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净资产增长8.4%
营收增长6.52%，净利增长7.34%
现金流下跌141%
资产负债表
货币资金大幅下跌约40% （和分红有关系）；24亿-->15亿，分红为4.8亿（比上期增加3.3亿）
应收预付均上涨约20%~30%左右
存货增大
在建工程增加30%
应付预收均在减少
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资产质量下降，在建工程增大的同时存货增大，下一步如何消化产能？如何去库存？
利润表
营收持平略有增长6.5%
营业成本略有增长8.8%
利润11亿，增0.6亿
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刨除投资收益，实际上已经开始亏损。并且毛利率也开始下滑。
现金流
经营现金流下滑141%，其中，销售产生现金流下滑11%
投资活动现金流-0.8亿==》-1.7亿，其中（母公司）投资收益大幅上涨，多3.5亿
筹资活动现金流降低，因为分红
总体来看，经营状况较差。有几个问题比较突出：
* 在建工程增大，库存也在增大，下一步如何消化产能是个问题
* 产品销售不畅，可以从流动资产结构看出
* 刨除投资收益外，母公司利润已经开始大幅下滑约30%
当前12倍市盈率是可以匹配其当前经营状况的。未来预计增长将不复存在，下滑可能发生。
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发表于 2013-8-25 11:22:39
发表于 2013-8-25 20:09:08
发表于 2013-9-12 22:45:39
