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—————————————————————————————————————————————2011-10-08 11:40:40 新浪博客 oo91234
你不用担心无人喝彩，资本市场你从来不用担心无人喝彩。
给那些和小兵一样，持有危机重重的金融股，地产股，死水一潭的深B股，遍地狼藉的香港3线股的弟兄们。
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手里的股票点评，最近加仓比较多，新面孔也出现了几个。
有必要审视一下。
小兵本轮熊市的目标。
1. 开一家电视台。（1倍PB成本的凤凰卫视）
2. 开一家银行（1倍PB成本的招商）
3. 给老百姓盖房子（1倍PB成本的万科B）
4. 开一家保险公司（平安目前2倍PB，涨到100元的时候，抛出15%，成本就是1倍PB）
5. 开一家基金公司（目前是惠理，方式同上）
6. 中高档消费品（谭木匠，方式同上）
由于资金有限，均不能形成绝对控股，只能做甩手掌柜了。
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港股：
1.
惠理集团。高Beta，帐好算，跟PE，PB无关，盯住PA就行。港股回到25000，惠理股价超过10港币还是相当有信心的。
2. 谭木匠。50%已经换成了惠理和凤凰卫视。剩下的继续持有。
3.
凤凰卫视。原本想在1港币左右买，也就是动态1倍PB的样子。但10月3日港股盘中大跌900点，10月4日又跌了600多点，市场如此给力，小兵怎能不解风情，就将港股剩余的资金都买了。
凤凰卫视这两年要盯住净资产，而不是净利润。因为出售新媒体的利润放在净资产中而不是净利润中，而出售的股权又计提公允值在利润中。毛估估2011年实际净利润应该6～8亿港币左右，但报表利润是亏损。
凤凰卫视应该值多少钱，目前只有区区50亿人民币。
你听说过A股的乐视网吗，市值50亿。你听说过华策影视吗，市值50亿。
4.
匹克。都跌成这模样了，4倍PE了，不留着真对不起我花了那么多时间调研了。我还是坚信5年内中低端消费还是井喷行情。（社会上买不起匹克，安踏的，目前还是多于买得起的）
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B股：
1.
万科B。接近1倍PB了，历史第一次。估值远远低于2008年。如果把销售确认收入算上，0.8倍PB左右。记得段永平在万科3500亿，利润50亿的时候，觉得万科明显高估了，那么目前万科B，市值600亿，利润100～150亿呢。
目前持有的万科A已经有50%换成万科B了，后续将继续把万科A和保利换成万科B。
2.
杭汽轮B，江铃B。后续补仓重点在江铃B上，因为江铃B的高Beta。中集B也不错，但中集B业绩滞后经济周期，在经济恢复初期，形不成双击效果。当然江铃B如果没有政策刺激，这次也不见得形成太好的双击效果。
3. 新城B，新城集团借助长三角的优质资源，发展迅速。目前估值很低。还有就是要保留些美金，配置一定数量的沪B股。
后续不排除将鲁泰B重新买回来，因为现在港币实在有限，只能忍痛割爱了。
张裕B，杭汽轮B，鲁泰B，江铃B，财报就是优秀公司的模板。
当然，如果张裕B，跌到14倍PE左右，派息率4%左右，也会配置。
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A股：
1.
中国平安。高Beta，帐不好算。但庆幸的是，不管怎么算现在都低估。股票跌平安跌，债券跌平安跌，庆幸的是，目前股票很便宜，债券也很便宜，而平安也很便宜，这就是平安最大的利好。
2. 兴业，招商。这部分品种逐渐要和H股形成即时互换机制。考虑H股的中行，招商，明生，中信。
3. 格力电器。已经逐渐换成平安了，目前还有一部分。
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封基，封基是今年唯一赚钱的品种，但目前折价率还不到加仓的地步。如果杠杆基有机会，就将封基换成杠杆基。封基和平安一样，最大的利好就是：目前股票和债券都在低位，而且还有2位数的折价率。
1. 裕隆
2. 鸿阳
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原则就是：买A股中比H股便宜的，买H股中比A股便宜的。买B股中比AH中好的品种。
因为目前
B股，A股，H股，3个市场还是有一定的隔离，但人民币自由兑换那一天（5年内），你觉得3个市场会有隔阂吗，也许5年后还有，但最终肯定不会有。
1）因为资金会流向洼地。
2）因为A股的估值中枢正在向H股B股靠拢。
从估值上看：深B，H股三线股
时至今日，A股中的许多股票还在扮演外太空游记，如果有一天境内居民也可以自由的投资H股中的1000千多只中小市值股票（大部分都是业务在境内的公司），如果有一天境内居民也可投资长期增长性好于中国的，印度的10000多只中小市值股票。
这一天会很久吗，不会的，今天如果你想做，现在就可以做到。
但5年后，10年后，也许这些都是人人都想做的事情。
去年3季度开始，深圳许多银行出现，一些人雇佣民工拿着身份证兑换港币，去炒港股。
别忘了从2003～2011，9年间，港股好7年半的好光景，只有1年半的熊市（2008全年，和今年4月份之后） 。
而A股却有6年的熊市。（2003，2004，2005，2008，2010，2011）。
这么长的熊市，也许除了忍耐，你只能忍耐。除了考验，还是考验。除了漫长，还是漫长。
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小兵逻辑：
1）对于大部分人来讲，便宜并不是买入的理由。
2）对于大部分人来讲，便宜+赚钱就是买入的理由。
3）所以，小兵要买套。买便宜的套，买了套才安心。
在港股7.5倍PE（今年最低时），B股6.5倍PE，A50，10倍PE，如果不被套牢，小兵是睡不着觉的。
无论如何，目前小兵比历史上任何时间所持有的股权数量（是股份数，不是市值）都要高，小兵睡的很安稳。
小兵绝无可能在最佳机会出现时，进行致命一击。小兵眼里的最佳机会一定是套牢的机会。
小兵在 之 水银泻地" HREF="http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b4e59fd0100luvq.html" TARGET="_blank">
大道至简（1） 之 水银泻地
中提到过。
你不用担心无人喝彩，资本市场你从来不用担心无人喝彩。
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小兵目前被套10%，仍打算继续买套。
第一套房子已经换成了惠理，凤凰卫视，中银银行H，中国平安，万科B，还剩下一个客厅留在B股帐上，
第二套房子很难出手了，因为几个意向客户突然动摇起来，因为金9没了，因为央视天天报道房价泡沫，因为专家天天警告房价要跌，而且现在几乎从银行很难贷款买房了，所以估计无法出手了。顺其自然吧。
如果这样，10月份新增资金就只有1笔到期的理财了。顺其自然吧。
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那房价下跌，万科会不会跌？
判断这个也是无比蛋疼的事情，因为历史上无数例子表明，2者短期内没有必然联系。
比如05年是06年是钢铁公司的好日子，07年开始下滑，但股价确在07年大幅增长。
又比如，深赤湾，中集这类公司，等到09年业绩低点出现时，股价翻了一倍有余了。
既然无比蛋疼，那就让别人的蛋去疼吧。
顺其自然吧。
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【备注】该文章来源于http://blog.sina.com.cn/s/blog_5b4e59fd0102duy0.html，爱股网不对其内容负责。请各位运用独立思考的能力，去其糟粕、取其精华。 | 
发表于 2012-1-1 23:02:08
