亚太实业(000691) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
海南亚太实业发展股份有限公司
注册地址：
甘肃省兰州市兰州新区亚太工业科技总部基地A1号办公楼
公司简称：
亚太实业
法人代表：
马兵
公司董秘：
李宝军
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
房地产业
公司电话：
0931-8439763
公司网址：
www.ytsy000691.com
上市时间：
1997-02-28
发行数量(万股)：
31000000
发行价格(元)：
6.15
发行市盈率(倍)：
15.0
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000691

最新业绩^TTM

每股收益

0.05(元)
每股净资产

0.3(元)
每股现金流

0.12(元)
净资产收益率

17.78(%)
总资产收益率

3.63(%)
毛利率

23.66(%)
利润增长率

2.88(%)
资产负债比

67.57(%)
市盈率

54.96(倍)
市净率

9.77(倍)
市盈增长比率

12.77(倍)
EV / EBIT

47.8(倍)
市销率

5.23(倍)
市值(亿)

9.37(亿元)

注：以上数据是基于亚太实业(000691)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	房地产收入	3	42

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	房地产	3	42

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	西北地区	3

财务分析

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	32.43	35.54
2019-12-31	36.62	0.98
2018-12-31	49.75	1.39
2017-12-31	34.78	1.29
2016-12-31	28.38	0.53
2015-12-31	13.52	0.35
2014-12-31	7.28	8.16
2013-12-31	14.47	0.05
2012-12-31	17.49	0.07
2011-12-31	36.69	0.10
2010-12-31	61.19	0.15
历史平均	43.65	1.35
行业平均	20.72	1.65

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	0.47	67.57
2019-12-31	1.45	63.38
2018-12-31	1.83	50.25
2017-12-31	1.81	65.22
2016-12-31	2.03	71.62
2015-12-31	1.66	86.48
2014-12-31	1.20	92.72
2013-12-31	1.12	85.53
2012-12-31	1.15	82.51
2011-12-31	1.52	63.31
2010-12-31	2.31	38.81
历史平均	2.17	56.35
行业平均	1.38	79.42

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.47低于历史平均水平2.17，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率0.47低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.68低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	23.66	14.22	17.78	3.63
2019-12-31	3.22	-77.02	-13.53	-4.46
2018-12-31	9.28	28.52	12.88	5.42
2017-12-31	8.38	-19.42	-11.56	-3.54
2016-12-31	22.73	5.18	1.62	0.70
2015-12-31	21.54	13.48	33.06	4.91
2014-12-31	17.75	-331.85	-179.33	-12.44
2013-12-31	17.88	-15.40	-12.87	-1.78
2012-12-31	20.75	-6.59	-6.93	-0.94
2011-12-31	0.00	0.00	-45.40	-14.59
2010-12-31	0.00	0.00	3.12	1.40
历史平均	27.42	-18.58	-14.55	0.47
行业平均	31.60	12.74	14.39	2.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.24低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平-0.19，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.14高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平-0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.23	0.72	0.79	0.26
2019-12-31	0.09	5.88	0.16	0.06
2018-12-31	0.22	13.69	0.38	0.19
2017-12-31	0.23	14.19	0.52	0.18
2016-12-31	0.16	25.36	0.48	0.14
2015-12-31	0.41	103.16	2.70	0.36
2014-12-31	0.05	0.46	0.51	0.04
2013-12-31	0.12	251.71	0.80	0.12
2012-12-31	0.15	196.24	0.82	0.14
2011-12-31	0.00	0.00	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00	0.00	0.00
历史平均	0.17	84.61	0.59	0.16
行业平均	0.26	12.58	1.01	0.21

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.23高于历史平均水平0.17，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率1.23高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.72低于历史平均水平84.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率0.72低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79高于历史平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。亚太实业(000691)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26高于历史平均水平0.16，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.26高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	17	96	40
2019-12-31	-10	75	12
2018-12-31	11	85	3
2017-12-31	-9	74	25
2016-12-31	1	83	19
2015-12-31	12	35	15
2014-12-31	-43	24	7
2013-12-31	-5	39	3
2012-12-31	-3	44	1
2011-12-31	-42	93	2
2010-12-31	4	135	0

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.00	0.00
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.00	0.00
行业平均	3.45	27.17

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	9.77	54.96
2019-12-31	16.41	-121.30
2018-12-31	17.33	134.57
2017-12-31	34.02	-294.30
2016-12-31	41.47	2557.28
2015-12-31	104.82	317.04
2014-12-31	76.59	-42.71
2013-12-31	40.62	-315.68
2012-12-31	42.93	-619.82
2011-12-31	12.75	-28.09
2010-12-31	12.50	400.42
历史平均	35.30	598.89
行业平均	1.22	8.17

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	3.82	0.05
2019-12-31	3.82	-0.03
2018-12-31	4.58	0.03
2017-12-31	7.83	-0.03
2016-12-31	10.65	0.00
2015-12-31	11.28	0.04
2014-12-31	5.70	-0.13
2013-12-31	4.87	-0.02
2012-12-31	5.81	-0.01
2011-12-31	3.67	-0.13
2010-12-31	5.23	0.01

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

亚太实业(000691)的前一交易日收盘价为2.9元，我们给予的估值为0.33元， 安全边际率为-88.62%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予亚太实业(000691)高估评级。

亚太实业(000691)基本面研究报告

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