通程控股(000419)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    长沙通程控股股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市雨花区劳动西路589号
  • 公司简称：
    通程控股
  • 法人代表：
    周兆达
  • 公司董秘：
    杨格艺
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0731-85534994
  • 公司网址：
    www.e-tongcheng.com
  • 上市时间：
    1996-08-16
  • 发行数量(万股)：
    15000000
  • 发行价格(元)：
    6.08
  • 发行市盈率(倍)：
    16.57
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000419
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.37(元)
  • 每股净资产
    5.62(元)
  • 每股现金流
    1.79(元)
  • 净资产收益率
    6.61(%)
  • 总资产收益率
    4.46(%)
  • 毛利率
    21.39(%)
  • 利润增长率
    -0.07(%)
  • 资产负债比
    34.12(%)
  • 市盈率
    11.09(倍)
  • 市净率
    0.73(倍)
  • 市盈增长比率
    -140.63(倍)
  • EV / EBIT
    13.82(倍)
  • 市销率
    0.78(倍)
  • 市值(亿)
    22.40(亿元)

注：以上数据是基于通程控股(000419)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
通程控股(000419)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商贸业

 1639 12
2011-06-30

旅游服务业

 205 81
2011-06-30

其他业务(补充)

 50 96
2011-06-30

典当业

 16 100
通程控股(000419)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

湖南地区

 1843
2011-06-30

其他(补充)

 66
财务分析
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.88 19.82
2019-12-31 62.56 20.59
2018-12-31 60.56 22.39
2017-12-31 52.93 28.08
2016-12-31 52.49 30.99
2015-12-31 51.30 27.69
2014-12-31 51.22 30.13
2013-12-31 47.97 31.78
2012-12-31 46.91 35.48
2011-12-31 46.76 38.99
2010-12-31 28.10 45.66
历史平均 48.69 32.35
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.66 34.12
2019-12-31 1.44 37.44
2018-12-31 1.36 39.44
2017-12-31 1.19 47.07
2016-12-31 1.08 47.51
2015-12-31 1.12 48.70
2014-12-31 1.13 48.78
2013-12-31 1.01 52.03
2012-12-31 0.96 53.09
2011-12-31 0.92 53.24
2010-12-31 0.61 71.90
历史平均 1.04 51.31
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.66高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.66高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.39 7.95 6.61 4.46
2019-12-31 21.72 5.79 5.99 3.92
2018-12-31 21.30 4.47 5.12 3.42
2017-12-31 20.00 3.76 6.37 3.55
2016-12-31 19.98 3.08 5.25 2.93
2015-12-31 18.91 2.66 5.55 2.88
2014-12-31 19.34 3.21 7.69 3.65
2013-12-31 19.60 3.41 8.56 3.81
2012-12-31 22.54 4.01 9.27 4.19
2011-12-31 22.05 5.79 13.42 6.05
2010-12-31 22.05 3.18 12.58 3.25
历史平均 20.64 3.73 8.20 3.75
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.22 2.83 0.85 0.56
2019-12-31 8.62 3.29 1.08 0.68
2018-12-31 9.31 3.41 1.26 0.76
2017-12-31 10.55 3.36 1.78 0.94
2016-12-31 9.20 3.06 1.81 0.95
2015-12-31 9.74 3.91 2.11 1.08
2014-12-31 8.03 3.77 2.22 1.14
2013-12-31 8.46 3.52 2.33 1.12
2012-12-31 10.19 2.94 2.23 1.04
2011-12-31 8.72 2.68 2.23 1.04
2010-12-31 9.58 2.24 3.63 1.02
历史平均 9.31 3.21 2.18 1.01
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.22高于历史平均水平9.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.22高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.83低于历史平均水平3.21，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.83低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85低于历史平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通程控股(000419)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56低于历史平均水平1.01，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.56低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 202 3056 971
2019-12-31 174 2914 748
2018-12-31 141 2765 917
2017-12-31 128 2009 836
2016-12-31 102 1946 849
2015-12-31 102 1844 832
2014-12-31 143 1862 805
2013-12-31 152 1773 801
2012-12-31 155 1676 744
2011-12-31 216 1611 915
2010-12-31 105 837 598
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 3.76 49.86
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.98 50.99
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 1.11 53.08
2014-12-31 1.48 37.97
2013-12-31 3.64 71.65
2012-12-31 7.46 116.64
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.90 66.63
历史平均 2.51 56.71
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.73 11.09
2019-12-31 0.79 13.28
2018-12-31 0.80 15.68
2017-12-31 1.64 25.79
2016-12-31 2.20 41.95
2015-12-31 2.65 47.77
2014-12-31 1.97 25.63
2013-12-31 1.68 19.67
2012-12-31 1.45 15.64
2011-12-31 1.53 11.39
2010-12-31 4.42 35.12
历史平均 2.04 26.52
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
通程控股(000419)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.26 0.37
2019-12-31 4.26 0.32
2018-12-31 4.08 0.26
2017-12-31 6.07 0.24
2016-12-31 7.89 0.19
2015-12-31 9.00 0.19
2014-12-31 6.75 0.26
2013-12-31 5.49 0.28
2012-12-31 4.47 0.29
2011-12-31 5.44 0.48
2010-12-31 10.54 0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

通程控股(000419)的前一交易日收盘价为4.12元， 我们给予的估值为4.61元， 安全边际率为11.89%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予通程控股(000419)合理评级。

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