天健集团(000090)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市天健(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市福田区红荔西路莲花街道7019号天健商务大厦19楼
  • 公司简称：
    天健集团
  • 法人代表：
    韩德宏
  • 公司董秘：
    方东红
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    0755-82555946、83252189
  • 公司网址：
    www.tagen.cn
  • 上市时间：
    1999-07-21
  • 发行数量(万股)：
    58000000
  • 发行价格(元)：
    8.0
  • 发行市盈率(倍)：
    16.33
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000090
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.64(元)
  • 每股净资产
    7.7(元)
  • 每股现金流
    0.36(元)
  • 净资产收益率
    21.34(%)
  • 总资产收益率
    5.25(%)
  • 毛利率
    29.62(%)
  • 利润增长率
    22.58(%)
  • 资产负债比
    75.26(%)
  • 市盈率
    2.82(倍)
  • 市净率
    0.6(倍)
  • 市盈增长比率
    0.12(倍)
  • EV / EBIT
    12.53(倍)
  • 市销率
    0.36(倍)
  • 市值(亿)
    66.55(亿元)

注：以上数据是基于天健集团(000090)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天健集团(000090)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

市政工程与建筑业

 1221 6
2011-06-30

房地产业

 736 48
2011-06-30

出租业

 41 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 1950
天健集团(000090)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

市政工程与建筑业

 1221 6
2011-06-30

房地产业

 736 48
2011-06-30

出租业

 41 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 1950
天健集团(000090)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东省

 1909
2011-06-30

湖南省

 56
2011-06-30

其他

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财务分析
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 24.74 0.90
2019-12-31 23.96 1.01
2018-12-31 27.53 0.98
2017-12-31 25.55 1.21
2016-12-31 32.84 1.29
2015-12-31 37.44 1.05
2014-12-31 33.52 1.73
2013-12-31 34.43 2.45
2012-12-31 37.55 1.71
2011-12-31 40.93 2.20
2010-12-31 46.03 1.66
历史平均 35.09 1.59
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.63 75.26
2019-12-31 1.54 76.04
2018-12-31 1.69 72.47
2017-12-31 1.74 74.45
2016-12-31 1.71 67.16
2015-12-31 1.55 62.56
2014-12-31 1.35 66.48
2013-12-31 1.38 65.57
2012-12-31 1.33 62.45
2011-12-31 1.21 59.07
2010-12-31 1.24 53.97
历史平均 1.47 64.91
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.63高于历史平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.63高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.62 12.73 21.34 5.25
2019-12-31 23.39 8.41 12.89 3.06
2018-12-31 21.65 7.59 8.99 2.44
2017-12-31 26.08 8.86 9.20 2.32
2016-12-31 22.18 7.19 7.10 2.31
2015-12-31 21.14 6.21 6.37 2.37
2014-12-31 20.12 7.95 11.43 3.82
2013-12-31 23.86 8.38 11.26 3.86
2012-12-31 22.32 8.12 7.77 2.92
2011-12-31 21.37 5.73 6.62 2.71
2010-12-31 15.77 3.12 2.37 1.09
历史平均 21.61 7.02 7.90 2.65
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.21高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.21高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.49 45.95 1.67 0.41
2019-12-31 0.41 36.01 1.52 0.36
2018-12-31 0.39 32.71 1.17 0.32
2017-12-31 0.29 21.54 1.02 0.26
2016-12-31 0.43 25.03 0.98 0.32
2015-12-31 0.61 36.30 1.02 0.38
2014-12-31 0.80 27.75 1.43 0.48
2013-12-31 0.77 18.85 1.34 0.46
2012-12-31 0.57 20.95 0.96 0.36
2011-12-31 0.76 21.54 1.16 0.47
2010-12-31 0.79 21.06 0.76 0.35
历史平均 0.60 25.08 1.09 0.38
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.49低于历史平均水平0.60，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.49低于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率45.95高于历史平均水平25.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率45.95高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.67高于历史平均水平1.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.67低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天健集团(000090)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2361 11069 524
2019-12-31 1236 9591 4440
2018-12-31 782 8696 4502
2017-12-31 602 6541 2437
2016-12-31 447 6290 3580
2015-12-31 393 6161 4219
2014-12-31 421 3687 2135
2013-12-31 378 3361 1844
2012-12-31 250 3221 1140
2011-12-31 203 3070 588
2010-12-31 111 4677 907
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 10.67 30.07
2019-12-31 3.73 29.07
2018-12-31 3.62 30.65
2017-12-31 1.99 39.82
2016-12-31 1.48 38.32
2015-12-31 0.87 32.36
2014-12-31 1.49 27.01
2013-12-31 1.35 13.27
2012-12-31 0.84 12.78
2011-12-31 2.19 33.71
2010-12-31 0.34 16.49
历史平均 1.57 27.16
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.60 2.82
2019-12-31 1.00 7.78
2018-12-31 0.76 8.46
2017-12-31 1.84 19.99
2016-12-31 1.84 25.91
2015-12-31 2.36 37.08
2014-12-31 2.07 18.09
2013-12-31 1.10 9.81
2012-12-31 1.18 15.24
2011-12-31 1.02 15.39
2010-12-31 1.16 48.93
历史平均 1.48 22.10
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天健集团(000090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.15 1.64
2019-12-31 5.15 0.66
2018-12-31 4.60 0.54
2017-12-31 10.04 0.50
2016-12-31 9.66 0.37
2015-12-31 17.02 0.46
2014-12-31 13.80 0.76
2013-12-31 6.72 0.68
2012-12-31 7.59 0.50
2011-12-31 6.85 0.45
2010-12-31 11.87 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天健集团(000090)的前一交易日收盘价为4.63元， 我们给予的估值为9.5元， 安全边际率为105.18%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天健集团(000090)低估评级。

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