中成股份(000151)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中成进出口股份有限公司
- 注册地址：北京市丰台区南四环西路188号二区8号楼
- 公司简称：中成股份
- 法人代表：刘艳
- 公司董秘：张朋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-84759518
- 公司网址：
- 上市时间：2000-09-06
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：7.78
- 发行市盈率(倍)：24.31
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.05(元)
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每股净资产3.21(元)
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每股现金流2.06(元)
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净资产收益率1.60(%)
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总资产收益率0.66(%)
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毛利率29.34(%)
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利润增长率28.26(%)
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资产负债比58.41(%)
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市盈率189.68(倍)
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市净率3.03(倍)
-
市盈增长比率6.71(倍)
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EV / EBIT312.35(倍)
-
市销率2.89(倍)
-
市值(亿)28.80(亿元)
注：以上数据是基于中成股份(000151)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.59 | 2.34 |
| 2019-12-31 | 39.63 | 2.42 |
| 2018-12-31 | 46.37 | 2.78 |
| 2017-12-31 | 45.92 | 2.95 |
| 2016-12-31 | 48.25 | 1.60 |
| 2015-12-31 | 42.03 | 1.63 |
| 2014-12-31 | 34.34 | 1.28 |
| 2013-12-31 | 39.33 | 3.27 |
| 2012-12-31 | 54.48 | 4.91 |
| 2011-12-31 | 72.71 | 7.28 |
| 2010-12-31 | 81.00 | 8.45 |
| 历史平均 | 51.60 | 3.79 |
| 行业平均 | 31.98 | 6.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.40 | 58.41 |
| 2019-12-31 | 1.36 | 60.37 |
| 2018-12-31 | 1.52 | 53.63 |
| 2017-12-31 | 1.52 | 54.08 |
| 2016-12-31 | 1.67 | 51.75 |
| 2015-12-31 | 1.56 | 57.97 |
| 2014-12-31 | 1.39 | 65.66 |
| 2013-12-31 | 1.49 | 60.67 |
| 2012-12-31 | 1.76 | 45.52 |
| 2011-12-31 | 2.57 | 27.29 |
| 2010-12-31 | 3.17 | 19.00 |
| 历史平均 | 1.85 | 48.40 |
| 行业平均 | 1.30 | 68.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40低于历史平均水平1.85，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.40高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.34 | 1.52 | 1.60 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 27.40 | 0.74 | 0.92 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 16.42 | 6.56 | 8.34 | 3.87 |
| 2017-12-31 | 13.79 | 3.97 | 8.82 | 4.10 |
| 2016-12-31 | 11.62 | 5.71 | 10.18 | 4.88 |
| 2015-12-31 | 19.47 | 11.08 | 13.34 | 5.56 |
| 2014-12-31 | 12.34 | 4.44 | 11.39 | 3.86 |
| 2013-12-31 | 16.14 | 5.95 | 9.58 | 3.72 |
| 2012-12-31 | 10.33 | 2.63 | 4.86 | 2.65 |
| 2011-12-31 | 9.03 | -1.05 | -1.29 | -0.92 |
| 2010-12-31 | 9.79 | 0.83 | 0.91 | 0.71 |
| 历史平均 | 13.21 | 4.46 | 7.35 | 3.16 |
| 行业平均 | 6.35 | 1.69 | 7.93 | 2.95 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.95 | 18.63 | 1.05 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 0.95 | 20.46 | 1.25 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 1.51 | 21.17 | 1.27 | 0.59 |
| 2017-12-31 | 8.85 | 35.01 | 2.25 | 1.03 |
| 2016-12-31 | 16.44 | 53.29 | 1.77 | 0.85 |
| 2015-12-31 | 12.08 | 30.84 | 1.19 | 0.50 |
| 2014-12-31 | 24.62 | 68.00 | 2.53 | 0.87 |
| 2013-12-31 | 17.51 | 19.07 | 1.59 | 0.62 |
| 2012-12-31 | 8.30 | 20.48 | 1.84 | 1.01 |
| 2011-12-31 | 4.87 | 12.04 | 1.20 | 0.88 |
| 2010-12-31 | 6.33 | 10.18 | 1.06 | 0.86 |
| 历史平均 | 11.17 | 30.01 | 1.63 | 0.80 |
| 行业平均 | 6.01 | 28.38 | 5.48 | 1.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.95低于历史平均水平11.17，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.95低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率18.63低于历史平均水平30.01，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率18.63低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.05低于历史平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.05低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中成股份(000151)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15 | 951 | 610 |
| 2019-12-31 | 9 | 948 | 585 |
| 2018-12-31 | 83 | 1000 | 761 |
| 2017-12-31 | 87 | 990 | 1221 |
| 2016-12-31 | 101 | 991 | 1287 |
| 2015-12-31 | 135 | 1009 | 1730 |
| 2014-12-31 | 113 | 996 | 2264 |
| 2013-12-31 | 93 | 972 | 1587 |
| 2012-12-31 | 44 | 899 | 865 |
| 2011-12-31 | -11 | 854 | 326 |
| 2010-12-31 | 8 | 874 | 182 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.21 | 38.99 |
| 2019-12-31 | 2.05 | 676.43 |
| 2018-12-31 | 2.44 | 88.70 |
| 2017-12-31 | 2.44 | 101.64 |
| 2016-12-31 | 2.04 | 117.36 |
| 2015-12-31 | 1.64 | 87.97 |
| 2014-12-31 | 1.58 | 78.32 |
| 2013-12-31 | 1.92 | 44.50 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.47 | -107.59 |
| 2010-12-31 | 1.14 | 523.07 |
| 历史平均 | 1.52 | 103.77 |
| 行业平均 | 1.79 | 25.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.03 | 189.68 |
| 2019-12-31 | 3.04 | 329.76 |
| 2018-12-31 | 3.03 | 36.33 |
| 2017-12-31 | 3.68 | 41.71 |
| 2016-12-31 | 5.85 | 57.48 |
| 2015-12-31 | 7.17 | 53.75 |
| 2014-12-31 | 5.63 | 49.42 |
| 2013-12-31 | 2.22 | 23.20 |
| 2012-12-31 | 2.26 | 46.42 |
| 2011-12-31 | 2.98 | -231.33 |
| 2010-12-31 | 4.17 | 460.30 |
| 历史平均 | 4.11 | 59.70 |
| 行业平均 | 1.34 | 15.55 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.75 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 9.75 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 10.24 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 12.31 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 19.59 | 0.34 |
| 2015-12-31 | 24.44 | 0.45 |
| 2014-12-31 | 18.93 | 0.38 |
| 2013-12-31 | 7.30 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 6.86 | 0.15 |
| 2011-12-31 | 8.60 | -0.04 |
| 2010-12-31 | 12.32 | 0.03 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中成股份(000151)的前一交易日收盘价为9.73元， 我们给予的估值为12.57元， 安全边际率为29.19%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中成股份(000151)低估评级。