sinall 2015投资总结

sinall

鼓起勇气写一点总结。和各位大神比起来，简直汗颜，不敢下笔。
2015年收益如下：
不才只有区区45%（按2015年底和2014年底市值比较，粗略排除掉工资投入）或60%（按所有投入资金来算）。
由于比较纠结收益率如何计算，只好看入市以来的年化复合收益率了，2015年将年化复合收益率从13.80%提升至20.40% 。

从资产配置上来看，2015年上半年主要是在降融资。由于年初券商整顿融资，不允许展期。我考虑到大盘点位已经较高，故而开始着手清理融资。截止5月底，还掉融资。之后将组合简化，逐步将估值过高的峨眉山、桂林三金、兴蓉投资、龙净环保、威孚高科、桑德坏境等换为ETF300。原计划是在关键点位上可以轻松抛掉ETF300。

6月底~7月初的大跌基本上是以半仓度过的。大跌后在3750附近将仓位提升至满仓。现在看来，@sunshine @bigboiii @凌云 他们都做了更好的应对，那就是清仓。更好点就是投资分级A。

年中陆续开始配置分级A，利润不详。
打新中了1000股国泰君安、2000股中国核电、500股盛天网络。对利润贡献有限。
10月份IB开户，投资了1万美金。目前收益月10%。主要持仓是MOMO、招行H股，GREK；少量NBG亏光。

今年读了几本书：吴晓波的《激荡三十年》、《历代经济变革得失》；《投资中最简单的事》、《投资最重要的事》、《宽客》、《股票大作手回忆录》等。

投资思路
从长期复合收益率来看，也就20%，和优质企业的利润增长率相近。也就是说如果长期持有优质企业，也可以达到这个效果。另一个角度看，A股波动如此之巨。做一些确定性比较大的高抛低吸也未尝不可。
今年研究了下凯利公式。格雷厄姆所谓的股债配比，以及sosme所谓的动态平衡其实就是凯利公式的应用。在A股如此波动的市场里，根据市场估值变化做一些仓位上的调整非常有必要。

个股方面
东阿阿胶：目前22倍市盈率左右，产品经过这些年提价，利润在不断增长。毛利率稳定，净资产收益率上升，看上去是周转率在提升。
招商银行：7倍多市盈率。还需关注坏账率。H股折价约10%，到H股搬砖也是可以考虑的思路。
长江电力：5%左右的分红，跨越熊市可期。
国投电力：市盈率10倍多。上网电价下调对业绩会有影响。
承德露露：自前两年郑州建厂扩大1倍产能后，未来发展可能趋缓。2015度目前看利润未能增长。目前28倍市盈率偏高。不过其产品品质稳定，依然可以长期持有。
贵州茅台：18倍左右市盈率。持有。
中信银行H股：相对于A股有50%左右的大幅折价。

2016年展望
2015年初展望的时候我写到：“不求跑赢群中各位大神”。实现得很好。2016年希望能跑赢群中的部分大神。
做好资产的合理配置。H股目前在估值方面相对有优势，考虑进一步加大H股ETF的投入。中概股私有化明年上半年接近尾声，希望能做一些套利。

行业方面
继续关注估值较低的银行业。
白酒业经过3年左右的调整，去库存、去产能情况值得关注。未来有望估值修复。
电力行业依然要关注政策面动向，电价的调整对发电企业不利。
环保产业值得关注，毕竟现在环境获得的社会关注越来越多。


（不断完善）

2015年底投资组合


注：两支名称为Slice的仓位分别是H股ETF(510900)和国债ETF(511010)，由于爱股网未收录，故而无法正确显示名称。

截止2014年底的复合收益率（内部收益率）


截止2015年底的复合收益率（内部收益率）






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bigboiii

kan di ku


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xyzlis

20%啊

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ramboi

6666666666666

sinall

ramboi 发表于 2016-1-3 17:38
6666666666666

奥巴马你的年度总结呢？


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蒙奇D过客

群主太谦虚了

riverlake

真厉害，要学习了

aer0118

kan kan  hehe  ............

成都夏天

大神，写得好，继续

sinall

成都夏天 发表于 2016-2-25 14:50
大神，写得好，继续

我不是大神，爱股网的大神是：@sunshine @bigboiii @nickwang




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