浙江震元(000705)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江震元股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省绍兴市中兴中路276号现代大厦A座8-11层
  • 公司简称：
    浙江震元
  • 法人代表：
    吕军
  • 公司董秘：
    周黔莉
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0575-85144161
  • 公司网址：
    www.zjzy.com
  • 上市时间：
    1997-04-09
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    4.45
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000705
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.64(元)
  • 每股净资产
    5.21(元)
  • 每股现金流
    1.21(元)
  • 净资产收益率
    12.35(%)
  • 总资产收益率
    8.23(%)
  • 毛利率
    21.18(%)
  • 利润增长率
    10.04(%)
  • 资产负债比
    33.70(%)
  • 市盈率
    11.47(倍)
  • 市净率
    1.42(倍)
  • 市盈增长比率
    1.12(倍)
  • EV / EBIT
    12.44(倍)
  • 市销率
    0.74(倍)
  • 市值(亿)
    24.66(亿元)

注：以上数据是基于浙江震元(000705)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
浙江震元(000705)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品中成药批发

 491 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 241 30
2011-06-30

罗红霉素原料药

 90 4
2011-06-30

中药材及中药饮片批发

 45 23
浙江震元(000705)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业--医药批发

 535 6
2011-06-30

工业--医药制造

 215 19
2011-06-30

其中：原料药销售

 150 13
2011-06-30

商业--医药零售

 110 24
2011-06-30

其中：制剂销售

 65 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 81
浙江震元(000705)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 831
2011-06-30

国外销售

 29
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 66.30 18.02
2019-12-31 66.13 19.35
2018-12-31 68.07 25.37
2017-12-31 67.74 26.64
2016-12-31 65.13 26.22
2015-12-31 65.97 19.74
2014-12-31 67.82 21.52
2013-12-31 67.55 12.72
2012-12-31 67.20 12.56
2011-12-31 44.90 17.80
2010-12-31 49.69 18.91
历史平均 62.67 20.16
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.18 33.70
2019-12-31 2.19 33.87
2018-12-31 1.88 31.93
2017-12-31 1.78 32.26
2016-12-31 1.61 34.87
2015-12-31 1.75 34.03
2014-12-31 2.06 32.18
2013-12-31 2.14 32.45
2012-12-31 2.31 32.80
2011-12-31 1.24 55.10
2010-12-31 1.32 50.31
历史平均 1.79 37.33
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.18高于历史平均水平1.79，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.18高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.18 6.56 12.35 8.23
2019-12-31 21.35 6.60 12.52 8.27
2018-12-31 20.67 2.51 4.98 3.39
2017-12-31 16.62 2.44 4.46 3.07
2016-12-31 14.37 1.92 3.50 2.32
2015-12-31 15.10 1.71 2.86 1.91
2014-12-31 15.46 1.96 3.23 2.26
2013-12-31 14.72 3.26 5.51 3.77
2012-12-31 14.27 2.61 4.32 2.86
2011-12-31 12.76 1.95 5.84 2.75
2010-12-31 11.90 1.57 4.05 2.14
历史平均 15.10 2.21 4.31 2.72
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.94 6.97 1.89 1.25
2019-12-31 4.88 6.47 1.89 1.25
2018-12-31 5.19 5.31 1.98 1.35
2017-12-31 5.98 4.72 1.86 1.26
2016-12-31 6.09 4.61 1.86 1.21
2015-12-31 4.94 5.65 1.69 1.12
2014-12-31 5.62 5.37 1.70 1.15
2013-12-31 6.39 9.10 1.71 1.16
2012-12-31 5.37 8.73 1.63 1.10
2011-12-31 4.99 7.91 3.14 1.41
2010-12-31 5.01 7.20 2.74 1.36
历史平均 5.51 6.51 2.03 1.24
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.94低于历史平均水平5.51，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.94低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.97高于历史平均水平6.51，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.97低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.89低于历史平均水平2.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.89低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙江震元(000705)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.25高于历史平均水平1.24，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.25低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 215 1740 405
2019-12-31 212 1690 281
2018-12-31 71 1423 203
2017-12-31 61 1369 224
2016-12-31 45 1293 232
2015-12-31 36 1265 187
2014-12-31 39 1212 345
2013-12-31 64 1169 389
2012-12-31 48 1103 517
2011-12-31 32 540 114
2010-12-31 21 520 103
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.81 9.33
2019-12-31 0.49 4.74
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.24 10.94
2016-12-31 0.19 18.45
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.66 25.93
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.18 83.27
历史平均 0.38 23.10
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.42 11.47
2019-12-31 1.22 9.76
2018-12-31 1.42 28.56
2017-12-31 2.01 44.96
2016-12-31 3.38 96.45
2015-12-31 4.95 173.03
2014-12-31 2.80 86.78
2013-12-31 2.17 39.30
2012-12-31 1.98 45.84
2011-12-31 2.23 38.15
2010-12-31 2.87 70.78
历史平均 2.65 69.32
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
浙江震元(000705)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.18 0.64
2019-12-31 6.18 0.63
2018-12-31 6.06 0.21
2017-12-31 8.22 0.18
2016-12-31 13.07 0.14
2015-12-31 18.76 0.11
2014-12-31 10.15 0.12
2013-12-31 15.16 0.39
2012-12-31 13.08 0.29
2011-12-31 9.60 0.25
2010-12-31 11.90 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

浙江震元(000705)的前一交易日收盘价为7.38元， 我们给予的估值为12.23元， 安全边际率为65.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予浙江震元(000705)低估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。