|
【序言】爱股网投资文摘收录50多名国内知名价值投资博客的文章，从而为广大用户提供最新、最有价值的投资文摘。在这里你可以领略投资高手们的投资理念，关注他们的投资组合，了解他们的选股思路以及他们对个股和行业的看法。
—————————————————————————————————————————————2010-09-13 08:31:22 新浪博客 兰薰桂馥
最新报道说巴塞尔委员会正谋求把银行业一级资本充足率要求上调至9%，其中包括3%的“防护缓冲资本”
和“反周期缓冲资本”，占风险资产比重各需达到2.5%，监管机构将于2014年至2018年引进“防护缓冲资本”要求。前几天在传的银监会新规，大概就是源于此。
我们对投资企业不太注重会计数字游戏，我们只关注未来经营情况。即使2010年就执行新规，按照目前中型股份制银行的拔备情况，平均差不多把下半年的利润给拔备，那么还只是15倍左右的市盈率，仍然足以支撑目前的股价。但是话说回来，监管机构也不能总打着风险控制的旗号，随心所欲的创造新的名目，野放的孩子终究比圈养的孩子生命力强。
中国有世界上最严格的银行会计制度和最强的事先直接监管，这有助于中国金融业的发展，但是中国在此次金融危机中受伤不重，不是真的因为监管得力，而是中国经济还很年轻，年轻人不经意被人一撞或摔一跤顶多破层皮却不太容易留下内伤，不像老态龙钟的欧美发达国家，脚底轻轻一滑就可能是致命的。巴塞尔协议的出台和提高一级资本充足率，不是仍避免不了金融机构的破产吗？同样也阻挡不了美国的银行业后来20年的大发展吗？
新陈代谢、生老病死是自然规律，人固有一死，国家有盛衰，作为由人经营的企业，怎能逃得脱这个规律？全世界每年不知有多少各个行业的企业死掉，一个行业从萌芽到衰退，不知要倒下多少小企业，为什么银行就不能死？往往一说到银行很多人就想到破产，想到158年的雷曼破产，100多年的**破产，但是，如果一个行业有这么多家公司可以折腾100多年，已经够长了，为嘛非要学李一，要长生不老，要做神仙。监管机构如何能证明自己比银行管理层更有洞察力和判断力？
每一次大泡沫都必将神话一个人、一个行业，一个企业，1990-1991的上海本地企业、1999-2000年的互联
网，2009-2010年的消费、酒药。每一次那些沐浴在泡泡中的人都说：“这一次与以往不同”，但是每一次都没有与以往不同。穿过时光隧道，把自己置身于那时那地，再用纸盖住后面的运行轨迹，是不是同样令人兴奋，令人忘乎所以，这就是市场，永远不用担心另一个泡沫不会再来，也永远不用担心泡沫不会破裂，也许就在期待拥有泡沫一万年之时，泡沫已在丝丝作响。
—————————————————————————————————————————————
【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_400a84ae0100kyfr.html,爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2011-11-28 23:59:08
