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其实，欧菲光是一个就在我们身边的企业，你我都对它的产品触手可及。它的主营产品是两个：滤光片和触摸屏。我为什么看好它，最直接的例证就来自群里。平常除了聊了最多的股票之外，聊得最多的就是手机了。现在人们的手机更新换代非常快，常常几个月就想换一个手机，今天是苹果，明天是小米。但不过是苹果还是小米，都要用到触摸屏和照相机的滤光片。而欧菲光正是生产这两样零部件的佼佼者。可以这么说，手机业在众多行业中是提前复苏的，我们有必要挖掘其中业绩拐点的公司。
我不对财务数据做过多说明。简要提一下。去年欧菲光的利润下滑的很厉害，好几个季度还亏损，但第四季度开始扭亏。到今年一季度，毛利率等指标已经很大程度上恢复到了2010年的水平，可以说对业绩拐点进行了确认。公司发出了业绩预报，半年净利润在7500万-8000万之间，折合半年每股收益在0.39-0.41元的样子。通过2010年和2011年的观察，我们发现会发现主营收入占比方面，上半年占比分别是38%和34%。按这个比例来计算，全年EPS就该是1.02到1.2元之间。按照现在的股价28元，也就是28倍到23倍PE的样子。
可能有的人说，这估值也不低了，现在十来倍PE的个股遍地都是呢。但请注意，这是拐点后的20多倍PE！很高吗？要知道周期性行业的业绩波动是很大的。典型的莫过于航运、券商、有色，总是在几百倍PE甚至是亏损时开始见底上涨。
还有个现象是值得我们注意的。它在2012年计划增发，募集大概7.5亿的资金。如果你从投资的思维去理解，一个企业，产能达到了极限，供不应求，甚至需要增发来进一步释放产能（是不是和中科三环的增发动机一样？），这无疑从侧面佐证了该企业接下来几年的发展前景；从投机的角度来看，参与增发的资金相当于可以提前建仓了，为什么不具有继续买入，拉升股价的动力呢？
所以，享受“戴维斯双击”，也许尽在欧菲光。期待下一个“金螳螂”和“中科三环”的出现。
只争朝夕
写于2012年5月31日傍晚 |
发表于 2012-5-31 18:31:36
