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—————————————————————————————————————————————2011-07-23 09:46:10 新浪博客 millionaire
梁军儒先生的博客正在投票中恒的卖出与否，对于一个企业是否应该卖出，巴老的结论很明确，在没有更优投资标的的前提下，卖与不卖完全取决于企业的基本面或者股价高估程度，不应该以股价涨跌趋势和股票的盈利倍数作为依据，这就引申了几种具体的卖出错误的依据：
1 市场可能（或者已经）步入调整
一部分不纯粹的价值结合趋势投资者看到股价调整的信号马上由攻转守，卖出以后期待低位买入或者另投怀抱，最后都要被“出来混总是要还的”惩罚。或者部分技术派考虑大势即将面临调整甚至步入熊市，只要基本面不变，企业没有高估状态就应该按兵不动，因为优质企业的快速增长很快就能磨平一般高估水平，即使真的步入熊市，业绩快速增长能使得一般高估变成低估，进出的次数使得犯错的几率倍数增加。
2 股价已经翻倍了
盈利率也不能作为卖出依据，即使一个股票一年翻三倍，只要股票没有达到过分高估就不应该卖出。因为只要不是过分高估，你的财富就能跟企业的快速成长而增长，没有说翻多少倍就不能再涨的，通用电气在韦尔奇在任期间就从大型企业变成巨型企业，市值增长了10倍。段永平拿网易赚了100倍也是基于这种原则。
我的卖出的具体条件
1 企业基本面的不利因素已经增加到我不放心的程度（这就不能量化了）
2 市场处于高估状态（平均市盈率在50倍以上）
3 企业估值超过3年高速发展后的合理估值（以前有博文写得更细一点）
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_5d020bc70100wg2c.html，爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-12-12 00:55:02
