广宇发展(000537)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津广宇发展股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市经济技术开发区新城西路52号6号楼202-4单元
  • 公司简称：
    广宇发展
  • 法人代表：
    周悦刚
  • 公司董秘：
    张坤杰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    010-85727702
  • 公司网址：
    www.gyfz000537.com
  • 上市时间：
    1993-12-10
  • 发行数量(万股)：
    33400000
  • 发行价格(元)：
    3.68
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开招募
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000537
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.39(元)
  • 每股净资产
    8.09(元)
  • 每股现金流
    1.8(元)
  • 净资产收益率
    17.21(%)
  • 总资产收益率
    3.71(%)
  • 毛利率
    31.13(%)
  • 利润增长率
    29.29(%)
  • 资产负债比
    78.47(%)
  • 市盈率
    7.06(倍)
  • 市净率
    1.22(倍)
  • 市盈增长比率
    0.24(倍)
  • EV / EBIT
    21.95(倍)
  • 市销率
    0.77(倍)
  • 市值(亿)
    183.09(亿元)

注：以上数据是基于广宇发展(000537)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广宇发展(000537)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房销售

 283 53
广宇发展(000537)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产

 283 53
广宇发展(000537)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

重庆

 283
财务分析
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 21.53 2.09
2019-12-31 19.47 2.31
2018-12-31 14.07 2.40
2017-12-31 13.30 2.02
2016-12-31 17.86 0.02
2015-12-31 34.29 0.03
2014-12-31 51.90 0.03
2013-12-31 49.78 0.04
2012-12-31 46.12 0.05
2011-12-31 45.63 0.06
2010-12-31 35.35 0.07
历史平均 34.26 0.52
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.47 78.47
2019-12-31 1.37 80.53
2018-12-31 1.33 85.93
2017-12-31 1.35 86.70
2016-12-31 1.95 82.14
2015-12-31 1.81 65.71
2014-12-31 1.57 48.10
2013-12-31 1.80 50.22
2012-12-31 1.77 53.88
2011-12-31 1.96 54.37
2010-12-31 1.68 64.65
历史平均 1.69 65.74
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.47低于历史平均水平1.69，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.47高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 31.13 10.96 17.21 3.71
2019-12-31 38.31 13.67 23.09 4.49
2018-12-31 32.81 9.25 23.42 3.29
2017-12-31 27.87 10.58 22.49 3.15
2016-12-31 33.02 13.66 15.03 2.93
2015-12-31 52.01 16.83 7.29 3.04
2014-12-31 49.07 33.67 15.51 8.97
2013-12-31 51.80 37.11 23.59 13.30
2012-12-31 54.60 24.33 23.98 13.19
2011-12-31 57.94 28.59 31.57 14.28
2010-12-31 35.80 11.14 17.46 6.28
历史平均 43.88 20.57 20.04 7.60
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31低于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17低于历史平均水平0.20，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.31 16.19 1.57 0.34
2019-12-31 0.26 14.21 1.69 0.33
2018-12-31 0.30 14.84 2.53 0.36
2017-12-31 0.28 14.77 2.24 0.30
2016-12-31 0.17 995.81 1.20 0.21
2015-12-31 0.11 519.16 0.53 0.18
2014-12-31 0.23 942.91 0.51 0.27
2013-12-31 0.38 942.92 0.72 0.36
2012-12-31 0.41 1017.53 1.18 0.54
2011-12-31 0.29 790.56 1.09 0.50
2010-12-31 0.51 864.37 1.59 0.56
历史平均 0.30 678.10 1.29 0.36
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.31高于历史平均水平0.30，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.31高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率16.19低于历史平均水平678.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率16.19高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.57高于历史平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.57高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广宇发展(000537)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2592 15059 3350
2019-12-31 3142 13610 3022
2018-12-31 2502 10684 2759
2017-12-31 2172 9659 5256
2016-12-31 345 2298 702
2015-12-31 142 1952 941
2014-12-31 281 1810 667
2013-12-31 361 1529 1849
2012-12-31 280 1168 1154
2011-12-31 280 888 640
2010-12-31 107 611 560
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.05 21.55
2019-12-31 2.04 7.71
2018-12-31 1.74 9.68
2017-12-31 0.13 1.42
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.31 1.85
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.22 7.06
2019-12-31 0.87 3.78
2018-12-31 1.31 5.57
2017-12-31 2.46 10.95
2016-12-31 2.03 13.48
2015-12-31 3.07 42.14
2014-12-31 2.45 15.80
2013-12-31 1.91 8.10
2012-12-31 3.23 13.45
2011-12-31 3.09 9.78
2010-12-31 6.93 39.70
历史平均 2.94 17.66
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广宇发展(000537)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.37 1.39
2019-12-31 6.37 1.69
2018-12-31 7.49 1.34
2017-12-31 12.77 1.17
2016-12-31 9.08 0.67
2015-12-31 11.70 0.28
2014-12-31 8.65 0.55
2013-12-31 5.70 0.70
2012-12-31 7.35 0.55
2011-12-31 5.35 0.55
2010-12-31 8.26 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广宇发展(000537)的前一交易日收盘价为9.83元， 我们给予的估值为8.89元， 安全边际率为-9.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广宇发展(000537)合理评级。

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