锌业股份(000751)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：葫芦岛锌业股份有限公司
- 注册地址：辽宁省葫芦岛市龙港区锌厂路24号
- 公司简称：锌业股份
- 法人代表：于恩沅
- 公司董秘：刘建平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0429-2024121
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-26
- 发行数量(万股)：90000000
- 发行价格(元)：7.42
- 发行市盈率(倍)：16.0
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额转存
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.15(元)
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每股净资产1.96(元)
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每股现金流0.14(元)
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净资产收益率7.43(%)
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总资产收益率3.92(%)
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毛利率9.01(%)
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利润增长率-41.54(%)
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资产负债比47.33(%)
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市盈率18.42(倍)
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市净率1.37(倍)
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市盈增长比率-0.44(倍)
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EV / EBIT30.27(倍)
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市销率0.53(倍)
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市值(亿)37.93(亿元)
注：以上数据是基于锌业股份(000751)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 52.67 | 20.07 |
| 2019-12-31 | 57.40 | 23.96 |
| 2018-12-31 | 52.01 | 19.33 |
| 2017-12-31 | 57.11 | 19.97 |
| 2016-12-31 | 51.66 | 19.60 |
| 2015-12-31 | 55.09 | 24.19 |
| 2014-12-31 | 57.57 | 27.70 |
| 2013-12-31 | 49.73 | 26.13 |
| 2012-12-31 | -102.39 | 30.00 |
| 2011-12-31 | 2.04 | 33.77 |
| 2010-12-31 | 13.08 | 27.88 |
| 历史平均 | 25.85 | 25.45 |
| 行业平均 | 41.66 | 30.86 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.41 | 47.33 |
| 2019-12-31 | 1.45 | 42.60 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 47.99 |
| 2017-12-31 | 1.53 | 42.89 |
| 2016-12-31 | 1.36 | 48.34 |
| 2015-12-31 | 1.40 | 44.91 |
| 2014-12-31 | 1.40 | 42.43 |
| 2013-12-31 | 0.89 | 50.27 |
| 2012-12-31 | 0.19 | 202.39 |
| 2011-12-31 | 0.47 | 97.96 |
| 2010-12-31 | 0.64 | 86.92 |
| 历史平均 | 1.01 | 74.15 |
| 行业平均 | 0.99 | 59.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41高于历史平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.41高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.01 | 2.88 | 7.43 | 3.92 |
| 2019-12-31 | 7.82 | 2.53 | 7.71 | 4.42 |
| 2018-12-31 | 5.68 | 0.64 | 2.19 | 1.14 |
| 2017-12-31 | 9.06 | 3.23 | 9.10 | 5.20 |
| 2016-12-31 | 12.54 | 2.85 | 6.22 | 3.24 |
| 2015-12-31 | 14.21 | 2.20 | 4.48 | 2.49 |
| 2014-12-31 | 10.51 | 2.04 | 4.55 | 2.67 |
| 2013-12-31 | 9.30 | 99.01 | 223.04 | 112.61 |
| 2012-12-31 | -8.55 | -76.37 | 99.96 | -103.75 |
| 2011-12-31 | 0.86 | -15.73 | -888.98 | -14.75 |
| 2010-12-31 | 4.22 | -7.45 | -48.18 | -6.16 |
| 历史平均 | 6.43 | 0.89 | -64.57 | -0.28 |
| 行业平均 | 7.85 | 2.02 | 2.23 | 2.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.65，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.12 | 6.76 | 2.58 | 1.36 |
| 2019-12-31 | 5.01 | 7.30 | 3.05 | 1.75 |
| 2018-12-31 | 4.83 | 9.26 | 3.44 | 1.79 |
| 2017-12-31 | 4.25 | 8.06 | 2.82 | 1.61 |
| 2016-12-31 | 2.49 | 5.80 | 2.20 | 1.14 |
| 2015-12-31 | 3.57 | 4.68 | 2.06 | 1.13 |
| 2014-12-31 | 3.48 | 4.73 | 2.27 | 1.31 |
| 2013-12-31 | 5.37 | 4.35 | 2.29 | 1.14 |
| 2012-12-31 | 6.03 | 4.53 | -1.33 | 1.36 |
| 2011-12-31 | 3.69 | 2.78 | 45.95 | 0.94 |
| 2010-12-31 | 2.95 | 2.97 | 6.32 | 0.83 |
| 历史平均 | 4.07 | 5.24 | 7.34 | 1.25 |
| 行业平均 | 6.09 | 3.32 | 2.57 | 1.06 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.12低于历史平均水平4.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.12低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.76高于历史平均水平5.24，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.76高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.58低于历史平均水平7.34，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.58高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 锌业股份(000751)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.36高于历史平均水平1.25，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.36高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 206 | 2770 | 200 |
| 2019-12-31 | 203 | 2632 | 204 |
| 2018-12-31 | 53 | 2429 | 122 |
| 2017-12-31 | 216 | 2376 | 287 |
| 2016-12-31 | 134 | 2160 | 312 |
| 2015-12-31 | 91 | 2025 | 348 |
| 2014-12-31 | 88 | 1934 | 132 |
| 2013-12-31 | 4125 | 1850 | 335 |
| 2012-12-31 | -3325 | -3326 | 7 |
| 2011-12-31 | -1085 | 122 | 152 |
| 2010-12-31 | -583 | 1210 | 144 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.96 | 30.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.37 | 18.42 |
| 2019-12-31 | 1.63 | 21.13 |
| 2018-12-31 | 1.65 | 75.71 |
| 2017-12-31 | 3.04 | 33.45 |
| 2016-12-31 | 3.71 | 59.69 |
| 2015-12-31 | 4.47 | 99.72 |
| 2014-12-31 | 4.37 | 96.03 |
| 2013-12-31 | 2.96 | 1.33 |
| 2012-12-31 | -0.87 | -0.87 |
| 2011-12-31 | 36.74 | -4.13 |
| 2010-12-31 | 8.44 | -17.51 |
| 历史平均 | 7.17 | 38.16 |
| 行业平均 | 1.86 | 30.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.04 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 3.04 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 2.85 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 5.13 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 5.69 | 0.10 |
| 2015-12-31 | 6.42 | 0.06 |
| 2014-12-31 | 6.00 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 3.88 | 2.93 |
| 2012-12-31 | 2.61 | -2.99 |
| 2011-12-31 | 4.04 | -0.98 |
| 2010-12-31 | 9.20 | -0.53 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
锌业股份(000751)的前一交易日收盘价为2.69元， 我们给予的估值为2.74元， 安全边际率为1.86%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予锌业股份(000751)合理评级。