贵州茅台股票内在价值估算过程[2011-9]

人在旅途

鳄鱼宝宝 发表于 2011-9-18 19:22
请教：
1，折现率：是否为无风险利率？
2，预测期限内增长率15%：是自己设定，还是怎样计算？每个股票都 ...

回答：
1、折现率取值越高，意味着风险越小（弊端是准确性的问题）
2、预测期限内增长率数值是一个估值，我们只能尽量让估值更科学化，比如说是一个范围...
3、复利现值系数是根据折现率来取值，不同的折现率采用不同的折现系数

人在旅途

小陈快跑 发表于 2011-8-3 20:53
作为新手想问几个问题，谢谢啊！
1. 这里的复利现值系数0.9174     按平时的公式1/（1+i）^n 应该是0.909， ...

你提醒的好，忘记更新这里了

人在旅途

更新复利现值系数，增加估值范围参考

鳄鱼宝宝

人在旅途 发表于 2011-9-19 10:52
回答：
1、折现率取值越高，意味着风险越小（弊端是准确性的问题）
2、预测期限内增长率数值是一个估值， ...

解释得很好，谢谢你啊。

鳄鱼宝宝

caomeijune 发表于 2011-3-10 12:53
你的复利系数表是不是有问题？我查到的系数跟你的不一样结果也是不一样。另外折现率是否按银行存款利率呢 ...

你用的折现率，应该是0.15吧？

sinall

鳄鱼宝宝 发表于 2011-9-18 19:22
请教：
1，折现率：是否为无风险利率？
2，预测期限内增长率15%：是自己设定，还是怎样计算？每个股票都 ...

请教：
1，折现率：是否为无风险利率？

理论上是，实践中可以宣传长期国债或者通胀率或者自己定一个。

2，预测期限内增长率15%：是自己设定，还是怎样计算？每个股票都设定为15%吗？

这个肯定是预测的。

3，复利现值系数：每只股票的复利现值系数都固定，还是按照设定的不同增长率对应相应的系数？

复利现值系数应该是根据增长率和折现率算出来的。

鳄鱼宝宝

sinall 发表于 2011-10-26 23:00
理论上是，实践中可以宣传长期国债或者通胀率或者自己定一个。
这个肯定是预测的。

谢谢；请问你一般用的增长率是多少呢？比如你看好的东阿阿胶，给予多少增长率？

子洋Charles

正在写报告，学习以下方法

坐在那里等着

这是个理论上非常严谨的未来自由现金流估值模型  也是巴菲特比较推崇的 估值方法。但是，巴老也说：我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。上述的估值不能说不对，但也不正确。为什么，关键是增长率、贴现率的使用。另外，估值要保守。还是不要永续增长的好。
  巴老实际上并不用这个模型。巴老5分钟就决定是否买，看来这个模型不是巴老的方法。不要陷入精确的错误。

sdwpf2008

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