海螺型材(000619)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    芜湖海螺型材科技股份有限公司
  • 注册地址：
    安徽省芜湖市经济开发区港湾路
  • 公司简称：
    海螺型材
  • 法人代表：
    万涌
  • 公司董秘：
    汪涛
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0553-8396858
  • 公司网址：
    profile.conch.cn
  • 上市时间：
    1996-10-22
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    5.88
  • 发行市盈率(倍)：
    14.34
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000619
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    6.95(元)
  • 每股现金流
    2.1(元)
  • 净资产收益率
    1.30(%)
  • 总资产收益率
    0.78(%)
  • 毛利率
    12.23(%)
  • 利润增长率
    -32.83(%)
  • 资产负债比
    35.93(%)
  • 市盈率
    50.71(倍)
  • 市净率
    0.66(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.5(倍)
  • EV / EBIT
    69.19(倍)
  • 市销率
    0.44(倍)
  • 市值(亿)
    16.52(亿元)

注：以上数据是基于海螺型材(000619)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海螺型材(000619)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

型材

 1777 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 19 18
海螺型材(000619)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他区域

 725
2011-06-30

华东

 716
2011-06-30

华北

 335
2011-06-30

其他(补充)

 19
财务分析
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.07 27.68
2019-12-31 66.22 29.79
2018-12-31 69.61 34.58
2017-12-31 74.78 39.15
2016-12-31 68.79 37.55
2015-12-31 67.87 40.51
2014-12-31 64.62 42.30
2013-12-31 58.60 40.18
2012-12-31 54.26 37.94
2011-12-31 54.83 40.04
2010-12-31 64.37 48.98
历史平均 64.38 39.10
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.84 35.93
2019-12-31 1.88 33.78
2018-12-31 1.98 30.39
2017-12-31 2.25 25.22
2016-12-31 1.89 31.21
2015-12-31 6.17 32.13
2014-12-31 5.42 35.38
2013-12-31 2.47 41.40
2012-12-31 4.68 45.74
2011-12-31 2.94 45.17
2010-12-31 1.77 35.63
历史平均 3.14 35.62
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.84低于历史平均水平3.14，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.84高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.23 0.90 1.30 0.78
2019-12-31 11.67 0.31 0.47 0.27
2018-12-31 11.26 0.10 0.40 0.08
2017-12-31 11.72 0.48 0.37 0.42
2016-12-31 14.60 2.74 3.08 2.25
2015-12-31 15.72 3.44 3.89 3.01
2014-12-31 14.19 3.13 4.59 3.01
2013-12-31 13.97 3.97 6.08 3.70
2012-12-31 14.03 5.51 9.21 5.15
2011-12-31 8.99 2.84 4.45 2.85
2010-12-31 10.92 4.63 8.33 5.50
历史平均 12.71 2.70 4.05 2.61
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.72 3.16 1.37 0.88
2019-12-31 6.75 3.00 1.35 0.89
2018-12-31 5.31 2.36 1.17 0.82
2017-12-31 6.09 2.24 1.17 0.88
2016-12-31 6.65 2.19 1.19 0.82
2015-12-31 6.74 2.17 1.29 0.88
2014-12-31 5.35 2.27 1.49 0.96
2013-12-31 5.09 2.32 1.59 0.93
2012-12-31 5.92 2.46 1.72 0.94
2011-12-31 5.33 2.51 1.83 1.00
2010-12-31 5.40 2.42 1.84 1.19
历史平均 5.86 2.39 1.47 0.93
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.72高于历史平均水平5.86，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.72高于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.16高于历史平均水平2.39，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.16高于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.37低于历史平均水平1.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.37高于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海螺型材(000619)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88低于历史平均水平0.93，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 33 2501 757
2019-12-31 12 2470 479
2018-12-31 10 2451 362
2017-12-31 9 2442 342
2016-12-31 76 2469 322
2015-12-31 95 2429 646
2014-12-31 109 2366 677
2013-12-31 140 2294 704
2012-12-31 202 2189 776
2011-12-31 89 2006 418
2010-12-31 163 1952 762
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.65 33.14
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.20 398.60
2016-12-31 0.83 47.39
2015-12-31 0.67 38.07
2014-12-31 1.00 33.15
2013-12-31 2.75 51.60
2012-12-31 1.05 17.85
2011-12-31 3.61 80.60
2010-12-31 2.03 44.28
历史平均 1.64 89.82
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.66 50.71
2019-12-31 0.78 165.72
2018-12-31 0.76 192.56
2017-12-31 1.23 331.24
2016-12-31 1.76 57.24
2015-12-31 2.22 57.11
2014-12-31 1.52 33.05
2013-12-31 1.14 18.78
2012-12-31 1.56 16.98
2011-12-31 0.99 22.33
2010-12-31 1.81 21.79
历史平均 1.38 91.87
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海螺型材(000619)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.34 0.09
2019-12-31 5.34 0.03
2018-12-31 5.19 0.03
2017-12-31 8.31 0.03
2016-12-31 12.08 0.21
2015-12-31 15.00 0.26
2014-12-31 9.97 0.30
2013-12-31 7.28 0.39
2012-12-31 9.51 0.56
2011-12-31 5.54 0.25
2010-12-31 9.84 0.45
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海螺型材(000619)的前一交易日收盘价为4.59元， 我们给予的估值为7.76元， 安全边际率为69.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海螺型材(000619)低估评级。

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