韶钢松山(000717)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东韶钢松山股份有限公司
- 注册地址：广东省韶关市曲江区马坝
- 公司简称：韶钢松山
- 法人代表：刘建荣
- 公司董秘：刘二
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0751-8787265
- 公司网址：
- 上市时间：1997-05-08
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：7.76
- 发行市盈率(倍)：14.8
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.72(元)
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每股净资产3.66(元)
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每股现金流0.75(元)
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净资产收益率19.71(%)
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总资产收益率9.21(%)
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毛利率13.35(%)
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利润增长率82.66(%)
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资产负债比53.30(%)
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市盈率3.09(倍)
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市净率0.61(倍)
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市盈增长比率0.04(倍)
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EV / EBIT7.94(倍)
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市销率0.18(倍)
-
市值(亿)53.96(亿元)
注：以上数据是基于韶钢松山(000717)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 46.70 | 52.13 |
| 2019-12-31 | 46.58 | 61.13 |
| 2018-12-31 | 37.61 | 64.23 |
| 2017-12-31 | 20.62 | 55.60 |
| 2016-12-31 | 3.06 | 58.92 |
| 2015-12-31 | 2.14 | 80.00 |
| 2014-12-31 | 15.81 | 72.55 |
| 2013-12-31 | 20.08 | 61.04 |
| 2012-12-31 | 13.33 | 60.05 |
| 2011-12-31 | 19.21 | 50.90 |
| 2010-12-31 | 25.18 | 50.37 |
| 历史平均 | 17.45 | 61.52 |
| 行业平均 | 42.90 | 48.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.71 | 53.30 |
| 2019-12-31 | 0.61 | 53.42 |
| 2018-12-31 | 0.53 | 62.39 |
| 2017-12-31 | 0.39 | 79.38 |
| 2016-12-31 | 0.31 | 96.94 |
| 2015-12-31 | 0.19 | 97.86 |
| 2014-12-31 | 0.30 | 84.19 |
| 2013-12-31 | 0.41 | 79.92 |
| 2012-12-31 | 0.36 | 86.67 |
| 2011-12-31 | 0.56 | 80.79 |
| 2010-12-31 | 0.76 | 74.82 |
| 历史平均 | 0.42 | 82.55 |
| 行业平均 | 0.76 | 57.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.71高于历史平均水平0.42，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.71低于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.83，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.35 | 5.82 | 19.71 | 9.21 |
| 2019-12-31 | 12.12 | 6.26 | 22.80 | 10.62 |
| 2018-12-31 | 17.68 | 12.20 | 53.52 | 20.13 |
| 2017-12-31 | 13.26 | 9.66 | 84.66 | 17.46 |
| 2016-12-31 | 4.63 | 0.73 | 22.12 | 0.68 |
| 2015-12-31 | -12.39 | -23.29 | -731.34 | -15.67 |
| 2014-12-31 | -1.22 | -7.12 | -47.27 | -7.48 |
| 2013-12-31 | 3.38 | 0.53 | 2.33 | 0.47 |
| 2012-12-31 | -3.44 | -10.13 | -71.48 | -9.53 |
| 2011-12-31 | 1.15 | -4.98 | -24.33 | -4.67 |
| 2010-12-31 | 4.22 | 0.11 | 0.36 | 0.09 |
| 历史平均 | 3.03 | -2.48 | -79.05 | 0.16 |
| 行业平均 | 11.35 | 3.93 | 7.90 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.03，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.20高于历史平均水平-0.79，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.20高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.57 | 3.03 | 3.38 | 1.58 |
| 2019-12-31 | 11.75 | 2.78 | 3.64 | 1.70 |
| 2018-12-31 | 10.21 | 2.57 | 4.39 | 1.65 |
| 2017-12-31 | 11.17 | 3.25 | 8.76 | 1.81 |
| 2016-12-31 | 6.92 | 1.58 | 30.48 | 0.93 |
| 2015-12-31 | 11.56 | 0.84 | 31.40 | 0.67 |
| 2014-12-31 | 11.57 | 1.45 | 6.64 | 1.05 |
| 2013-12-31 | 4.97 | 1.45 | 4.41 | 0.89 |
| 2012-12-31 | 7.96 | 1.57 | 7.05 | 0.94 |
| 2011-12-31 | 7.13 | 1.84 | 4.89 | 0.94 |
| 2010-12-31 | 4.85 | 1.62 | 3.24 | 0.82 |
| 历史平均 | 8.48 | 1.80 | 11.25 | 1.08 |
| 行业平均 | 6.81 | 1.81 | 2.04 | 0.87 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.57高于历史平均水平8.48，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.57高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.03高于历史平均水平1.80，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.03高于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.38低于历史平均水平11.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.38高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 韶钢松山(000717)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.58高于历史平均水平1.08，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.58高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1746 | 8858 | 1820 |
| 2019-12-31 | 1824 | 7999 | 1581 |
| 2018-12-31 | 3306 | 6178 | 1490 |
| 2017-12-31 | 2517 | 2973 | 1089 |
| 2016-12-31 | 101 | 458 | 1055 |
| 2015-12-31 | -2596 | 355 | 735 |
| 2014-12-31 | -1388 | 2937 | 605 |
| 2013-12-31 | 101 | 4347 | 424 |
| 2012-12-31 | -1952 | 2730 | 866 |
| 2011-12-31 | -1138 | 4679 | 932 |
| 2010-12-31 | 21 | 5817 | 671 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.73 | 20.78 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 5.74 | 63.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.61 | 3.09 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 4.91 |
| 2018-12-31 | 1.78 | 3.33 |
| 2017-12-31 | 7.21 | 8.52 |
| 2016-12-31 | 29.82 | 134.78 |
| 2015-12-31 | 34.02 | -4.65 |
| 2014-12-31 | 2.64 | -5.58 |
| 2013-12-31 | 1.01 | 43.40 |
| 2012-12-31 | 1.41 | -1.97 |
| 2011-12-31 | 0.96 | -3.96 |
| 2010-12-31 | 1.08 | 299.71 |
| 历史平均 | 8.88 | 52.62 |
| 行业平均 | 0.86 | 10.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.70 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 3.70 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 4.55 | 1.37 |
| 2017-12-31 | 8.86 | 1.04 |
| 2016-12-31 | 5.65 | 0.04 |
| 2015-12-31 | 4.99 | -1.07 |
| 2014-12-31 | 3.20 | -0.57 |
| 2013-12-31 | 1.82 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 2.30 | -1.17 |
| 2011-12-31 | 2.70 | -0.68 |
| 2010-12-31 | 3.76 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
韶钢松山(000717)的前一交易日收盘价为2.23元， 我们给予的估值为1.22元， 安全边际率为-45.29%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予韶钢松山(000717)高估评级。