深圳能源(000027)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳能源集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市福田区金田路2026号能源大厦北塔楼9，29-31，34-41层
  • 公司简称：
    深圳能源
  • 法人代表：
    熊佩锦
  • 公司董秘：
    邵崇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电力、热力生产和供应业
  • 公司电话：
    0755-83684138
  • 公司网址：
    www.sec.com.cn
  • 上市时间：
    1993-09-03
  • 发行数量(万股)：
    107300000
  • 发行价格(元)：
    3.5
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    申请表抽签限额认购
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=000027
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.98(元)
  • 每股净资产
    9.16(元)
  • 每股现金流
    2.16(元)
  • 净资产收益率
    10.69(%)
  • 总资产收益率
    3.71(%)
  • 毛利率
    29.64(%)
  • 利润增长率
    -5.93(%)
  • 资产负债比
    63.30(%)
  • 市盈率
    6.6(倍)
  • 市净率
    0.71(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.06(倍)
  • EV / EBIT
    21.05(倍)
  • 市销率
    1.3(倍)
  • 市值(亿)
    256.50(亿元)

注：以上数据是基于深圳能源(000027)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
深圳能源(000027)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力销售收入

 6173 15
2011-06-30

其他

 269 47
2011-06-30

燃气销售收入

 133 21
2011-06-30

运输业务收入

 42 11
2011-06-30

蒸汽销售收入

 25 56
深圳能源(000027)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力销售收入

 6173 15
2011-06-30

其他

 269 47
2011-06-30

燃气销售收入

 133 21
2011-06-30

运输业务收入

 42 11
2011-06-30

蒸汽销售收入

 25 56
深圳能源(000027)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东省

 6127
2011-06-30

其他

 515
财务分析
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.70 0.00
2019-12-31 34.94 37.19
2018-12-31 32.31 40.71
2017-12-31 32.01 39.40
2016-12-31 40.79 33.48
2015-12-31 42.83 31.54
2014-12-31 52.95 37.91
2013-12-31 56.42 41.20
2012-12-31 54.23 41.73
2011-12-31 53.70 45.28
2010-12-31 56.47 47.80
历史平均 46.86 39.89
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.78 63.30
2019-12-31 0.59 65.06
2018-12-31 0.93 67.69
2017-12-31 0.72 67.99
2016-12-31 0.73 59.21
2015-12-31 0.88 57.17
2014-12-31 0.87 47.05
2013-12-31 0.85 43.58
2012-12-31 0.98 45.77
2011-12-31 1.06 46.30
2010-12-31 1.12 43.53
历史平均 0.90 53.14
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.78低于历史平均水平0.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.78高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.64 20.64 10.69 3.71
2019-12-31 31.08 8.79 5.65 1.90
2018-12-31 26.63 3.87 2.87 0.84
2017-12-31 27.48 5.44 3.51 1.09
2016-12-31 28.93 12.43 6.23 2.31
2015-12-31 29.95 18.49 8.25 3.54
2014-12-31 25.99 18.68 11.48 6.08
2013-12-31 21.30 14.06 8.90 5.20
2012-12-31 16.76 8.86 6.36 3.51
2011-12-31 13.67 8.22 7.75 3.75
2010-12-31 15.67 12.96 10.19 5.56
历史平均 22.93 11.45 7.28 3.54
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.90 0.00 0.49 0.18
2019-12-31 15.20 0.58 0.62 0.22
2018-12-31 10.52 0.53 0.67 0.22
2017-12-31 8.07 0.51 0.63 0.20
2016-12-31 5.29 0.56 0.46 0.19
2015-12-31 5.87 0.61 0.45 0.19
2014-12-31 7.38 0.86 0.61 0.33
2013-12-31 8.87 0.90 0.66 0.37
2012-12-31 8.27 0.95 0.73 0.40
2011-12-31 9.90 1.01 0.85 0.46
2010-12-31 10.45 0.90 0.76 0.43
历史平均 8.29 0.76 0.65 0.31
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.90高于历史平均水平8.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.90低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.49低于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.49低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 深圳能源(000027)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3884 36327 8568
2019-12-31 1701 30087 7708
2018-12-31 691 24074 8165
2017-12-31 749 21341 7316
2016-12-31 1347 21608 5735
2015-12-31 1790 21711 9604
2014-12-31 2034 17711 5827
2013-12-31 1453 16317 4013
2012-12-31 965 15169 4905
2011-12-31 1125 14505 4330
2010-12-31 1404 13778 2740
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.77 5.10
2019-12-31 0.87 11.65
2018-12-31 1.52 45.92
2017-12-31 2.48 79.36
2016-12-31 2.91 58.86
2015-12-31 1.36 29.52
2014-12-31 2.24 32.48
2013-12-31 3.64 36.38
2012-12-31 3.34 54.79
2011-12-31 2.73 39.17
2010-12-31 5.95 94.14
历史平均 2.91 52.29
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.71 6.60
2019-12-31 0.76 13.47
2018-12-31 0.86 30.14
2017-12-31 1.13 32.06
2016-12-31 1.26 20.22
2015-12-31 1.79 21.72
2014-12-31 1.67 14.50
2013-12-31 0.89 10.00
2012-12-31 1.04 16.38
2011-12-31 1.11 14.34
2010-12-31 1.61 15.83
历史平均 1.26 19.47
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
深圳能源(000027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.78 0.98
2019-12-31 5.78 0.43
2018-12-31 5.25 0.17
2017-12-31 6.06 0.19
2016-12-31 6.87 0.34
2015-12-31 9.81 0.45
2014-12-31 11.16 0.77
2013-12-31 5.50 0.55
2012-12-31 5.98 0.37
2011-12-31 6.10 0.43
2010-12-31 10.09 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

深圳能源(000027)的前一交易日收盘价为6.47元， 我们给予的估值为6.79元， 安全边际率为4.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予深圳能源(000027)合理评级。

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