莱茵体育(000558)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：莱茵达体育发展股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市文三路535号莱茵达大厦
- 公司简称：莱茵体育
- 法人代表：高继胜
- 公司董秘：程沧
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-87851738
- 公司网址：
- 上市时间：1994-05-09
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：3.68
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产0.98(元)
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每股现金流0.43(元)
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净资产收益率5.07(%)
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总资产收益率3.00(%)
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毛利率31.37(%)
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利润增长率-8.59(%)
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资产负债比42.22(%)
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市盈率51.68(倍)
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市净率2.62(倍)
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市盈增长比率-5.91(倍)
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EV / EBIT60.66(倍)
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市销率21.9(倍)
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市值(亿)33.26(亿元)
注：以上数据是基于莱茵体育(000558)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.78 | 12.33 |
| 2019-12-31 | 53.11 | 11.22 |
| 2018-12-31 | 49.04 | 8.44 |
| 2017-12-31 | 54.26 | 10.18 |
| 2016-12-31 | 54.12 | 10.48 |
| 2015-12-31 | 47.87 | 9.31 |
| 2014-12-31 | 37.39 | 5.78 |
| 2013-12-31 | 15.61 | 4.06 |
| 2012-12-31 | 19.35 | 4.44 |
| 2011-12-31 | 21.84 | 6.01 |
| 2010-12-31 | 23.58 | 7.55 |
| 历史平均 | 35.90 | 7.36 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.06 | 42.22 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 46.89 |
| 2018-12-31 | 1.08 | 50.96 |
| 2017-12-31 | 1.25 | 45.74 |
| 2016-12-31 | 2.18 | 45.88 |
| 2015-12-31 | 2.56 | 52.13 |
| 2014-12-31 | 1.78 | 62.61 |
| 2013-12-31 | 1.29 | 84.39 |
| 2012-12-31 | 1.39 | 80.65 |
| 2011-12-31 | 1.55 | 78.16 |
| 2010-12-31 | 1.67 | 76.42 |
| 历史平均 | 1.64 | 64.10 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.06高于历史平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.06高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.37 | 43.14 | 5.07 | 3.00 |
| 2019-12-31 | 18.98 | 17.74 | 2.01 | 1.01 |
| 2018-12-31 | 34.01 | -7.72 | -4.83 | -1.97 |
| 2017-12-31 | 8.96 | 3.40 | 2.15 | 1.76 |
| 2016-12-31 | 7.41 | 1.45 | 1.94 | 2.16 |
| 2015-12-31 | 11.42 | -13.93 | -28.00 | -12.44 |
| 2014-12-31 | 15.95 | 3.43 | 2.61 | 2.73 |
| 2013-12-31 | 19.32 | 2.90 | 7.54 | 0.97 |
| 2012-12-31 | 21.71 | 4.24 | 7.23 | 0.85 |
| 2011-12-31 | 27.00 | 5.22 | 7.74 | 1.12 |
| 2010-12-31 | 28.71 | 9.08 | 22.16 | 4.41 |
| 历史平均 | 19.39 | 0.90 | 2.06 | -0.05 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.43高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.43高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.47 | 0.56 | 0.12 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 0.55 | 0.51 | 0.11 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 1.72 | 3.02 | 0.52 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 4.11 | 5.10 | 0.96 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 4.65 | 14.24 | 2.76 | 1.49 |
| 2015-12-31 | 3.63 | 9.60 | 1.87 | 0.89 |
| 2014-12-31 | 0.95 | 13.74 | 2.13 | 0.79 |
| 2013-12-31 | 0.35 | 8.25 | 2.14 | 0.33 |
| 2012-12-31 | 0.20 | 4.50 | 1.03 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 0.20 | 3.57 | 0.98 | 0.21 |
| 2010-12-31 | 0.50 | 6.42 | 2.06 | 0.49 |
| 历史平均 | 1.81 | 7.60 | 1.61 | 0.58 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.47低于历史平均水平1.81，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.47高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.56低于历史平均水平7.60，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.56低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.12低于历史平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.12低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莱茵体育(000558)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.07低于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.07低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 64 | 1269 | 558 |
| 2019-12-31 | 26 | 1293 | 347 |
| 2018-12-31 | -61 | 1265 | 319 |
| 2017-12-31 | 29 | 1324 | 174 |
| 2016-12-31 | 25 | 1298 | 202 |
| 2015-12-31 | -358 | 1280 | 257 |
| 2014-12-31 | 43 | 1646 | 219 |
| 2013-12-31 | 68 | 895 | 419 |
| 2012-12-31 | 63 | 870 | 461 |
| 2011-12-31 | 62 | 796 | 268 |
| 2010-12-31 | 169 | 763 | 581 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.08 | -5.04 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 2.78 | 93.85 |
| 2010-12-31 | 2.70 | 43.85 |
| 历史平均 | 1.11 | 26.53 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.62 | 51.68 |
| 2019-12-31 | 3.49 | 173.35 |
| 2018-12-31 | 2.95 | -61.17 |
| 2017-12-31 | 4.82 | 223.90 |
| 2016-12-31 | 9.80 | 504.93 |
| 2015-12-31 | 18.60 | -66.43 |
| 2014-12-31 | 3.12 | 119.32 |
| 2013-12-31 | 2.42 | 32.12 |
| 2012-12-31 | 2.92 | 40.38 |
| 2011-12-31 | 2.61 | 33.75 |
| 2010-12-31 | 3.60 | 16.22 |
| 历史平均 | 5.65 | 93.67 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.50 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 3.50 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 2.90 | -0.05 |
| 2017-12-31 | 4.95 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 14.80 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 27.70 | -0.42 |
| 2014-12-31 | 5.97 | 0.05 |
| 2013-12-31 | 3.44 | 0.11 |
| 2012-12-31 | 4.03 | 0.10 |
| 2011-12-31 | 3.30 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 7.40 | 0.46 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
莱茵体育(000558)的前一交易日收盘价为2.58元， 我们给予的估值为-1.28元， 安全边际率为-149.61%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予莱茵体育(000558)高估评级。