价值投资者如何控制股票仓位

狩吼馨福

价值投资者如何控制股票仓位

作者：佐罗股飞扬 《仓位加减的逻辑》

有朋友问：有一点请教下，如果我时刻保留20%的现金。如果遇到市场大幅调整，我手里这20%的现金怎么能挽救那80%的部分呢，应该怎么使用，仅明白了仓位的重要性，而不理解怎么使用这部分现金，还是白搭。希望能给解答一下，非常感谢，小白一个 ！

老佐：就着你的“如果”来研究这个问题，如果现金和股票比例是2:8的话，看看这一年遭遇大幅调整你的结果，按照极端状况指数和你的股票组合在一年内下跌了50%，你的现金能提供一年8%的收益，这样的话

８０％×０．５＋２０％×１．０８＝０．６１６

也就是说，你能否忍受一年最大下跌近４０％的水平？如果无法忍受那么再出现这种情形之前的高仓位你就要想想：是否应该做保守将仓位的处理？

详细解释下，当你将股票仓位升到８０％的时候，你就该有心理准备，迎接上述这样的极限最大跌幅的挑战。如果一旦形成股票现金８：２的局面，就代表你能够接受那怕是未来小概率的暴跌痛击。以上极限下跌预算，每个人有每个人的估算，老这也和当前市场整体估值和涨幅有关，当然也和个股的基本面估值变化和涨幅有密切关系，总之，应当保守地加大些回撤可能的测算幅度。

另外，至于你之前的８０％股票仓位的形成可能有以下几个原因：

１、布局阶段，严格遵守深度价值的估值价格买入，但布局仓位过大而形成。

２、布局按照深度价值进行，仓位也合适，由于后来的股票暴涨致使其仓位比例涨到80%的水平。

３、以上1加2综合形成。

４、没有深度价值，随意布局，频繁倒腾不知不觉而形成。

５、不是深度价值派，按照其他的投资理论所形成。

依照以上情形，解决方案很容易制定，1、2、3仓位过大，保守思想灌输进大脑，在仓位达到某一比例时候应该实施第一步减仓。第4，树立深度价值和保守投资思想，事前制定仓位计划，第5，坚持你认为有效的投资方式，安排好仓位过重时候的解决方案。

当然，如果某年你经历过100%的仓位，甚至加杠杆几倍，赢得了巨大的投资收益，根本看不上老佐的陈旧保守思维，想继续你的辉煌成功，用满仓赌未来的话，那么，老佐只能感叹：“艺高人胆大！”

我并不会极力反对这样做的人，因为我不愿做别人财富激增路上的拦路虎，人各有志，再小的概率也会有前赴后继的人去追寻。

俗话讲：不经历风雨，不会轻易见彩虹。也许，痛苦的经历会是一笔更大的财富。

该帖已经同步到记事狗微博 狩吼馨福的微博

指数基金

不错。这个可以学习学习的。

指数基金

我认为这还是一种配置，如果两成仓位换成债券也可以。但是债券下跌也不是不可能的。在接受的范围内，预期回报的配置。