三木集团(000632)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    福建三木集团股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省福州市开发区君竹路162号
  • 公司简称：
    三木集团
  • 法人代表：
    卢少辉
  • 公司董秘：
    吴静
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0591-38170632
  • 公司网址：
    www.san-mu.com
  • 上市时间：
    1996-11-21
  • 发行数量(万股)：
    14790000
  • 发行价格(元)：
    5.0
  • 发行市盈率(倍)：
    15.8
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000632
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    2.95(元)
  • 每股现金流
    2.12(元)
  • 净资产收益率
    3.45(%)
  • 总资产收益率
    0.76(%)
  • 毛利率
    5.68(%)
  • 利润增长率
    15.75(%)
  • 资产负债比
    81.84(%)
  • 市盈率
    28.19(倍)
  • 市净率
    0.97(倍)
  • 市盈增长比率
    1.13(倍)
  • EV / EBIT
    106.65(倍)
  • 市销率
    0.21(倍)
  • 市值(亿)
    13.36(亿元)

注：以上数据是基于三木集团(000632)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
三木集团(000632)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他

 787 1
2011-06-30

日用百货

 493 3
2011-06-30

建筑材料

 279 2
2011-06-30

商品房及土地开发

 256 50
2011-06-30

食品与食品加工

 149 8
2011-06-30

机电产品

 52 4
2011-06-30

租赁

 18 53
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 65
三木集团(000632)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品贸易

 1742 2
2011-06-30

房地产业

 256 50
2011-06-30

其他

 19 10
2011-06-30

租赁

 18 53
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 65
三木集团(000632)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

福建地区

 1938
2011-06-30

湖南地区

 96
2011-06-30

其他(补充)

 9
财务分析
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 18.16 5.29
2019-12-31 20.06 6.38
2018-12-31 20.28 6.98
2017-12-31 20.80 6.34
2016-12-31 20.81 5.49
2015-12-31 19.03 5.69
2014-12-31 24.19 4.94
2013-12-31 25.59 2.23
2012-12-31 27.66 2.51
2011-12-31 18.57 3.64
2010-12-31 19.97 4.15
历史平均 21.97 4.67
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.05 81.84
2019-12-31 1.14 79.94
2018-12-31 1.28 79.72
2017-12-31 0.99 79.20
2016-12-31 0.98 79.19
2015-12-31 1.12 80.97
2014-12-31 1.14 75.81
2013-12-31 1.08 74.41
2012-12-31 1.02 72.34
2011-12-31 1.20 81.43
2010-12-31 1.23 80.03
历史平均 1.12 78.03
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.05低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.82高于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.82高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.68 1.16 3.45 0.76
2019-12-31 8.72 1.27 3.06 0.95
2018-12-31 8.89 0.45 2.54 0.40
2017-12-31 9.86 0.92 1.93 0.87
2016-12-31 7.95 0.81 1.33 0.59
2015-12-31 9.62 0.78 0.99 0.50
2014-12-31 5.55 0.07 0.96 0.05
2013-12-31 6.84 0.42 1.13 0.39
2012-12-31 5.89 0.33 1.13 0.31
2011-12-31 6.82 0.33 2.02 0.40
2010-12-31 9.83 0.50 2.85 0.54
历史平均 7.92 0.51 1.65 0.45
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.54 12.48 3.64 0.66
2019-12-31 2.19 11.70 3.72 0.75
2018-12-31 2.63 12.93 4.45 0.90
2017-12-31 3.25 14.90 4.54 0.95
2016-12-31 2.60 13.26 3.50 0.73
2015-12-31 2.87 11.36 3.40 0.65
2014-12-31 3.25 14.89 3.04 0.74
2013-12-31 3.49 41.28 3.60 0.92
2012-12-31 3.52 37.82 3.43 0.95
2011-12-31 2.94 32.53 6.38 1.18
2010-12-31 2.51 26.51 5.50 1.10
历史平均 3.01 22.83 4.20 0.91
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.54低于历史平均水平3.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.54低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.48低于历史平均水平22.83，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率12.48低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.64低于历史平均水平4.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.64低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三木集团(000632)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66低于历史平均水平0.91，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 47 1373 986
2019-12-31 41 1346 856
2018-12-31 33 1303 311
2017-12-31 25 1270 422
2016-12-31 17 1246 403
2015-12-31 12 1230 241
2014-12-31 12 1258 187
2013-12-31 14 1244 759
2012-12-31 14 1229 489
2011-12-31 11 563 388
2010-12-31 16 552 505
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.97 28.19
2019-12-31 2.16 70.51
2018-12-31 1.38 54.25
2017-12-31 2.24 115.86
2016-12-31 3.17 238.17
2015-12-31 3.86 390.04
2014-12-31 2.02 210.00
2013-12-31 1.68 148.63
2012-12-31 1.36 120.82
2011-12-31 2.59 128.05
2010-12-31 4.51 157.84
历史平均 2.53 173.74
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
三木集团(000632)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.23 0.10
2019-12-31 6.23 0.09
2018-12-31 3.86 0.07
2017-12-31 6.11 0.05
2016-12-31 8.48 0.04
2015-12-31 10.19 0.03
2014-12-31 5.45 0.03
2013-12-31 4.49 0.03
2012-12-31 3.60 0.03
2011-12-31 3.13 0.02
2010-12-31 5.34 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

三木集团(000632)的前一交易日收盘价为2.87元， 我们给予的估值为7.14元， 安全边际率为148.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予三木集团(000632)低估评级。

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