泰达股份(000652)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津泰达股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市开发区第三大街16号
  • 公司简称：
    泰达股份
  • 法人代表：
    胡军
  • 公司董秘：
    谢剑琳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    022-65175652
  • 公司网址：
    www.tedastock.com
  • 上市时间：
    1996-11-27
  • 发行数量(万股)：
    12000000
  • 发行价格(元)：
    2.8
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    定向发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000652
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    3.29(元)
  • 每股现金流
    0.19(元)
  • 净资产收益率
    6.78(%)
  • 总资产收益率
    0.78(%)
  • 毛利率
    8.60(%)
  • 利润增长率
    19.41(%)
  • 资产负债比
    83.59(%)
  • 市盈率
    15.69(倍)
  • 市净率
    1.06(倍)
  • 市盈增长比率
    0.95(倍)
  • EV / EBIT
    69.44(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    51.65(亿元)

注：以上数据是基于泰达股份(000652)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
泰达股份(000652)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工产品

 1520 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 668 25
泰达股份(000652)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

批发业

 1520 7
2011-06-30

公共设施管理业

 511 17
2011-06-30

环境管理业

 71 45
2011-06-30

纺织服装业

 47 54
2011-06-30

建筑业

 32 76
2011-06-30

其他行业

 6 -13
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 58
泰达股份(000652)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

天津地区

 1100
2011-06-30

其他地区

 674
2011-06-30

上海地区

 267
2011-06-30

江苏地区

 143
2011-06-30

山东地区

 4
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

各地区抵消

 -2
财务分析
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 16.41 0.00
2019-12-31 17.45 1.21
2018-12-31 14.90 1.26
2017-12-31 14.75 1.43
2016-12-31 13.51 1.44
2015-12-31 13.65 0.83
2014-12-31 14.71 1.25
2013-12-31 15.08 2.61
2012-12-31 16.91 4.08
2011-12-31 19.90 5.24
2010-12-31 32.77 8.21
历史平均 17.35 2.93
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.05 83.59
2019-12-31 1.08 82.55
2018-12-31 1.03 85.10
2017-12-31 1.29 85.25
2016-12-31 1.38 86.49
2015-12-31 1.21 86.35
2014-12-31 1.05 85.29
2013-12-31 0.94 84.92
2012-12-31 0.83 83.09
2011-12-31 0.76 80.10
2010-12-31 0.95 67.23
历史平均 1.05 82.65
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05高于历史平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.05低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.83，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.60 1.45 6.78 0.78
2019-12-31 7.32 1.64 6.57 0.97
2018-12-31 5.40 2.34 7.71 1.30
2017-12-31 5.59 2.87 7.88 1.66
2016-12-31 6.60 2.74 7.68 1.33
2015-12-31 8.16 3.29 8.13 1.11
2014-12-31 18.81 9.36 10.50 2.57
2013-12-31 9.94 3.96 5.49 2.03
2012-12-31 14.02 0.60 -9.80 0.22
2011-12-31 12.01 0.95 0.04 0.35
2010-12-31 15.58 8.68 12.24 6.45
历史平均 10.68 3.87 5.55 1.89
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.30 0.00 3.25 0.53
2019-12-31 1.27 48.57 3.37 0.59
2018-12-31 1.27 43.95 3.73 0.56
2017-12-31 1.24 40.49 3.93 0.58
2016-12-31 1.08 33.87 3.61 0.49
2015-12-31 0.73 40.52 2.48 0.34
2014-12-31 0.57 22.02 1.87 0.27
2013-12-31 1.43 19.60 3.40 0.51
2012-12-31 1.14 8.85 2.14 0.36
2011-12-31 1.78 7.11 1.87 0.37
2010-12-31 5.20 9.05 2.27 0.74
历史平均 1.60 25.05 2.81 0.47
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.30低于历史平均水平1.60，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.30低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.25高于历史平均水平2.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.25低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 泰达股份(000652)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53高于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 329 4856 274
2019-12-31 316 4807 261
2018-12-31 309 4012 353
2017-12-31 298 3783 1124
2016-12-31 271 3526 1181
2015-12-31 255 3134 1161
2014-12-31 248 2363 772
2013-12-31 116 2117 2994
2012-12-31 -196 1999 1023
2011-12-31 1 2187 1170
2010-12-31 286 2341 1535
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.14 17.93
2019-12-31 1.17 18.70
2018-12-31 1.16 16.69
2017-12-31 0.34 7.42
2016-12-31 0.18 5.45
2015-12-31 0.14 5.79
2014-12-31 0.14 5.95
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 4.74 33010.92
2010-12-31 2.06 82.43
历史平均 0.97 934.41
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.06 15.69
2019-12-31 1.05 15.99
2018-12-31 1.11 14.35
2017-12-31 1.72 21.83
2016-12-31 2.31 30.07
2015-12-31 3.36 41.30
2014-12-31 4.56 43.44
2013-12-31 3.21 58.36
2012-12-31 2.63 -26.83
2011-12-31 2.85 6965.31
2010-12-31 4.90 40.08
历史平均 2.96 218.99
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
泰达股份(000652)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.42 0.22
2019-12-31 3.42 0.21
2018-12-31 3.01 0.21
2017-12-31 4.41 0.20
2016-12-31 5.52 0.18
2015-12-31 7.13 0.17
2014-12-31 7.30 0.17
2013-12-31 4.60 0.08
2012-12-31 3.56 -0.13
2011-12-31 4.22 0.00
2010-12-31 7.78 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

泰达股份(000652)的前一交易日收盘价为3.5元， 我们给予的估值为5.09元， 安全边际率为45.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予泰达股份(000652)低估评级。

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