漳州发展(000753)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：福建漳州发展股份有限公司
- 注册地址：福建省漳州市胜利东路漳州发展广场
- 公司简称：漳州发展
- 法人代表：黄键鹏
- 公司董秘：韩金鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0596-2671029
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-26
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：7.02
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额转存
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.13(元)
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每股净资产2.43(元)
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每股现金流0.83(元)
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净资产收益率5.26(%)
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总资产收益率2.27(%)
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毛利率19.92(%)
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利润增长率4.82(%)
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资产负债比59.96(%)
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市盈率23.94(倍)
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市净率1.26(倍)
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市盈增长比率4.4(倍)
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EV / EBIT28.96(倍)
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市销率1.08(倍)
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市值(亿)30.34(亿元)
注：以上数据是基于漳州发展(000753)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 40.04 | 6.20 |
| 2019-12-31 | 44.12 | 6.60 |
| 2018-12-31 | 47.28 | 8.89 |
| 2017-12-31 | 44.59 | 10.43 |
| 2016-12-31 | 41.92 | 5.16 |
| 2015-12-31 | 38.44 | 7.62 |
| 2014-12-31 | 41.82 | 6.21 |
| 2013-12-31 | 28.91 | 6.97 |
| 2012-12-31 | 30.70 | 8.68 |
| 2011-12-31 | 29.42 | 11.59 |
| 2010-12-31 | 35.02 | 14.37 |
| 历史平均 | 37.57 | 8.88 |
| 行业平均 | 40.23 | 13.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 59.96 |
| 2019-12-31 | 1.42 | 55.88 |
| 2018-12-31 | 1.45 | 52.72 |
| 2017-12-31 | 1.46 | 55.41 |
| 2016-12-31 | 1.72 | 58.08 |
| 2015-12-31 | 1.60 | 61.56 |
| 2014-12-31 | 1.85 | 58.18 |
| 2013-12-31 | 1.29 | 71.09 |
| 2012-12-31 | 1.19 | 69.30 |
| 2011-12-31 | 1.11 | 70.58 |
| 2010-12-31 | 1.25 | 64.98 |
| 历史平均 | 1.44 | 62.43 |
| 行业平均 | 1.10 | 60.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32低于历史平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.32高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.92 | 5.07 | 5.26 | 2.27 |
| 2019-12-31 | 20.38 | 4.05 | 4.36 | 2.09 |
| 2018-12-31 | 14.96 | 2.70 | 4.08 | 1.64 |
| 2017-12-31 | 14.48 | 2.87 | 3.93 | 1.58 |
| 2016-12-31 | 10.08 | 6.27 | 9.67 | 3.64 |
| 2015-12-31 | 9.48 | -2.91 | -6.39 | -2.38 |
| 2014-12-31 | 12.73 | 1.87 | 4.82 | 1.58 |
| 2013-12-31 | 12.61 | 3.48 | 13.64 | 3.11 |
| 2012-12-31 | 13.02 | 2.94 | 11.68 | 2.77 |
| 2011-12-31 | 11.26 | 3.55 | 12.13 | 3.55 |
| 2010-12-31 | 10.64 | 3.74 | 11.01 | 3.69 |
| 历史平均 | 12.14 | 2.72 | 7.17 | 2.13 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.57 | 9.17 | 3.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.57 | 7.23 | 1.12 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 1.57 | 7.83 | 1.17 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 1.82 | 6.82 | 1.28 | 0.61 |
| 2017-12-31 | 1.46 | 5.28 | 1.24 | 0.55 |
| 2016-12-31 | 1.27 | 11.25 | 1.39 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 1.56 | 10.72 | 2.13 | 0.82 |
| 2014-12-31 | 1.97 | 13.59 | 2.02 | 0.84 |
| 2013-12-31 | 2.02 | 12.82 | 3.09 | 0.89 |
| 2012-12-31 | 2.01 | 10.85 | 3.07 | 0.94 |
| 2011-12-31 | 2.53 | 8.62 | 3.39 | 1.00 |
| 2010-12-31 | 2.98 | 6.88 | 2.82 | 0.99 |
| 历史平均 | 1.96 | 9.65 | 2.27 | 0.80 |
| 行业平均 | 5.26 | 7.48 | 2.54 | 1.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.57低于历史平均水平1.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.57低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.23低于历史平均水平9.65，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.23低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.12低于历史平均水平2.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.12低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 漳州发展(000753)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 127 | 2410 | 821 |
| 2019-12-31 | 104 | 2376 | 1252 |
| 2018-12-31 | 92 | 2256 | 1023 |
| 2017-12-31 | 85 | 2164 | 1186 |
| 2016-12-31 | 204 | 2109 | 1375 |
| 2015-12-31 | -84 | 1315 | 504 |
| 2014-12-31 | 70 | 1462 | 1000 |
| 2013-12-31 | 112 | 823 | 679 |
| 2012-12-31 | 84 | 717 | 391 |
| 2011-12-31 | 77 | 633 | 370 |
| 2010-12-31 | 63 | 572 | 182 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 1.04 | 28.70 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.79 | 34.96 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.64 | 29.18 |
| 2013-12-31 | 0.82 | 12.07 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 1.82 | 44.08 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.68 | 20.05 |
| 行业平均 | 1.78 | 30.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.26 | 23.94 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 27.65 |
| 2018-12-31 | 1.29 | 31.64 |
| 2017-12-31 | 1.75 | 44.41 |
| 2016-12-31 | 2.34 | 24.21 |
| 2015-12-31 | 4.32 | -67.58 |
| 2014-12-31 | 2.20 | 45.62 |
| 2013-12-31 | 2.02 | 14.80 |
| 2012-12-31 | 2.38 | 20.41 |
| 2011-12-31 | 2.94 | 24.22 |
| 2010-12-31 | 4.01 | 36.41 |
| 历史平均 | 2.58 | 19.35 |
| 行业平均 | 1.61 | 17.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.89 | 0.13 |
| 2019-12-31 | 2.89 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 2.94 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 3.81 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 4.98 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 6.42 | -0.10 |
| 2014-12-31 | 6.18 | 0.14 |
| 2013-12-31 | 4.04 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 5.40 | 0.26 |
| 2011-12-31 | 5.88 | 0.24 |
| 2010-12-31 | 7.25 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
漳州发展(000753)的前一交易日收盘价为3.06元， 我们给予的估值为2.23元， 安全边际率为-27.12%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予漳州发展(000753)高估评级。