我爱我家(000560) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
我爱我家控股集团股份有限公司
注册地址：
云南省昆明市东风西路1号
公司简称：
我爱我家
法人代表：
谢勇
公司董秘：
文彬
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
房地产业
公司电话：
0871-65626688
公司网址：
000560.5i5j.com
上市时间：
1994-02-01
发行数量(万股)：
30000000
发行价格(元)：
3.96
发行市盈率(倍)：
--
发行方式：
公开拍卖
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000560

最新业绩^TTM

每股收益

0.18(元)
每股净资产

4.34(元)
每股现金流

1.48(元)
净资产收益率

4.21(%)
总资产收益率

2.25(%)
毛利率

27.64(%)
利润增长率

17.28(%)
资产负债比

46.96(%)
市盈率

9.14(倍)
市净率

0.39(倍)
市盈增长比率

0.52(倍)
EV / EBIT

21.96(倍)
市销率

0.42(倍)
市值(亿)

39.34(亿元)

注：以上数据是基于我爱我家(000560)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

行业
地区

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	商品销售	580	15
2011-06-30	旅游服务	76	89
2011-06-30	房地产	31	45
2011-06-30	商业租赁及服务	22	100
2011-06-30	物业服务	16	0
2011-06-30	其他业务(补充)	13	92

日期	项目	主营业务收入 (百万元)
2011-06-30	云南地区	723
2011-06-30	其他(补充)	13
2011-06-30	江苏地区	2
2011-06-30	北京地区	0

财务分析

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	53.04	1.71
2019-12-31	53.10	1.83
2018-12-31	51.68	2.29
2017-12-31	46.93	2.47
2016-12-31	56.81	4.37
2015-12-31	61.77	5.40
2014-12-31	28.37	13.10
2013-12-31	25.45	5.40
2012-12-31	28.30	6.75
2011-12-31	24.57	6.60
2010-12-31	18.40	8.13
历史平均	38.03	6.06
行业平均	20.72	1.65

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.25	46.96
2019-12-31	1.22	46.90
2018-12-31	1.15	48.32
2017-12-31	1.09	53.07
2016-12-31	2.43	43.19
2015-12-31	2.18	38.23
2014-12-31	1.04	71.63
2013-12-31	1.21	74.55
2012-12-31	1.12	71.70
2011-12-31	0.90	75.43
2010-12-31	0.77	81.60
历史平均	1.32	61.97
行业平均	1.38	79.42

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.25低于历史平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.25低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	27.64	4.74	4.21	2.25
2019-12-31	30.52	7.63	8.13	4.39
2018-12-31	30.20	6.51	6.71	3.79
2017-12-31	33.00	5.75	0.94	0.44
2016-12-31	23.81	4.58	2.10	1.31
2015-12-31	29.54	1.51	0.82	0.33
2014-12-31	37.05	5.45	5.78	2.00
2013-12-31	37.55	5.24	6.81	1.95
2012-12-31	28.58	5.73	10.41	4.02
2011-12-31	30.73	6.04	8.46	2.25
2010-12-31	26.81	1.99	4.84	0.82
历史平均	30.81	4.76	5.21	1.88
行业平均	31.60	12.74	14.39	2.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.28低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	13.64	27.87	0.90	0.48
2019-12-31	15.02	31.50	1.08	0.58
2018-12-31	12.50	25.42	1.13	0.58
2017-12-31	1.31	3.11	0.16	0.08
2016-12-31	1.45	6.56	0.50	0.29
2015-12-31	0.62	4.07	0.36	0.22
2014-12-31	0.72	2.79	1.29	0.37
2013-12-31	0.60	6.89	1.46	0.37
2012-12-31	1.75	10.38	2.48	0.70
2011-12-31	0.86	5.65	1.52	0.37
2010-12-31	0.90	5.04	2.23	0.41
历史平均	2.30	7.77	1.24	0.38
行业平均	0.26	12.58	1.01	0.21

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.64高于历史平均水平2.30，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率13.64高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率27.87高于历史平均水平7.77，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率27.87高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.90低于历史平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.90低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。我爱我家(000560)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.48高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	430	10214	3492
2019-12-31	827	10178	2287
2018-12-31	631	9406	2170
2017-12-31	73	7776	1799
2016-12-31	79	3765	720
2015-12-31	31	3745	819
2014-12-31	71	1229	186
2013-12-31	75	1101	242
2012-12-31	103	993	234
2011-12-31	83	980	356
2010-12-31	28	588	433

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	4.13	37.75
2019-12-31	1.59	19.63
2018-12-31	0.16	2.87
2017-12-31	0.11	22.48
2016-12-31	0.05	7.39
2015-12-31	0.10	45.73
2014-12-31	0.59	24.13
2013-12-31	1.19	21.94
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.25	13.84
行业平均	3.45	27.17

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.39	9.14
2019-12-31	1.01	12.38
2018-12-31	1.17	17.43
2017-12-31	1.99	212.73
2016-12-31	3.12	148.26
2015-12-31	3.95	480.20
2014-12-31	2.35	40.59
2013-12-31	1.25	18.36
2012-12-31	1.26	12.11
2011-12-31	1.37	16.17
2010-12-31	2.48	51.23
历史平均	2.10	110.79
行业平均	1.22	8.17

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	4.35	0.18
2019-12-31	4.35	0.35
2018-12-31	4.67	0.27
2017-12-31	9.54	0.04
2016-12-31	10.03	0.07
2015-12-31	12.65	0.03
2014-12-31	16.98	0.42
2013-12-31	8.03	0.44
2012-12-31	7.61	0.63
2011-12-31	8.15	0.50
2010-12-31	10.85	0.21

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

我爱我家(000560)的前一交易日收盘价为1.67元，我们给予的估值为2.33元， 安全边际率为39.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予我爱我家(000560)低估评级。

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