银行股：低估值，好

songtime · 发表于 2011-7-9 20:54:51

一个人不可能观测到方方面面的，我从几个我自己逻辑来表明我认为银行股为什么好。
其一：给我最大印象的就是银行股的资产负债表。通常，资产负债率是衡量一个企业价值的指标之一。可是，银行的资产负债表和其他企业恰恰相反，银行的资产负债率“高”的惊人。银行的负债就是居民在银行的存款，在我看来，这种盈利模式真的可以称为炼金术，一个根本不需要自己掏本钱来经营的行业，不被称为“零本万利”的话，还能被称为什么？
其二：我相信，我认为目前的这个现象，在以后看来，绝对是一个好笑的事情。银行股现在的市盈率是非常低的了，可是，这个时候，大家谈论的不是这个低市盈率的问题，而是担心，银行以后盈利的问题。“因为以后银行的盈利有一定的风险”，所以“银行股未必是好股”。我相信，要不了几年，许多人就会问自己，为什么当年面对满地的低价银行股，自己那时却不看好？
题外：当然，银行股的利润成长性这几年太快了，我认为，这样的高增长会回落的。

sinall · 发表于 2011-7-9 21:02:14

银行业比较复杂，不少高手都建议看“市净率”，而非市盈率。

songtime · 发表于 2011-7-9 21:13:22

sinall 发表于 2011-7-9 21:02
银行业比较复杂，不少高手都建议看“市净率”，而非市盈率。

额，我觉得银行没什么净资产吧。而且银行盈利靠的是负债。

sinall · 发表于 2011-7-9 21:37:15

去选股平台里看看，把行业选成“金融银行业”。净资产当然是有的。

xyzlis · 发表于 2011-7-10 00:07:16

银行业的问题在于或有债务的不确定性，以及表外债务问题。同时由于国内金融市场的单一性，导致了银行收入的单一，只能不停的扩大股本
这些问题始终纠结着，导致银行的估值有所失真。。。

漫步者 · 发表于 2011-7-10 00:08:17

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漫步者 · 发表于 2011-7-10 00:08:22

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bigboiii · 发表于 2011-7-10 08:51:19

我觉得巴菲特的那句“在最后结算前，你永远不知道一份保单是赚了还是亏了”同样适合银行。。。在贷款完结前，你也不知道坏账率到底是多少，当前的利润是不是被高估了。。

sinall · 发表于 2011-7-10 09:02:43

bigboiii 发表于 2011-7-10 08:51
我觉得巴菲特的那句“在最后结算前，你永远不知道一份保单是赚了还是亏了”同样适合银行。。。在贷款完结 ...

有种说法，银行的贷款不会完结。很可能是新贷还旧贷款。呵呵

songtime · 发表于 2011-7-10 10:09:05

这样吧。我从另一个角度来说好了。
当前高涨的CPI导致实际是负利率，在我看来，负利率实际是居民存款对银行的补贴，相当于居民给银行送钱。

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