长春高新(000661)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    长春高新技术产业(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    吉林省长春市同志街2400号火炬大厦五层
  • 公司简称：
    长春高新
  • 法人代表：
    马骥
  • 公司董秘：
    张德申
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0431-85666367
  • 公司网址：
    www.cchn.com.cn
  • 上市时间：
    1996-12-18
  • 发行数量(万股)：
    13640000
  • 发行价格(元)：
    8.8
  • 发行市盈率(倍)：
    13.33
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000661
最新业绩TTM
  • 每股收益
    16.43(元)
  • 每股净资产
    59.61(元)
  • 每股现金流
    32.41(元)
  • 净资产收益率
    27.56(%)
  • 总资产收益率
    19.01(%)
  • 毛利率
    85.63(%)
  • 利润增长率
    31.13(%)
  • 资产负债比
    29.75(%)
  • 市盈率
    7.49(倍)
  • 市净率
    2.06(倍)
  • 市盈增长比率
    0.22(倍)
  • EV / EBIT
    7.09(倍)
  • 市销率
    2.51(倍)
  • 市值(亿)
    209.24(亿元)

注：以上数据是基于长春高新(000661)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长春高新(000661)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生物制药

 317 88
2011-06-30

中成药

 186 88
2011-06-30

其他业务(补充)

 75 53
长春高新(000661)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药业

 502 88
2011-06-30

房地

 69 57
2011-06-30

服务业

 6 12
长春高新(000661)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 135 69
2011-06-30

华东地区

 123 91
2011-06-30

华北地区

 83 86
2011-06-30

华中地区

 76 87
2011-06-30

华南地区

 74 85
2011-06-30

西南地区

 53 90
2011-06-30

西北地区

 34 81
财务分析
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.25 11.38
2019-12-31 69.23 11.90
2018-12-31 67.20 12.65
2017-12-31 70.74 15.18
2016-12-31 71.74 11.86
2015-12-31 63.82 18.41
2014-12-31 64.94 22.48
2013-12-31 60.74 25.28
2012-12-31 56.34 25.74
2011-12-31 45.96 19.47
2010-12-31 45.64 19.62
历史平均 60.79 18.97
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.84 29.75
2019-12-31 2.72 30.77
2018-12-31 2.24 32.80
2017-12-31 2.66 29.26
2016-12-31 2.78 28.26
2015-12-31 1.88 36.18
2014-12-31 1.93 35.06
2013-12-31 1.67 39.26
2012-12-31 1.42 43.66
2011-12-31 1.18 54.04
2010-12-31 1.30 54.36
历史平均 1.90 39.21
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.84高于历史平均水平1.90，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.84高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 85.63 36.57 27.56 19.01
2019-12-31 85.19 31.86 21.96 18.47
2018-12-31 85.10 27.22 19.01 15.54
2017-12-31 81.94 22.61 14.96 12.62
2016-12-31 79.42 23.36 12.43 10.91
2015-12-31 78.32 22.42 21.63 14.11
2014-12-31 76.54 19.64 21.79 14.11
2013-12-31 81.23 20.55 23.80 15.01
2012-12-31 81.95 22.80 32.26 17.35
2011-12-31 82.74 12.73 17.40 8.01
2010-12-31 76.10 10.86 16.56 7.19
历史平均 80.37 20.24 19.98 12.76
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.86高于历史平均水平0.80，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.86高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.37高于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.37高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.28高于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.28高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.63 4.57 0.74 0.52
2019-12-31 0.62 4.87 0.84 0.58
2018-12-31 0.44 4.51 0.85 0.57
2017-12-31 0.40 3.68 0.79 0.56
2016-12-31 0.88 3.94 0.65 0.47
2015-12-31 0.77 3.42 0.99 0.63
2014-12-31 0.75 3.20 1.11 0.72
2013-12-31 0.87 2.89 1.20 0.73
2012-12-31 0.73 2.96 1.35 0.76
2011-12-31 0.61 3.23 1.37 0.63
2010-12-31 0.75 3.37 1.45 0.66
历史平均 0.69 3.47 1.08 0.64
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.63低于历史平均水平0.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.63低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.57高于历史平均水平3.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.57高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74低于历史平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长春高新(000661)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2795 10141 5514
2019-12-31 1775 8084 3693
2018-12-31 1006 5295 1863
2017-12-31 662 4426 1390
2016-12-31 485 3900 1117
2015-12-31 384 1778 998
2014-12-31 318 1460 659
2013-12-31 284 1193 608
2012-12-31 300 929 440
2011-12-31 110 629 264
2010-12-31 86 522 285
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 7.24
2019-12-31 0.17 7.67
2018-12-31 0.46 13.52
2017-12-31 0.44 20.56
2016-12-31 0.55 21.67
2015-12-31 0.42 17.08
2014-12-31 0.46 16.51
2013-12-31 0.47 23.43
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.31 12.53
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.06 7.49
2019-12-31 9.87 44.96
2018-12-31 5.62 29.58
2017-12-31 7.03 47.03
2016-12-31 4.88 39.24
2015-12-31 8.90 41.14
2014-12-31 7.80 35.79
2013-12-31 11.97 50.28
2012-12-31 8.63 26.76
2011-12-31 7.30 41.96
2010-12-31 15.30 92.35
历史平均 8.60 44.90
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长春高新(000661)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 394.36 16.43
2019-12-31 394.36 8.77
2018-12-31 175.00 5.92
2017-12-31 183.00 3.89
2016-12-31 111.85 2.85
2015-12-31 120.45 2.93
2014-12-31 86.70 2.42
2013-12-31 108.70 2.16
2012-12-31 61.10 2.28
2011-12-31 35.00 0.83
2010-12-31 60.80 0.66
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长春高新(000661)的前一交易日收盘价为123.0元， 我们给予的估值为250.62元， 安全边际率为103.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长春高新(000661)低估评级。

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