-31 68 7614 1777
2018-12-31 319 7546 2943
2017-12-31 -1556 7227 4119
2016-12-31 86 8818 6124
2015-12-31 412 5784 1987
2014-12-31 551 5187 2832
2013-12-31 455 4645 1910
2012-12-31 62 790 747
2011-12-31 -781 728 474
2010-12-31 -749 1509 331
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.99 43.67
2019-12-31 1.02 113.81
2018-12-31 1.01 23.80
2017-12-31 1.25 -5.81
2016-12-31 1.34 138.35
2015-12-31 2.25 31.57
2014-12-31 2.39 22.56
2013-12-31 1.48 15.14
2012-12-31 6.32 80.91
2011-12-31 6.62 -6.17
2010-12-31 3.49 -7.03
历史平均 2.91 32.59
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
漳泽电力(000767)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.52 0.06
2019-12-31 2.52 0.02
2018-12-31 2.47 0.10
2017-12-31 2.94 -0.51
2016-12-31 3.85 0.03
2015-12-31 5.77 0.18
2014-12-31 5.51 0.24
2013-12-31 3.06 0.20
2012-12-31 3.77 0.05
2011-12-31 3.64 -0.59
2010-12-31 3.98 -0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

漳泽电力(000767)的前一交易日收盘价为2.64元， 我们给予的估值为0.08元， 安全边际率为-96.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予漳泽电力(000767)高估评级。

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